VTI와 VOO 비교: 보유 종목, 겹침, 바스켓 분석

이 글은 보유 종목 바스켓을 비교하며 향후 수익률을 예측하거나 특정 펀드 매수를 권하지 않습니다. 겹침 계산에는 2026년 6월 30일 보유 내역을 담은 Vanguard 펀드 시리즈의 SEC Form N-PORT 공시를 사용했습니다. Vanguard의 VTI와 VOO 상품 페이지는 현재 투자 목표와 펀드 정보를 확인하는 데 썼습니다. 상품 정보는 이 보유 기준일 뒤에도 바뀔 수 있으므로, 6월 말 실제 보유 종목과 이후 페이지의 펀드 통계를 한 시점의 자료처럼 섞지 않았습니다.

CUSIP 수와 기업 수를 같은 숫자로 읽으면 안 됩니다. 한 기업이 의결권이나 거래 특성이 다른 주식 종류를 발행하면 각 주식 종류마다 별도 CUSIP이 붙을 수 있습니다. 그래서 VOO의 주식 식별자 505개를 ‘500개 기업보다 더 많이 선정했다’고 표현하면 부정확합니다. S&P 500은 기업 단위 지수인 반면, 실제 포트폴리오 공시는 거래 가능한 주식 종류 단위로 행을 나눕니다. Alphabet의 GOOG와 GOOGL이 표에서 따로 보이는 예입니다.

VTI는 현재 Morningstar 미국 전체시장 지수를 추종하려는 Vanguard Morningstar Total Stock Market ETF이며, Vanguard는 지수 표본추출 방식을 사용한다고 설명합니다. VOO는 S&P 500 지수를 추종하며 완전복제 방식을 사용합니다. Vanguard가 2026년 4월 28일 기준으로 공개한 두 ETF의 총보수는 모두 연 0.03%입니다. 보수가 같아도 지수와 편입 규칙, 이를 추종하기 위해 구성한 실제 바스켓이 다르면 시장 노출도 같지 않습니다. 현재 자료는 VTI 상품 페이지와 VOO 상품 페이지에서 확인할 수 있습니다.

또한 이 SEC 보고는 VTI 또는 VOO 티커의 ETF 보유자만 따로 분리한 계좌가 아니라, 각 Vanguard 펀드 시리즈의 공통 투자 포트폴리오를 보여줍니다. 두 ETF 주식 종류가 같은 기초 펀드의 포트폴리오를 공유하기 때문에 시리즈 단위 보유 내역을 비교하는 것이 적절합니다. 다만 공시 열은 CUSIP별 주식 비중이므로, 현금성 자산과 다른 비주식 자산을 주식 겹침 계산에 넣지 않았습니다.

Morningstar 미국 전체시장 지수는 대형주, 중형주, 소형주, 초소형주를 포함해 투자 가능한 미국 주식시장에 폭넓게 접근하려는 지수입니다. VTI는 이 넓은 종목군을 표본으로 추종하며, 상장된 모든 기업을 동일한 수량으로 담는 상품은 아닙니다. S&P 500은 편입 요건과 위원회 검토를 거쳐 선정한 미국의 대표 대기업 500곳을 추종합니다. S&P는 이 지수가 유통주식 시가총액 가중 방식이며 미국 시장 시가총액의 약 80%를 다룬다고 설명합니다. 따라서 두 지수 모두 시총이 큰 종목의 영향이 크지만, VTI 쪽이 중소형 종목까지 범위가 더 넓습니다. 세부 구성은 S&P 미국 지수 방법론에서 볼 수 있습니다. 이 대략적인 시장 커버리지 수치는 S&P 500 지수 개요에서 확인할 수 있습니다.

겹침 비율은 방향에 따라 달라집니다. VOO의 505개 주식 CUSIP 가운데 503개가 VTI에도 보였다는 ‘개수 비율’과, VOO 순자산의 99.61%가 VTI와 공유된다는 ‘금액 비율’은 서로 다른 질문입니다. 이 글은 기업의 개수나 가격 상관계수를 계산한 것이 아니라, SEC가 보고한 순자산 대비 주식 비중을 사용했습니다. 그래서 88.09%와 99.61%는 서로 같아야 하는 숫자도, 장기적으로 고정된 지표도 아닙니다.

