Mengapa assignment opsi mengubah daya beli saya?
Assignment opsi dapat mengganti persyaratan opsi dengan kewajiban saham, kas, margin, atau saham short. Pelajari dampak put, call, spread, dan settlement.
Jawaban langsung
Assignment opsi mengubah daya beli karena kewajiban opsi short digantikan oleh hasil settlement kontraknya. Assignment short put dapat menciptakan pembelian saham long dan debit kas; assignment short call dapat menyerahkan saham yang tercakup atau menciptakan saham short. Broker kemudian menerapkan aturan margin saham, kas, konsentrasi, pinjaman saham, aturan internal, dan settlement, bukan lagi hanya menampilkan persyaratan opsi awal.
Assignment put mengubah risiko kontingen menjadi pembelian saham
Satu assignment standard short put strike $50 umumnya membeli 100 saham senilai $5,000. Sebelum assignment, rekening mungkin menampilkan kas yang dicadangkan atau pengurangan daya beli opsi. Setelahnya, rekening memegang saham sekaligus debit sebesar strike, sehingga dana tersedia bergantung pada kas settled, nilai margin saham, harga saat ini, konsentrasi, dan jenis rekening.
Premi yang diterima saat put dibuka memengaruhi biaya dan laba ekonomi, tetapi bukan pengganti pembayaran jumlah strike. Jika saham turun setelah assignment, ekuitas dan daya beli dapat turun lebih jauh. Cash-secured put mendanai pembelian yang direncanakan; strategi itu tidak mencegah kerugian saham.
Assignment call bergantung pada ada tidaknya coverage saham
Assignment covered call umumnya menjual saham yang sesuai pada strike. Penghapusan short call dan saham dapat melepaskan sebagian persyaratan, tetapi kerugian terealisasi, pajak, settlement pending, atau posisi lain dapat membuat dampak yang tampil kurang intuitif. Verifikasi tax lot mana dan berapa saham yang diserahkan.
Assignment call tanpa coverage dapat menciptakan atau memperbesar saham short. Saham short mungkin memerlukan margin besar, ketersediaan pinjaman saham, biaya pinjaman, dan kas untuk dividen yang harus dibayar. Kenaikan saham dapat dengan cepat memperbesar defisit, dan broker dapat menetapkan persyaratan internal di atas minimum regulasi.
Leg spread protektif bukan kas otomatis
Saat leg short spread mendapat assignment lebih awal, opsi long dapat tetap terbuka. Opsi itu mungkin membatasi hasil ekonomi strategi pada jalur tertentu, tetapi tidak otomatis membayar pembelian saham, menyerahkan saham, atau menghapus persyaratan margin langsung. Melakukan exercise juga dapat mengorbankan nilai ekstrinsik yang tersisa.
Rekening dapat sementara menampilkan saham, opsi long yang masih ada, dan persyaratan jauh lebih besar daripada tampilan risiko-terbatas awal. Bandingkan menjual leg long, melakukan exercise, memperdagangkan saham, atau menutup paket yang terbentuk kembali hanya setelah mengonfirmasi harga, persetujuan, waktu, dan perhitungan broker.
Settlement dan aturan internal dapat mengubah angka lagi
Pembukuan assignment, penilaian saham, debit atau kredit kas, dan settlement T+1 dapat diperbarui pada siklus rekening yang berbeda. Angka negatif sementara belum tentu merupakan persyaratan permanen, tetapi tetap merupakan sinyal risiko aktif. Jangan menganggap angka itu akan membaik sendiri tanpa mengidentifikasi setiap item buku besar.
Periksa kontrak yang di-assignment, jumlah saham yang ditandatangani, buku besar kas, dana settled, debit margin, leg opsi yang tersisa, harga saham saat ini, konsentrasi, status pinjaman, dan tanggal settlement. Jika ekuitas turun di bawah persyaratan, perusahaan dapat menerbitkan margin call atau melikuidasi posisi sesuai perjanjian. Minta perhitungan internal yang rinci sebelum menambah transaksi atau mentransfer kas berdasarkan perkiraan.
Pertanyaan umum
Mengapa daya beli saya negatif setelah assignment put?
Assignment mungkin telah membeli saham dengan jumlah strike penuh sementara rekening tidak memiliki cukup kas settled atau kapasitas margin. Perubahan harga saham, konsentrasi, posisi lain, dan persyaratan internal dapat memperbesar defisit. Minta perhitungan broker per baris.
Apakah assignment cash-secured put seharusnya membuat daya beli tetap sama?
Belum tentu. Kas yang dicadangkan dapat berubah menjadi pembelian saham, lalu saham tersebut dinilai berdasarkan harga pasar. Biaya, waktu settlement, penurunan harga, transaksi pending lain, dan pembukuan broker dapat mengubah jumlah tersedia yang ditampilkan.
Apakah opsi long pada spread otomatis menutup assignment saya?
Opsi itu dapat membatasi sebagian risiko ekonomi strategi, tetapi biasanya tetap menjadi opsi terpisah kecuali dijual atau di-exercise. Broker tidak selalu melakukan exercise saat leg short mendapat assignment. Konfirmasikan kewajiban saham dan opsi long sebelum bertindak.
Bisakah broker melikuidasi setelah assignment opsi?
Ya, jika eksposur saham, kas, margin, konsentrasi, atau pinjaman melanggar persyaratan rekening atau perusahaan. Perjanjian margin sering mengizinkan likuidasi tanpa menunggu pilihan nasabah. Siapkan kapasitas sebelum assignment, bukan mengandalkan waktu untuk merespons setelahnya.