Apa Itu Futures Komoditas? Cara Kerja Kontraknya

Kontrak futures komoditas adalah perjanjian yang diperdagangkan berdasarkan aturan bursa. Bursa menstandarkan ketentuan kontrak agar banyak peserta dapat memperdagangkan instrumen yang sama tanpa menegosiasikan setiap perdagangan secara terpisah. Materi CFTC menjelaskan bahwa ukuran kontrak, bulan penyerahan, hari perdagangan terakhir, lokasi penyerahan, dan kualitas atau mutu yang dapat diterima merupakan bagian dari standardisasi tersebut

Membeli kontrak futures berbeda dari memiliki komoditas yang disimpan. Kontrak dapat memiliki jalur penyerahan fisik, jalur penyelesaian tunai, atau mekanisme akhir lain yang ditentukan produk. Posisi terbuka mungkin ditutup sebelum proses akhirnya, tetapi itu tidak membuat ketentuan penyerahan menjadi tidak relevan

Futures versus pasar spot memisahkan harga kontrak bertanggal dari catatan pasar tunai untuk penyerahan segera. Pertahankan waktu dan ketentuan penyerahan sebelum menganggap dua harga komoditas sebagai hal yang sama

“Futures minyak mentah” dapat menggambarkan lebih dari satu acuan atau produk bursa. “Futures emas” dapat mengacu pada lebih dari satu ukuran kontrak. “Futures gandum” dapat membawa ketentuan mutu dan lokasi penyerahan yang ditentukan produk. Nama komoditas yang luas berguna sebagai topik, tetapi tidak mengidentifikasi perjanjian yang ditampilkan grafik atau layar order

Tuliskan bursa, nama dan kode produk yang tepat, bulan-tahun, unit kontrak, unit kuotasi, pengali, kenaikan harga minimum, aturan kualitas atau mutu, lokasi penyerahan jika relevan, dan proses akhir. Cara membaca spesifikasi kontrak futures menunjukkan mengapa bidang tersebut penting sebelum angka yang ditampilkan menjadi eksposur tunai atau kewajiban operasional

Bulan kontrak membutuhkan perhatian yang sama. Huruf bulan mengidentifikasi label yang ditentukan produk; huruf tersebut tidak dengan sendirinya menyatakan hari perdagangan terakhir, proses pemberitahuan, atau batas waktu penyerahan

Sebagian futures komoditas memiliki proses penyerahan fisik, sementara yang lain diselesaikan secara finansial berdasarkan nilai akhir yang ditentukan kontrak. Kontrak yang dapat diserahkan secara fisik dapat menetapkan apa, di mana, dan kapan penyerahan dilakukan, serta aturan kualitas atau dokumennya. Kontrak yang diselesaikan tunai dapat menghindari penyerahan fisik sekaligus tetap memiliki acuan akhir dan batas perdagangan yang khusus untuk produk tersebut

Materi CFTC mencatat bahwa sebagian besar kontrak futures berdasarkan volume ditutup, bukan diserahkan. Ini bukan aturan bahwa setiap akun boleh mengabaikan ketentuan penyerahan. Ketentuan penyerahan membantu menghubungkan pasar futures dan tunai, dan posisi terbuka di dekat tanggal terkait dapat tunduk pada prosedur bursa dan broker

Futures yang diselesaikan tunai versus diserahkan secara fisik menjelaskan perbedaan mekanisme akhir. Hari pemberitahuan pertama dan hari perdagangan terakhir kemudian memisahkan tanggal yang sering keliru digabungkan menjadi satu batas waktu [!WARNING] Label komoditas bukan definisi kontrak Jangan menyimpulkan bursa, kode produk, bulan kontrak, mutu, proses penyerahan, hasil penyimpanan, atau kelayakan akun dari kata seperti emas, minyak, atau gandum. Verifikasi spesifikasi dan aturan broker saat ini untuk kontrak yang tepat sebelum memperlakukan layar harga sebagai catatan kepemilikan atau penyerahan

Margin futures adalah jaminan pelaksanaan, bukan uang muka untuk seluruh nilai komoditas. Posisi terbuka dinilai ke pasar berdasarkan proses kliring yang berlaku, sehingga keuntungan dan kerugian dapat bergerak melalui akun sebelum tanggal akhir kontrak. Persyaratan bursa, perlakuan kliring, dan persyaratan broker dapat berbeda dan dapat berubah

Karena itu, jumlah margin tidak mengidentifikasi harga komoditas, membuktikan bahwa kontrak murah, atau membatasi kerugian posisi. Unit kontrak, pergerakan harga, jumlah kontrak, biaya, kebijakan akun, dan waktu semuanya penting. Catat sumber saat ini untuk setiap persyaratan, bukan membawa angka margin dari produk atau tanggal lain

Sebelum membandingkan atau membahas futures komoditas, buat satu catatan lengkap: bursa, produk, bulan kontrak, kuantitas, mutu atau kualitas, lokasi atau metode penyelesaian akhir, kuotasi dan pengali, tanggal pemberitahuan dan perdagangan, bidang harga, cap waktu, sumber, dan batasan akun. Catatan itu mengubah “emas berada pada harga ini” menjadi pernyataan yang dapat diperiksa orang lain

Dari sana, pembaca dapat mengajukan pertanyaan yang lebih spesifik. Misalnya, futures emas versus ETF emas membandingkan kontrak futures bertanggal dengan unit dana atau produk yang diperdagangkan di bursa, yang struktur hukum dan kepemilikannya harus dibaca dari dokumennya sendiri [!TRYMARK] Buat catatan futures komoditas yang lengkap Simpan bursa, nama dan kode produk, bulan-tahun, unit kontrak, mutu atau kualitas, lokasi penyerahan atau aturan penyelesaian tunai, unit kuotasi, tick, pengali, hari pemberitahuan pertama, hari perdagangan terakhir, proses akhir, bidang harga, cap waktu, sumber, dan kendali akun saat ini. Jika suatu bidang hilang, sebut kuotasi itu tidak lengkap, bukan mengisinya dari komoditas serupa

Panduan ini menjelaskan mekanisme kontrak, bukan rekomendasi untuk membeli, menjual, menyimpan, melakukan lindung nilai, atau menerima penyerahan komoditas apa pun. Ketentuan bursa, kliring, broker, dan akun saat ini mengatur posisi nyata