같은 날짜의 SEC 공시를 이용하면 각 포지션 비중을 직접 비교할 수 있습니다. Alphabet은 의결권이 다른 GOOG와 GOOGL 두 주식 종류로 나뉘어 각각 표에 표시됩니다. 6월 30일 기준 상위 10개 포지션 합계는 VTI 순자산의 32.03%, VOO 순자산의 36.40%였습니다. 익숙한 대형 기업 이름은 거의 같지만 각 기업이 차지하는 비중은 다릅니다. 이는 Vanguard 펀드 시리즈의 공유 포트폴리오 공시를 바탕으로 한 것이며, ETF 한 주가 개별 기업 주식 한 주와 같다는 뜻은 아닙니다.

표의 개별 비중은 소수점 둘째 자리까지 반올림했지만 상위 10개 합계는 공시된 반올림 전 비중으로 계산했습니다. 따라서 화면에 표시된 열의 숫자를 직접 더하면 합계 행과 몇 퍼센트포인트 차이가 날 수 있습니다. 상위 10개 합계는 공시된 반올림 전 비중으로 계산했고 표의 개별 종목은 소수점 둘째 자리로 표시해, 표 숫자 합과 합계 행이 정확히 일치하지 않을 수 있습니다.

SEC 공시에서 주식만 남긴 뒤, 같은 CUSIP이 여러 줄에 나타나면 하나로 합산하고 두 파일을 CUSIP 기준으로 대조했습니다. 2026년 6월 30일 기준 VTI에는 서로 다른 주식 CUSIP이 3,497개, VOO에는 505개 있었고 그중 503개가 공통이었습니다. 이 공통 주식의 공시 비중을 각 펀드 순자산에 대해 합산하면 VTI는 88.09%, VOO는 99.61%입니다. 주식 전체 비중은 각 펀드 순자산의 99.78%, 99.75%였습니다. 공통이 아닌 주식 비중은 VTI 11.69%, VOO 0.14%이며, 남은 작은 비중에는 비주식 자산도 포함됩니다. 원자료는 VTI SEC 공시와 VOO SEC 공시입니다.

VTI에서 공통 종목 바깥에 남는 주식 노출 약 11.69%가 전부 소형주라는 뜻은 아닙니다. 지수별 편입 기준과 시점, 복수 주식 종류, 펀드의 표본 추출, 자산 분류 차이가 비공통 구간에 포함될 수 있습니다. 여기서 확인한 사실은 그 CUSIP이 VOO의 같은 날짜 주식 목록에서 일치하지 않았다는 점입니다. 종목 크기 분류까지 주장하려면 각 CUSIP과 같은 시점의 시가총액 분류를 별도로 대조해야 합니다.

CUSIP 개수로만 보면 공통 503개가 VOO의 전체 주식 식별자 505개 가운데 약 99.60%입니다. 반면 VTI의 3,497개 가운데 공통 503개는 약 14.38%입니다. 두 비율이 다르다는 사실은 공통 대형주가 VTI의 기업 수에서 차지하는 몫은 작아도 순자산 비중으로는 대부분을 차지할 수 있음을 보여줍니다. VOO 쪽 99.60%는 식별자 개수 비율이고, 99.61%는 해당 종목의 펀드 순자산 비중 합계입니다. 우연히 가까운 숫자일 뿐 같은 측정값이 아닙니다.

2026년 6월 말 비중을 기준으로 VTI에 1만 달러, VOO에 1만 달러를 각각 담았다고 가정해 보겠습니다. NVIDIA 비중은 VTI 약 6.36%, VOO 약 7.51%였으므로 두 포지션에는 각각 약 636달러와 751달러의 NVIDIA 노출이 생깁니다. 합계 약 1,387달러는 2만 달러 ETF 자산의 약 6.93%입니다. 가격 변동과 비용은 제외한 단순 계산입니다. 두 번째 펀드가 새로운 자산군을 추가한 것이 아니라 VTI에 이미 있던 종목의 비중을 높였다는 점이 핵심입니다. 다른 공통 대형주에도 비슷한 효과가 나타납니다.

