XLV, VHT e IYH: analisi di posizioni e panieri degli ETF sanitari
Confronta gli indici, i limiti per emittente, le posizioni SEC datate e le esposizioni settoriali di XLV, VHT e IYH. Le date differiscono, quindi non viene inventato un dato di sovrapposizione sincronizzato.
In questa guidaLa domanda: quale paniere sanitario detiene ogni fondo?
Breve sintesi
XLV, VHT e IYH investono in azioni sanitarie USA, ma seguono panieri diversi. XLV include società sanitarie dell’S&P 500; VHT segue un indice MSCI 25/50 con large, mid e small cap; IYH segue Russell 1000 con limite 22,5/45. Gli ultimi report SEC mostrano pesi top-ten di 61,55%, 51,88% e 59,03%. Le date non coincidono, quindi non è un confronto simultaneo né un conteggio esatto dei titoli comuni.
La domanda: quale paniere sanitario detiene ogni fondo?
Che tipo di paniere sanitario detiene ciascun fondo?
Universo dell’indice e limiti
XLV usa GICS e si limita alle società sanitarie dell’S&P 500. VHT usa GICS ma copre anche società USA medie e piccole; MSCI 25/50 limita un emittente al 25% e gli emittenti sopra il 5% complessivamente al 50%. IYH usa ICB per le società Russell 1000, con limiti RIC del 22,5% per emittente e 45% per quelli sopra il 4,5%. S&P descrive inoltre limiti del 23% per società e del 50% aggregato oltre il 4,8%. Fonti: XLV, indice S&P, regole S&P, VHT, indice MSCI, metodologia MSCI, IYH, indice Russell, guida, prospetto SEC. È un confronto strutturale, non un consiglio d’acquisto.
Tre date SEC diverse
Al 26 settembre 2026, gli ultimi periodi Form N-PORT terminavano il 30 giugno per XLV, il 31 maggio per VHT e il 31 luglio per IYH. Gli accession sono 0001410368-26-089348, 0000052848-26-000886 e 0001004726-26-008874 (XLV, VHT, IYH). I report contenevano 59, 402 e 100 righe azionarie, pari al 99,681953%, 99,800165% e 99,750131% del patrimonio netto. Liquidità e derivati sono esclusi; il report VHT riguarda la serie Vanguard Health Care Index Fund. Date diverse impediscono il confronto dello stesso giorno.
Le dieci maggiori posizioni dichiarate
La tabella ordina le dieci maggiori azioni di ciascuno snapshot SEC. La data è nell’intestazione; i totali usano pesi non arrotondati.
| Posizione | XLV · 2026-06-30 | Peso | VHT · 2026-05-31 | Peso | IYH · 2026-07-31 | Peso |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Eli Lilly | 16,51% | Eli Lilly | 14,04% | Eli Lilly | 15,11% |
| 2 | Johnson & Johnson | 10,64% | Johnson & Johnson | 8,47% | Johnson & Johnson | 10,17% |
| 3 | AbbVie | 7,74% | AbbVie | 6,09% | AbbVie | 7,32% |
| 4 | UnitedHealth Group | 6,57% | UnitedHealth Group | 5,45% | UnitedHealth Group | 6,16% |
| 5 | Merck & Co. | 5,52% | Merck & Co. | 4,66% | Merck & Co. | 5,31% |
| 6 | Amgen | 3,40% | Amgen | 2,87% | Amgen | 3,42% |
| 7 | Thermo Fisher Scientific | 3,24% | Thermo Fisher Scientific | 2,93% | Thermo Fisher Scientific | 3,52% |
| 8 | Abbott Laboratories | 2,75% | Abbott Laboratories | — | Abbott Laboratories | 3,02% |
| 9 | Gilead Sciences | 2,73% | Gilead Sciences | 2,64% | Gilead Sciences | 2,66% |
| 10 | Intuitive Surgical | 2,45% | Intuitive Surgical | 2,38% | Intuitive Surgical | — |
| 11 | Pfizer | — | Pfizer | 2,35% | Pfizer | 2,35% |
| Totale top 10 | 61,55% | Totale top 10 | 51,88% | Totale top 10 | 59,03% |
Pesi industriali datati e classificazione
Cinque maggiori esposizioni: XLV (24-09-2026, GICS): farmaceutica 37,33%, biotecnologie 19,66%, fornitori/servizi sanitari 16,67%, attrezzature/forniture 14,84%, scienze della vita 10,84%. VHT (31-07-2026, GICS): farmaceutica 33,65%, biotech 22,69%, attrezzature 14,29%, scienze della vita 9,31%, assistenza gestita 8,11%. IYH (24-09-2026, ICB): farmaceutica 37,05%, biotech 23,68%, attrezzature 14,25%, scienze della vita 10,85%, assistenza gestita 7,99%. Profili: SSGA, Vanguard, iShares. GICS e ICB non coincidono.
Concentrazione e ampiezza sono misure diverse
Le prime dieci posizioni pesavano 61,55% in XLV, 51,88% in VHT e 59,03% in IYH. In questi snapshot XLV aveva la quota top-ten maggiore e VHT la minore; VHT aveva anche più righe azionarie. Non è una classifica stabile: prezzi, indici e date cambiano i valori.
Tradurre i costi in dollari
I costi annui pubblicati sono 0,08% per XLV, 0,09% per VHT e 0,37% per IYH. Su 10.000 USD mantenuti un anno equivalgono a circa 8, 9 e 37 USD. L’esempio esclude transazioni, imposte e differenze di replica. Il costo non sostituisce l’analisi dell’indice.
Cosa si può dire della sovrapposizione
I nomi ricorrenti nelle liste suggeriscono esposizione comune a grandi società, ma non misurano la sovrapposizione totale. I report sono di maggio, giugno e luglio; servono portafogli completi della stessa data, abbinati per ISIN e poi CUSIP o LEI. Il ticker solo può confondere classi azionarie o eventi societari.
Relazione con ETF ampi e tecnologici
XLV e VHT usano GICS, IYH ICB. Un ETF USA ampio può già detenere titoli sanitari e tecnologici; aggiungere un fondo sanitario aumenta il peso settoriale, non una classe di attività diversa. XLV segue la sanità S&P 500, VHT include medie e piccole imprese, IYH usa Russell 1000/ICB. Sono caratteristiche, non raccomandazioni.
Limiti di questo snapshot
Form N-PORT è periodico, non in tempo reale. Ribilanciamenti, eventi societari e prezzi modificano le posizioni. Un ETF settoriale resta concentrato su una parte del mercato azionario USA.
Domande frequenti
Q1Quale fondo include più società, XLV o VHT?
XLV si limita alla sanità S&P 500; VHT include anche imprese medie e piccole. Il numero varia.
Q2Un peso top-ten minore significa sempre meno rischio?
No. Indica la quota delle dieci posizioni maggiori in quella data, non tutti i rischi o la volatilità futura.
Q3Questi report mostrano la sovrapposizione precisa?
No. Servono portafogli completi dello stesso giorno e abbinamento tramite ISIN, poi CUSIP o LEI.
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