VTI vs VOO: Kepemilikan, Tumpang Tindih, dan Analisis Keranjang

Ini perbandingan kepemilikan, bukan perkiraan imbal hasil atau rekomendasi membeli. Perhitungan tumpang tindih memakai posisi Form N-PORT seri dana Vanguard per 30 Juni 2026 yang dilaporkan kepada SEC. Halaman profil VTI dan VOO dari Vanguard menjelaskan tujuan dan data dana terkini yang bisa berubah setelah tanggal tersebut. Karena itu, posisi Juni tidak dicampur dengan statistik dana dari tanggal yang lebih baru.

VTI adalah Vanguard Morningstar Total Stock Market ETF. Profil terkininya menyebut bahwa dana ini berusaha mengikuti Morningstar US Total Market Index dengan metode sampling indeks. VOO berusaha mengikuti S&P 500 Index melalui replikasi penuh. Per 28 April 2026, Vanguard mencantumkan rasio biaya tahunan 0,03% untuk keduanya. Biaya yang sama tidak membuat keranjang aset sama; aturan indeks dan posisi aktual menentukan paparannya. Lihat profil VTI dan profil VOO.

Morningstar US Total Market Index bertujuan mewakili hampir seluruh pasar saham AS yang dapat diinvestasikan, dari perusahaan besar hingga mikro. VTI mengambil sampel dari cakupan luas itu; dana ini tidak menjanjikan kepemilikan setara atas setiap perusahaan tercatat. Sebaliknya, S&P 500 memilih 500 perusahaan AS terkemuka berdasarkan persyaratan dan tinjauan komite. S&P menyebut indeks ini berbobot kapitalisasi pasar yang disesuaikan dengan saham publik dan mencakup sekitar 80% kapitalisasi pasar AS yang tersedia. Perusahaan besar memengaruhi keduanya, tetapi VTI juga menjangkau perusahaan lebih kecil. Rinciannya ada di metodologi indeks S&P AS. Lihat ikhtisar indeks S&P 500 untuk angka cakupan pasar tersebut.

Laporan SEC memungkinkan perbandingan bobot pada tanggal yang sama. Kelas saham Alphabet, GOOG dan GOOGL, muncul sebagai sekuritas terpisah. Pada 30 Juni, sepuluh posisi terbesar mencapai 32,03% aset bersih VTI dan 36,40% VOO. Nama-nama utamanya serupa; perbedaannya adalah porsi tiap perusahaan dalam dana. Data ini adalah portofolio bersama seri dana, bukan klaim bahwa satu unit ETF sama dengan satu saham perusahaan. Total sepuluh posisi memakai bobot laporan yang belum dibulatkan; angka baris ditampilkan hingga dua desimal sehingga jumlahnya bisa sedikit berbeda.

Kami hanya mengambil saham, menggabungkan baris berulang berdasarkan CUSIP, lalu mencocokkan dua laporan Juni. VTI memiliki 3.497 CUSIP saham unik, VOO 505, dan 503 muncul di keduanya. Jumlah bobot yang dilaporkan SEC untuk posisi bersama tersebut adalah 88,09% aset bersih VTI dan 99,61% VOO. Saham secara keseluruhan mencapai 99,78% dan 99,75% aset bersih masing-masing. Bobot saham yang tidak sama adalah 11,69% pada VTI dan 0,14% pada VOO; sisa kecil juga mencakup aset non-saham. Sumber: laporan SEC VTI dan VOO.

Misalkan masing-masing ada $10.000 di VTI dan VOO dengan bobot 30 Juni. NVIDIA berbobot sekitar 6,36% di VTI dan 7,51% di VOO, setara paparan sekitar $636 dan $751. Totalnya kurang lebih $1.387 atau 6,93% dari portofolio ETF $20.000 sebelum perubahan harga dan biaya. Dana kedua tidak menambah kelas aset baru dalam contoh ini; bobot saham yang sudah ada di VTI menjadi lebih besar. Perusahaan besar lain yang sama juga terdampak serupa.

Saat menggabungkan kedua ETF, hitung bobot saham berdasarkan dana yang dialokasikan ke tiap ETF, bukan jumlah konstituennya. Jika p adalah porsi VOO dari total investasi ETF, bobot gabungan saham yang sama ialah (1−p) × bobotnya di VTI + p × bobotnya di VOO. Dengan dana yang sama besar, bobot laporan sebelum pembulatan menghasilkan sekitar 6,93% untuk NVIDIA dan 34,22% untuk sepuluh posisi teratas. Jika 75% dialokasikan ke VTI dan 25% ke VOO, NVIDIA sekitar 6,65%. Ini adalah eksposur tertimbang berdasarkan dana, bukan ramalan imbal hasil atau risiko seluruh akun; harga dan penyeimbangan ulang mengubah bobotnya.

Jumlah sekuritas VTI yang lebih banyak memperluas keranjang, tetapi bobot kapitalisasi pasar membuat kontribusi tiap posisi kecil sangat rendah. Dana ini dapat menambah saham menengah dan kecil serta mengurangi ketergantungan pada keputusan masuk indeks S&P 500, tetapi bukan portofolio berbobot setara. Dalam cuplikan ini, sepuluh posisi terbesar adalah 36,40% VOO dan 32,03% VTI. Ini menunjukkan konsentrasi megacap VOO sedikit lebih tinggi pada tanggal itu, bukan meramalkan imbal hasil atau kerugian.

SPY dan IVV juga berusaha mengikuti S&P 500, sehingga paparan saham intinya sangat berkaitan dengan VOO. Rasio biaya IVV saat ini 0,03%; halaman SPY State Street saat ini menunjukkan 0,0945%. Struktur dana, selisih bid-ask, likuiditas perdagangan, pajak, dan fitur akun juga bisa berbeda. Menambah VOO di samping SPY atau IVV biasanya mengulang paparan indeks yang sama. Bandingkan dokumen dana; beberapa ticker S&P 500 bukan diversifikasi yang berdiri sendiri. Lihat halaman penerbit terkini untuk IVV dan SPY.

VTI saja memberi keranjang saham AS lebih luas; VOO saja berfokus pada perusahaan S&P 500. Memegang keduanya bisa menjadi kecenderungan yang disengaja ke perusahaan besar, tetapi tumpang tindih berarti ticker kedua menambah lebih sedikit perusahaan baru daripada yang mungkin dibayangkan. Sebelum menggabungkannya, jumlahkan bobot atau nilai posisi bersama, lalu periksa juga saham luar negeri, obligasi, kebutuhan kas, biaya, dan ongkos transaksi di bagian portofolio lain. Kepemilikan dan anggota indeks berubah; angka Juni 2026 adalah cuplikan bertanggal, bukan rasio permanen atau jaminan kinerja.

Bacaan terkait: total biaya ETF, tracking difference dan tracking error, NAV ETF dan harga pasar.