두 ETF를 섞을 때는 종목 수가 아니라 각 펀드에 투자한 금액으로 비중을 계산합니다. 전체 ETF 투자액에서 VOO가 차지하는 비율을 p라 하면, 공통 종목의 혼합 비중은 (1−p)×VTI 비중+p×VOO 비중입니다. 같은 금액을 넣는 경우 공시의 반올림 전 수치로 계산한 NVIDIA 비중은 약 6.93%, 상위 10개 합계는 약 34.22%입니다. VTI에 75%, VOO에 25%를 배분하면 NVIDIA 비중은 약 6.65%가 됩니다. 이는 투자 금액으로 가중한 보유 노출이지 향후 수익률이나 계좌 전체 위험의 예측이 아닙니다. 매수 뒤 가격 변화와 리밸런싱에 따라 실제 비중은 달라집니다.

VTI는 훨씬 많은 주식 종목을 담아 범위를 넓히지만, 시가총액 가중을 따르므로 가장 작은 편입 종목의 개별 비중은 매우 작습니다. S&P 500 편입 여부에만 의존하지 않고 중소형주 노출을 추가할 수 있지만, 균등가중 포트폴리오가 되는 것은 아닙니다. 이번 스냅샷에서 VOO 상위 10개 비중은 36.40%, VTI는 32.03%였습니다. 이는 해당 시점에 VOO가 초대형주에 조금 더 기울어져 있음을 보여줄 뿐, 어느 펀드가 더 높은 수익을 내거나 하락을 덜 할지 말해 주지 않습니다. 종목 수나 한 가지 집중도 숫자로 펀드의 우열을 단정할 수 없습니다.

SPY와 IVV도 S&P 500 지수를 추종하므로 핵심 주식 노출은 VOO와 매우 가깝습니다. IVV의 현재 총보수는 0.03%, State Street의 SPY 상품 페이지에 표시된 총보수는 0.0945%입니다. 보수 이외에도 펀드 구조, 매수·매도 호가 차이, 거래 유동성, 세금, 계좌 기능이 다를 수 있습니다. VOO를 SPY나 IVV와 함께 추가한다고 해서 별도의 시장 노출이 크게 생기는 것은 아닙니다. 각 상품의 최신 설명서와 거래 조건을 확인하고 같은 S&P 500 티커 여러 개를 분산으로 착각하지 않도록 하세요. 현재 운용사 자료는 IVV 상품 페이지와 SPY 상품 페이지에서 확인할 수 있습니다.

VTI 단독은 더 넓은 미국 주식 바스켓을 담고, VOO 단독은 S&P 500 기업에 집중합니다. 두 펀드를 같이 보유하는 선택은 의도적인 대형주 비중 확대일 수 있지만, 보유 종목이 대부분 겹치므로 티커가 하나 더 생긴 만큼 기업 수가 늘어나는 것은 아닙니다. 합산하기 전에 공통 종목의 금액이나 비중을 더하고, 포트폴리오의 해외 주식, 채권, 현금 필요, 보수, 거래 비용도 함께 확인하세요. 지수 편입과 보유 내역은 변하므로 2026년 6월 30일 기준 겹침 비율은 고정된 상수가 아니며 미래 성과를 보장하지 않습니다. 관련 개념은 ETF 총보수와 총비용, 추적차이와 추적오차, ETF NAV와 시장가격 글에서 이어서 볼 수 있습니다.

겹침을 실제 계좌의 전체 위험으로 옮겨 해석할 때도 주의가 필요합니다. 계좌 안에 현금, 다른 미국 주식, 해외 주식, 채권, 옵션이 있으면 ETF 두 개의 겹침이 전체 계좌 위험을 설명하지 않습니다. 가령 VTI와 VOO를 반씩 섞으면 NVDA 같은 공통 초대형주의 가중치는 올라가지만, 해외 통화·금리·채권 노출은 이 계산에 아예 들어 있지 않습니다. 주식 바스켓과 계좌 전체 자산 배분을 분리해 적어야 합니다.