美國期貨如何課稅？Section 1256 與 60/40 規則

本文討論個人投資者的美國聯邦稅。截至2026年9月18日，IRS 現時完整申報資料中，Publication 550 和 Form 6781 的最新版本均為2025年版。

Section 1256 包括受監管期貨合約，但名稱有 futures 的產品並不一定採用相同稅務處理。產品類型、交易所資格、對沖用途、dealer 身份和特定選擇都可能影響結果。

IRS Publication 550 對受監管期貨合約的定義包括每日按市值調整保證金，以及在合資格交易所買賣或受其規則約束。

套用到特定代號前，先核對經紀的稅務分類和年末報表。

Section 1256 合約的資本收益或虧損一般不看實際持有期，而是 60% 歸為長期，40% 歸為短期。

假設全年 Section 1256 淨收益為 $12,500，則 $12,500 × 60% = $7,500 為長期，$12,500 × 40% = $5,000 為短期。

60/40 是收益性質的分類規則，不是 60% 稅率。最終稅額還受其他資本損益抵銷、報稅身份、扣除、州稅和個人情況影響。

年末仍持有的 Section 1256 合約，一般會在稅務上視為按該課稅年度最後一個營業日的公平市值出售，即使交易戶口中的倉位仍然存在。

若某受監管期貨在年末稅務標記下有 $4,000 收益，一般可分為 $2,400 長期收益和 $1,600 短期收益。

若下一年實際平倉時，相對年末稅務標記產生 $1,500 虧損，通常在下一課稅年度確認這部分變化，而不是再次對之前的 $4,000 收益課稅。

這種稅務按市值計價不同於期貨已實現與未實現盈虧中解釋的日常戶口盈虧。

Form 6781 Part I 用於申報年內已結束的 Section 1256 合約，以及年末仍持有並按市值計價的相關損益。

表格會把淨結果分為 40% 短期和 60% 長期，再進入更廣泛的資本收益申報流程。

經紀可能在 Form 1099-B 以匯總方式報告受監管期貨損益。應與自己的交易紀錄核對，不要只根據入金和提款倒推稅務結果。

正確識別的商業對沖可能不適用一般 Section 1256 年末按市值計價規則。混合跨式、dealer 持倉以及部分海外或證券期貨也可能採用不同規則。

如果某期貨用來抵銷其他投資或經營風險，在確認對沖與跨式規則前，不要直接假定採用 60/40。

Section 1256 期權稅務亦說明經濟上相似的衍生工具為何仍要先確認產品分類。 [!WARNING] 稅務分類取決於產品和納稅人 不要只因合約在交易所買賣或使用保證金就認定屬於 Section 1256。應核對合約分類、戶口報表、對沖狀態和最新 IRS 指引。

申報前保存 Form 1099-B、月結單、年末未平倉報告、已實現損益摘要、合約代號，以及任何對沖或跨式選擇紀錄。

核對三項數字：已實現 Section 1256 損益、未平倉合約的年末按市值計價損益，以及經紀報告的匯總金額。

不要把保證金入金當作成本基礎。期貨保證金是履約擔保，不是合約購買價，可參閱期貨保證金與槓桿。 [!TRYMARK] TryMark 稅務檢查 年末列出每個未平倉期貨代號及經紀稅務分類。申報前，把經紀 Section 1256 匯總額與已實現盈虧及年末稅務按市值計價核對。

截至2026年9月18日，IRS 頁面仍把2025年版 Publication 550 和 Form 6781列為現時完整版本。2026課稅年度正式申報前，2026年版資料可能更新。

可先用本文理解機制，實際申報2026年稅務時再核對最終 Form 6781、Publication 550 和經紀稅務報表。

州稅和地方稅可能與聯邦規則不同。納稅人身份、稅務選擇、商業對沖、實體戶口、退休戶口和跨式結構亦可能改變結果。