Pesanan opsi IOC vs FOK vs AON
Bandingkan pesanan opsi immediate-or-cancel, fill-or-kill, dan all-or-none, termasuk pengisian sebagian, syarat ukuran penuh, harga limit, dukungan venue, dan batasan multi-kaki
Jawaban langsung
Pesanan immediate-or-cancel mengeksekusi kuantitas apa pun yang tersedia segera dan membatalkan sisanya. Pesanan fill-or-kill harus mengeksekusi seluruh kuantitasnya segera atau dibatalkan tanpa pengisian. Pesanan all-or-none mengharuskan eksekusi berukuran penuh tetapi, dalam bentuk umumnya, tidak selalu mengharuskan eksekusi segera. Implementasi broker dan venue berbeda, dan beberapa pasar menerima AON hanya bersama IOC, sehingga kombinasi itu berfungsi seperti FOK
IOC menerima pengisian sebagian yang segera
Pertimbangkan limit IOC untuk membeli sepuluh call pada $2.00 atau lebih baik. Jika empat kontrak segera tersedia dalam batas tersebut, empat dapat terisi dan enam sisanya dibatalkan. Jika kesepuluhnya tersedia dari minat yang memenuhi syarat, semua dapat dieksekusi. IOC mengendalikan durasi, sedangkan limit mengendalikan harga terburuk
Status akhir yang dibatalkan tidak membuktikan bahwa tidak ada kontrak yang diperdagangkan. Status itu dapat menggambarkan sisa yang belum terisi setelah eksekusi sebagian. Baca kuantitas terisi, harga rata-rata, laporan eksekusi, posisi, dan daya beli sebelum memasukkan ulang pesanan yang tampaknya dibatalkan
FOK mengharuskan ukuran penuh segera
Limit FOK sepuluh kontrak yang sama akan menerima seluruh sepuluh kontrak segera dalam batas harga atau tidak menerima apa pun. FOK dapat mengurangi masalah operasional karena membawa posisi yang lebih kecil, tetapi juga menolak likuiditas sebagian yang berguna sehingga dapat menurunkan probabilitas eksekusi
Ukuran yang ditampilkan bukan reservasi. Ukuran dapat berubah sebelum tiba, berasal dari minat yang tidak dapat diakses melalui rute tersebut, atau gagal memenuhi kondisi pesanan lain. Pembatalan FOK tidak membuktikan bahwa sepuluh kontrak tidak pernah ada di mana pun; itu berarti pesanan tidak dapat diselesaikan dengan ketentuan dan penanganan aktualnya pada saat itu
AON menambahkan syarat ukuran, bukan selalu batas waktu
Pesanan all-or-none tradisional mengatakan jangan mengeksekusi kecuali seluruh kuantitas dapat terisi. Jika dipasangkan dengan durasi harian dan didukung, pesanan dapat menunggu sampai ukuran yang cukup tersedia. Jika dipasangkan dengan IOC, pesanan harus menemukan ukuran penuh segera atau dibatalkan, sehingga ekonominya menyerupai FOK
Dukungan tersebar. Pesanan AON dapat tidak ditampilkan, dibatasi hanya untuk IOC, tidak tersedia untuk suatu produk, atau ditangani berbeda oleh broker. FOK mungkin diizinkan untuk opsi sederhana tetapi tidak untuk pesanan kompleks di venue yang sama. Label di satu platform tidak menetapkan aturan platform lain
Pilih kondisi berdasarkan biaya menjadi tidak lengkap
IOC cocok bagi trader yang menghargai informasi segera dan menerima posisi yang lebih kecil. FOK atau kondisi AON segera cocok untuk transaksi yang biaya tetap, rasio lindung nilai, penggunaan modal, atau batas risikonya membuat ukuran sebagian tidak dapat diterima. AON yang menunggu dapat mempertahankan syarat ukuran penuh tetapi bisa berulang kali melewatkan likuiditas yang lebih kecil
Sebelum mengirim, verifikasi harga limit, total kontrak, pengisian minimum yang dapat diterima, masa berlaku, routing, perlakuan tampilan, kelayakan pesanan sederhana atau multi-kaki, serta apa yang dilaporkan broker setelah pembatalan. Untuk spread, pesanan kompleks yang sebenarnya sudah mempertahankan rasio kaki per unit strategi; menambahkan FOK menyangkut total unit strategi, bukan mengizinkan kaki yang tidak berpasangan
Pertanyaan umum
Bisakah pesanan opsi IOC terisi sebagian?
Ya. Itulah perbedaan utamanya dari FOK. Bagian yang segera tersedia dapat dieksekusi dalam ketentuan harga pesanan dan sisanya dibatalkan. Konfirmasikan kuantitas yang terisi dan dibatalkan secara terpisah karena baris pesanan akhir dapat lebih menonjolkan pembatalan
Apa perbedaan antara pesanan opsi FOK dan AON?
FOK menggabungkan dua syarat: seluruh kuantitas dan eksekusi segera. AON terutama merupakan syarat kuantitas penuh dan terkadang dapat menunggu ketika dipasangkan dengan durasi yang lebih panjang. Namun, venue yang mengizinkan AON hanya bersama IOC membuatnya berperilaku sangat mirip FOK, sehingga detail dukungan penting
Mengapa pesanan opsi FOK saya dibatalkan ketika kuotasi menunjukkan ukuran yang cukup?
Kuotasi dapat berubah sebelum tiba, kontrak yang ditampilkan dapat terbagi di antara minat yang tidak dapat diakses, pesanan lain dapat mengambilnya, atau pesanan dapat gagal memenuhi syarat harga, routing, atau kelayakan. Layar adalah snapshot, bukan persediaan yang dicadangkan. Minta detail rute dan penolakan dari broker jika urutannya penting
Bisakah saya menggunakan FOK atau AON pada pesanan opsi multi-kaki?
Jangan menganggap demikian. Spesifikasi bursa dapat mendukung IOC untuk pesanan kompleks tetapi mengecualikan FOK, dan broker dapat menampilkan lebih sedikit pilihan. Pesanan kompleks tetap dapat terisi sebagian dalam unit strategi lengkap sambil mempertahankan rasio kakinya. Verifikasi apakah syarat ukuran berlaku untuk total unit strategi dan apakah venue yang dipilih menerimanya