Bisakah Anda melakukan exercise sebagian kontrak opsi?
Anda tidak dapat melakukan exercise setengah kontrak opsi tercatat, tetapi dapat melakukan exercise beberapa kontrak utuh dari posisi yang lebih besar. Pelajari unit, biaya, dan risikonya
Jawaban langsung
Umumnya Anda tidak dapat melakukan exercise sebagian dari satu kontrak opsi yang tercatat di bursa. Instruksi exercise dikirim dalam unit perdagangan kontrak atau kelipatan bulatnya. Namun, jika memiliki beberapa kontrak, biasanya Anda dapat melakukan exercise pada beberapa kontrak utuh dan membiarkan sisanya tetap terbuka—misalnya exercise 3 dari 10, bukan setengah dari satu kontrak
Unit exercise adalah kontrak lengkap
Satu opsi saham AS standar biasanya mencakup 100 saham. Melakukan exercise satu call standar membeli 100 saham pada strike; melakukan exercise satu put standar menjual 100 saham pada strike, dengan syarat akun mampu menyelesaikan transaksi. Pemegang tidak memilih delivery 25 atau 50 saham dari satu kontrak tersebut
Aturan OCC menjelaskan exercise dalam unit perdagangan atau kelipatan bulatnya. Karena itu tiket exercise broker meminta jumlah kontrak utuh. Perdagangan saham pecahan di tempat lain dalam akun tidak mengubah unit exercise opsi
Posisi dengan beberapa kontrak dapat dibagi berdasarkan kontrak utuh
Memiliki 10 call identik menciptakan 10 unit kontrak terpisah. Instruksi exercise 3 dapat mengubah 3 kontrak menjadi transaksi saham yang sesuai sementara 7 kontrak tetap terbuka. Kontrak yang tersisa mempertahankan nilai pasar, eksposur jatuh tempo, dan pilihan exercise masing-masing
Pastikan apakah platform memungkinkan Anda memasukkan kuantitas yang diinginkan secara online atau mengharuskan bantuan broker. Batas waktu exercise dapat lebih awal daripada tenggat bursa atau OCC, dan instruksi dapat tidak dapat dibatalkan setelah diterima broker. Jangan menunggu sampai menit terakhir untuk mengetahui alurnya
Kontrak yang disesuaikan tetap di-exercise sebagai paket yang ditentukan
Aksi korporasi dapat mengubah deliverable opsi dari 100 saham standar menjadi paket saham, tunai, atau sekuritas lain. Melakukan exercise satu kontrak yang disesuaikan menghasilkan seluruh paket yang ditentukan. Kontrak yang memberikan 40 saham plus tunai tidak memungkinkan pemegang memilih hanya 20 saham
Baca memo informasi OCC terkini dan detail kontrak broker untuk simbol yang tepat. Jumlah exercise, deliverable, metode penyelesaian, dan likuiditas dapat berbeda dari kontrak standar, dan jumlah kontrak yang ditampilkan saja tidak mengungkap posisi akhir yang dihasilkan
Putuskan antara exercise, menjual, atau tidak melakukan apa-apa
Exercise dapat memerlukan pendanaan harga strike, saham yang cukup untuk put, kapasitas margin, dan biaya. Exercise juga dapat menyerahkan nilai waktu tersisa yang mungkin diperoleh dengan menjual opsi. Bandingkan nilai penjualan opsi yang dapat dieksekusi dengan ekonomi exercise, termasuk spread, pajak, dividen, dan pembatasan akun
Jika hanya sebagian posisi multi-kontrak yang di-exercise, hitung saham yang tercipta dan opsi yang tersisa secara terpisah. Verifikasi kuantitas akhir setelah diproses. Jika satu kontrak akan menciptakan posisi yang tidak terjangkau atau tidak diinginkan, mencoba exercise pecahan bukan solusi; menutup kontrak atau tidak melakukan exercise mungkin lebih cocok
Pertanyaan umum
Bisakah saya melakukan exercise 50 saham dari satu kontrak call?
Tidak dari satu call tercatat standar 100 saham. Exercise kontrak itu biasanya menciptakan pembelian penuh 100 saham. Anda dapat melakukan exercise satu kontrak dari posisi dua kontrak, tetapi itu berarti melakukan exercise satu kontrak utuh, bukan setengah dari salah satunya
Bisakah saya melakukan exercise hanya beberapa kontrak opsi saya?
Umumnya ya. Jika memiliki beberapa kontrak identik, biasanya Anda dapat menginstruksikan broker untuk melakukan exercise pada kuantitas kontrak utuh dan membiarkan sisanya terbuka. Periksa batas waktu broker, metode pengiriman, persyaratan pendanaan, dan konfirmasi akhir
Apa yang terjadi pada kontrak yang tidak saya-exercise?
Kontrak tersebut tetap terbuka kecuali Anda menjualnya, melakukan exercise kemudian, atau membiarkannya kedaluwarsa. Pada jatuh tempo, prosedur broker dan kliring dapat menghasilkan exercise otomatis untuk kontrak yang memenuhi syarat dan in-the-money, dengan tunduk pada instruksi berlawanan dan kontrol risiko broker
Apakah opsi yang disesuaikan dapat di-exercise sebagian?
Anda dapat melakukan exercise pada beberapa kontrak utuh yang disesuaikan ketika memiliki lebih dari satu, tetapi satu kontrak yang disesuaikan menghasilkan seluruh deliverable yang ditentukan. Verifikasi paket tersebut sebelum mengirim instruksi karena dapat berisi jumlah saham, tunai, atau sekuritas lain yang tidak biasa