日經225日圓期貨到期與最終交收詳解

到期與交收屬於一張指定的NIY合約月份及年份。泛用日經圖表、產品根代號或近月合約簡寫，不足以確定某張合約的星期四終止。把規則手冊陳述連接到日曆或帳戶指示前，應先保留準確月份及年份。

日經225日圓期貨是甚麼說明500日圓乘數與現金交收設計。如何閱讀日經225日圓期貨報價有助區分指定合約、連續序列與無標示價格。

交易在合約月份第二個星期五之前的星期四美東時間下午5時終止。這個星期四截止不同於第三個星期五的美國股票到期，因此東京關聯日曆決定截止期限。假期會移動星期四，未查核指定合約日曆前，切勿把規則換算為固定曆日。

期貨合約到期時會發生甚麼事勾勒一般期貨生命周期，但不能取代指定NIY合約的現行日曆。

未平倉NIY持倉以現金交收，沒有股票易手。CME與新交所互抵系統再增加第二個流動性維度：在芝加哥開立的日圓持倉可在新加坡平倉，反之亦然，匯集兩個買賣盤。BTIC路徑按東京時間更早結束，因此基差交易員追蹤與單向持有人不同的截止。

現金交收與實物交收期貨對比兩種交收設計，而NIY是典型的現金交收國際指數例子。NQ到期與最終結算涵蓋美國科技指數交收，方便跨地區比較。

十二個季度月份加三個連續月份加三張額外12月合約，令多個到期同時有效。保留交易所日曆、現行規則手冊參考、交收狀態和每個日期來源。不要以假定季度序列填補缺失日期，也不要把公開交易所規則當作帳戶層面指示。

展期把風險從一張指定NIY月份轉移到另一月份，不會延長近月合約的星期四截止，也不會改變其現金計算。在新加坡的互抵平倉透過不同場地遵循相同合約條款。券商可把客戶層面的最後交易日設於交易所流程之前，因此券商指示應分欄保存。

期貨合約展期機制涵蓋NIY展期內兩張有日期平均數合約。期貨合約月份代號有助在使用任何日期前解析簡寫NIY代號。

本指南說明標準日經225日圓期貨到期與交收機制，不說明實時截止、是否展期或平倉，不提供交收通知，亦不決定券商如何處理持倉。現行CME規則、結算程序、日曆通告和帳戶文件適用於指定合約。