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分開權利金與被指派結果10分鐘閱讀
現金擔保認沽期權的損益平衡與指派
計算現金擔保認沽期權的損益平衡點，了解指派如何將期權責任變成股票持倉，並分開權利金與股票成本
直接解答
現金擔保認沽期權的到期損益平衡容易計算，但發生指派後，期權責任會變成股票持倉。損益平衡通常是行使價減去收到的權利金，再考慮費用和合約數量。它不是預測，也不是下跌損失上限，實際風險仍取決於股票之後的價格表現
先看看到期時的結果
最大收益是權利金
賬戶預留的現金是履行買入責任的抵押，不是利潤，也不是最大損失。股價下跌時，損失可以超過收到的權利金。
每股概略損失 = 有效成本 − 股票價格 有效成本 = 行使價 − 權利金 + 每股費用
指派會改變甚麼
指派通常按行使價建立股票持倉，權利金降低有效成本。期權不再開放，但股票仍有價格風險、賬戶購買力和退出決策。
指派不是按目前市價主動買入股票，而是持有人行使合約權利的結果。[OIC指派FAQ](https://www.optionseducation.org/referencelibrary/faq/options-assignment)說明通知會經由經紀商和結算流程分配，時間取決於公司。
保存指派日期、股票數量、行使價、權利金、費用、賬戶類型和調整後成本。部分指派不代表全部預留現金都變成股票。
損益平衡不是止損價
損益平衡只表示調整權利金後的股票持倉大致回本的位置，不表示股價會在該處止跌。賣出前寫下願意持有的股數，以及跳空下跌時的處理方式。
檢查清單
1. 用經紀商指派通知和賬戶流水核對期權事件 2. 按行使價、權利金、費用和合約調整計算股票成本 3. 在交易記錄中分開期權責任和新股票持倉 4. 記錄股數、取得日期、市值和退出條件 5. 下單前確認是應稅、退休、現金還是孖展賬戶
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常見問題
損益平衡就是指派價格嗎？
不是。指派通常使用行使價，權利金才會降低有效成本。
現金擔保認沽的損失會超過權利金嗎？
會。被指派後股票下跌，損失可能超過收到的權利金。
指派一定在到期日發生嗎？
不一定。到期前也可能發生，應查看合約和經紀商通知。