Perhitungan persentase return opsi: pilih basisnya
Hitung persentase return opsi menggunakan P&L terealisasi dan penyebut yang dinyatakan, termasuk premium, risiko maksimum, agunan, nilai saham, biaya, annualisasi, dan P&L terbuka
Jawaban langsung
Persentase return opsi membutuhkan P&L dalam dolar dan basis modal yang disebutkan secara eksplisit. Opsi long umumnya menggunakan premium bersih yang dibayarkan; spread dengan risiko terdefinisi dapat menggunakan jumlah dolar maksimum yang berisiko; covered call dapat menggunakan biaya saham, nilai saham saat ini, atau basis lain yang diungkapkan. Penyebut yang berbeda menghasilkan persentase yang berbeda dan tidak dapat dibandingkan seolah-olah merupakan metrik yang sama
Hitung P&L dolar bersih terlebih dahulu
Untuk opsi long yang ditutup, P&L bersih = hasil penjualan - biaya pembelian - semua biaya. Membeli satu kontrak multiplier 100 pada 2.00 dan menjualnya pada 3.10 menghasilkan P&L kotor 110. Dengan total biaya transaksi 4, P&L bersih menjadi 106.
Untuk posisi terbuka, P&L mark-to-market bergantung pada harga acuan yang mungkin tidak dapat dieksekusi. Beri label sebagai belum terealisasi dan gunakan skenario bid/ask.
Pilih dan sebutkan penyebutnya
Return atas premium = P&L bersih ÷ premium bersih yang dibayarkan. Contoh tersebut menghasilkan 106 ÷ 204 = 51.96% jika biaya entry termasuk biaya adalah 204.
Return atas risiko maksimum untuk spread dengan risiko terdefinisi menggunakan kerugian maksimum yang dinyatakan, termasuk biaya. Return atas kas yang dijaminkan menggunakan kas yang dicadangkan. Return covered call dapat menggunakan cost basis saham atau nilai saham saat ini, tetapi labelnya harus mengungkapkan yang mana. Premium yang diterima dari opsi short umumnya bukan penyebut risiko yang masuk akal.
Posisi gabungan membutuhkan P&L gabungan
Return covered call harus mencakup keuntungan atau kerugian saham, arus kas call, dividen jika disertakan, dan biaya. Melaporkan hanya yield premium call menyembunyikan penurunan saham dan kenaikan yang dibatasi.
Roll juga membutuhkan setiap debit dan kredit sebelumnya. Premium baru tidak mengatur ulang pembilang atau riwayat modal.
Annualisasi dapat melebih-lebihkan sampel pendek
Angka annualisasi sederhana seperti return selama periode kepemilikan × 365 ÷ jumlah hari mengasumsikan pengulangan dan modal konstan yang jarang dipenuhi opsi. Kerugian ekor, perubahan IV, assignment, gap, kas menganggur, dan peluang yang tidak tumpang tindih membuat ekstrapolasi itu rapuh.
Laporkan dolar absolut, periode kepemilikan, penyebut, status terealisasi vs belum terealisasi, biaya, dan apakah persentasenya dianualisasi.
Pertanyaan umum
Bagaimana cara menghitung persentase return pada opsi long
Kurangi total biaya pembelian dan semua biaya transaksi dari hasil penjualan aktual, lalu bagi P&L bersih dengan premium bersih yang semula dibayarkan. Jika biaya entry 204 dan hasil penjualan bersih 310, P&L adalah 106 dan return atas premium adalah 51.96%. Nyatakan periode kepemilikan dan apakah exit terealisasi, bukan menggunakan midpoint yang tidak dapat diperdagangkan.
Penyebut apa yang sebaiknya digunakan untuk spread opsi
Untuk spread dengan risiko terdefinisi, return atas risiko maksimum biasanya menggunakan kerugian dolar maksimum strategi termasuk biaya sebagai penyebut. Return atas debit juga dapat dinyatakan untuk debit spread ketika debit tersebut merupakan kerugian maksimum. Jika assignment, kontrak yang disesuaikan, atau leg yang terputus dapat menciptakan kebutuhan interim yang lebih besar, ungkapkan itu secara terpisah alih-alih menyiratkan bahwa persentase tersebut menggambarkan setiap jalur.
Bagaimana cara menghitung return covered call
Gabungkan kenaikan atau penurunan saham, premium call dan debit penutupan, dividen yang termasuk dalam metode yang dipilih, serta semua biaya. Bagi dengan basis yang dinamai jelas seperti biaya pembelian saham atau nilai saham saat ini. Premium dibagi nilai saham hanyalah yield premium; itu bukan total return covered call dan tidak menunjukkan downside besar yang tetap ditanggung saham.
Haruskah return opsi jangka pendek dianualisasi
Hanya dengan catatan yang kuat. Mengalikan return periode kepemilikan singkat dengan 365 dibagi jumlah hari mengasumsikan peluang yang sama, modal yang tidak berubah, dan pengulangan yang mulus. Return opsi dapat mencakup kerugian ekor yang berkelompok, perubahan volatilitas, assignment, gap, dan periode tanpa transaksi sebanding. Tampilkan return dan dolar tanpa annualisasi terlebih dahulu, lalu beri label angka annualisasi sebagai perbandingan mekanis.