राजकोषीय गुणक क्या है? सरकारी खर्च, कर और GDP

राजकोषीय गुणक किसी आर्थिक परिणाम—आमतौर पर वास्तविक सकल घरेलू उत्पाद (GDP)—और सरकारी खरीद, हस्तांतरण या कर जैसे राजकोषीय नीति बदलाव के बीच का अनुपात है। खर्च के एक सरल उदाहरण में उत्पादन गुणक को इस तरह लिखा जा सकता है:

उत्पादन गुणक = बिना नीति वाले अनुमानित रास्ते की तुलना में वास्तविक GDP का बदलाव ÷ राजकोषीय खर्च का बदलाव

अंश और हर की इकाइयाँ एक जैसी होनी चाहिए और मापने की अवधि तय होनी चाहिए। शोधकर्ता एक तिमाही की प्रतिक्रिया, चरम प्रतिक्रिया या कई तिमाहियों/वर्षों की कुल प्रतिक्रिया निकाल सकते हैं। हर में नीति की बजट लागत, मांग पर उसका सीधा असर या कोई दूसरा माप भी हो सकता है। इसलिए दो शोध एक ही “गुणक” शब्द का इस्तेमाल ऐसे अनुपातों के लिए कर सकते हैं जिनकी सीधी तुलना संभव नहीं।

इकाइयाँ भी मायने रखती हैं। डॉलर में उत्पादन बदलाव को डॉलर में नीति बदलाव से भाग देना अपने आप GDP के प्रतिशत बदलाव को खर्च के प्रतिशत बदलाव से भाग देने के बराबर नहीं होता। यदि कोई अध्ययन राजकोषीय प्रोत्साहन को GDP के हिस्से के रूप में मापता है, तो उसका गुणांक साधारण डॉलर वाले उदाहरण से मेल न खाए। गुणांकों की तुलना से पहले समीकरण और तालिका की टिप्पणियाँ देखें।

अमेरिकी राजकोषीय नीति के अपने विश्लेषण में Congressional Budget Office (CBO) एक उपयोगी अंतर करता है। CBO का मांग गुणक मांग पर प्रत्यक्ष असर के हर डॉलर के मुकाबले उत्पादन में कुल बदलाव बताता है; इसमें शुरुआती प्रत्यक्ष असर और बाद के अप्रत्यक्ष असर दोनों शामिल हैं। ये अप्रत्यक्ष असर शुरुआती प्रत्यक्ष प्रभाव को कुछ हद तक घटा या बढ़ा सकते हैं। CBO बजट लागत के हर डॉलर पर मांग में प्रत्यक्ष बदलाव का अलग से अनुमान भी लगाता है; इसलिए बजट लागत और गुणक का भाजक एक-दूसरे के स्थान पर इस्तेमाल नहीं किए जा सकते। दूसरे स्रोत को पढ़ते समय उसकी परिभाषा देखें; यह न मानें कि हर अध्ययन CBO की शब्दावली अपनाता है या समान भाजक इस्तेमाल करता है। [CBO का विधि-सार]({source:cboFiscalPolicyEffects}) बताता है कि सीधे और अप्रत्यक्ष असर उसके अनुमानों में कैसे आते हैं।

मिसाल के लिए, किसी कार्यक्रम की बजट लागत 10 अरब डॉलर हो सकती है, जबकि विश्लेषण का अनुमान हो कि मापी गई अवधि में 6 अरब डॉलर सीधे मांग तक पहुँचते हैं। उत्पादन की प्रतिक्रिया को 10 अरब डॉलर से भाग देने पर बजट लागत के आधार पर असर मिलता है; 6 अरब डॉलर से भाग देने पर सीधे मांग में पहुँचे हर डॉलर के मुकाबले उत्पादन प्रतिक्रिया मिलती है। दोनों अनुपात निकाले जा सकते हैं, लेकिन वे अलग सवालों के जवाब देते हैं। परिभाषा के बिना उन्हें एक ही नाम न दें।

