선물 지정가 주문이 지정가보다 더 좋은 가격에 체결될 수 있나요?

CME는 지정가 주문을 지정가 또는 더 유리한 가격에서 체결되는 주문으로 설명합니다.

매수자에게 지정가는 최대 지불가격입니다.

5,000.00 매수 지정가는 5,000.00 또는 그보다 유리한 낮은 가격에 체결될 수 있습니다.

적용되는 지정가 규칙 아래에서는 5,000.00보다 높은 가격에 체결되지 않아야 합니다.

실제 체결 여부는 반대편 유동성과 매칭 우선순위에 달려 있습니다.

매도자는 반대로 해석합니다.

5,000.00 매도 지정가는 최소 수취가격을 정합니다.

5,000.00 또는 그보다 유리한 높은 가격에 체결될 수 있습니다.

적용되는 규칙 아래에서는 지정가보다 낮게 체결되지 않아야 합니다.

따라서 "더 좋은 가격"은 매수자에게 더 낮은 가격, 매도자에게 더 높은 가격입니다.

가상의 선물 계약이 다음과 같다고 하겠습니다.

5,000.00에 매수 지정가 4계약을 제출합니다.

4계약이 모두 4,999.75의 매도호가에서 체결되면 계약당 0.25포인트, 즉 1틱 더 유리합니다.

현금 기준 개선액은 다음과 같습니다.

1틱 × 12.50달러 × 4계약 = 50달러입니다.

더 유리한 가격이 있었기 때문에 지정가가 5,000.00 체결을 강제하지 않습니다.

• 최소 틱: 0.25포인트
• 틱가치: 12.50달러
• 현재 최우선 매도호가: 4,999.75

2계약은 4,999.75, 나머지 2계약은 5,000.00에 체결됐다고 하겠습니다.

가중 평균 체결가는 다음과 같습니다.

(2 × 4,999.75 + 2 × 5,000.00) ÷ 4 = 4,999.875입니다.

5,000.00 지정가 대비 평균 개선은 0.125포인트입니다.

포인트당 50달러이고 4계약이면 개선액은 25달러입니다.

각 체결은 유효한 틱 가격이어도 여러 체결을 평균하면 평균가는 틱 사이에 놓일 수 있습니다.

선물 주문이 여러 가격에 체결되는 이유는 가중 평균 체결을 설명합니다.

지정가는 가격 경계를 보호하지만 체결을 보장하지 않습니다.

매수 지정가가 시장 아래에 있고 그 가격까지 매도자가 내려오지 않으면 계속 미체결될 수 있습니다.

지정가에서 거래가 발생해도 앞선 주문이나 상품별 배분 규칙이 먼저 수량을 받을 수 있습니다.

선물 주문장 우선순위는 가격 터치가 체결 권리를 보장하지 않는 이유를 설명합니다.

따라서 더 좋은 가격 체결은 가능하지만 미리 약속된 결과는 아닙니다.

Price improvement는 체결가를 지정가 또는 명시한 다른 기준과 비교합니다.

슬리피지는 주문 도착 매도호가, 매수호가, 중간값 등 다른 기준을 사용할 수 있습니다.

따라서 지정가보다 좋은 체결이 다른 기준에서는 불리하게 보일 수도 있습니다.

브로커 수수료와 거래소·청산 비용도 순손익에는 영향을 주지만 원시 거래소 체결가 자체를 바꾸지는 않습니다.

선물 bid-ask spread와 슬리피지는 이 측정값을 구분합니다. [!TRYMARK] 지정가보다 좋은 체결을 측정하세요 매수 지정가 5,000.00, 틱 0.25, 틱가치 12.50달러, 4계약을 사용하세요. 전량 4,999.75 체결과 2계약씩 나뉜 체결의 개선액을 비교하세요.

정확한 계약월을 기록하세요.

매수인지 매도인지 기록하세요.

지정가와 수량을 기록하세요.

모든 체결 가격과 수량을 보관하세요.

가중 평균 체결가를 계산하세요.

명확히 이름 붙인 기준 대비 개선액을 측정하세요.

차이를 틱과 현금으로 환산하세요.

수수료는 원시 체결가와 분리하세요.

잔여 수량과 최종 주문 상태를 확인하세요.

이 글은 체결 구조를 설명하며 지정가 주문 사용을 권하지 않습니다.