मान लें कि अस्थायी सार्वजनिक निर्माण कार्यक्रम तुलनीय वास्तविक डॉलर में मांग को शुरुआती तौर पर 10 अरब डॉलर बढ़ाता है। चुनी गई चार-तिमाही अवधि में वास्तविक GDP, बिना कार्यक्रम वाले अनुमानित रास्ते से 12 अरब डॉलर ऊपर पहुँचता है, तो उदाहरण के लिए उत्पादन गुणक 12 अरब डॉलर ÷ 10 अरब डॉलर = 1.2 होगा। 12 अरब डॉलर उस पूरी अवधि की कुल मापी गई उत्पादन प्रतिक्रिया है, हर तिमाही में अतिरिक्त 12 अरब डॉलर नहीं।

यहाँ अंश को चार तिमाहियों में जमा हुई उत्पादन प्रतिक्रिया माना गया है। कोई शोध यदि चौथी तिमाही में GDP का अंतर या अवधि की सबसे बड़ी प्रतिक्रिया ले, तो मिलती-जुलती नीति के लिए अलग अनुपात आ सकता है। सिर्फ समय-सीमा जानना काफी नहीं; यह भी समझना होगा कि अध्ययन तिमाही प्रतिक्रियाओं को कैसे जोड़ता है।

यह उदाहरण केवल गणित समझाने के लिए बनाया गया है। यह मापा हुआ अनुमान या पूर्वानुमान नहीं है और न ही यह दावा है कि 10 अरब डॉलर के हर कार्यक्रम से GDP में 12 अरब डॉलर जुड़ेंगे। कोई अध्ययन शुरुआती मांग प्रभाव की जगह कार्यक्रम की बजट लागत को हर मान सकता है, दूसरी अवधि देख सकता है या अलग प्रतिकल्पित रास्ता चुन सकता है। इसलिए मिलते-जुलते कार्यक्रमों के गुणक अलग हो सकते हैं।

अगर यही 10 अरब डॉलर की राशि हस्तांतरण भुगतान के रूप में दी जाती, तो मांग में शुरुआती बढ़ोतरी 10 अरब डॉलर से कम हो सकती थी, क्योंकि पाने वाले उस अवधि में हर अतिरिक्त डॉलर खर्च नहीं करते। कुछ बचत कर सकते हैं, कर्ज चुका सकते हैं या बाद में खर्च कर सकते हैं। तब बजट लागत पर आधारित गणना का हर तत्काल मांग पर आधारित गणना से अलग होगा। नतीजों की तुलना से पहले हर स्पष्ट करें।

नीति पहले खरीद, खर्च योग्य आय या निजी अथवा सार्वजनिक मांग के किसी अन्य हिस्से को बदलती है। कोई सरकारी एजेंसी निर्माण सेवाएँ खरीदे तो वह सीधी खरीद है। भुगतान पाने वाला परिवार उसका कुछ हिस्सा दुकान में खर्च कर सकता है; दुकान और माल मँगाए या कर्मचारियों को वेतन दे सकती है; वे कर्मचारी फिर दूसरी चीजें खरीद सकते हैं। आगे के ये दौर शुरुआती स्थिति की तुलना में उत्पादन बढ़ा सकते हैं।

हर दौर में वही डॉलर बिना सीमा के दोहराया नहीं जाता। परिवार और कंपनियाँ आय बचा सकती हैं, कर दे सकती हैं, आयात खरीद सकती हैं या कर्ज चुका सकती हैं। कीमतें, ब्याज दरें, विनिमय दरें और दूसरी नीतियाँ नई मांग का कुछ असर घटा सकती हैं। CBO की पद्धति में सीधे और अप्रत्यक्ष असर का अलग-अलग अनुमान लगाने के बाद उन्हें जोड़ा जाता है। [CBO का अल्पकालिक गुणकों पर कार्यपत्र]({source:cboFiscalMultiplierModelRanges}) यह अंतर और अनुभवजन्य अनुमानों में भिन्नता के कारण बताता है।

इसलिए गुणक का अर्थ केवल “पैसा कितनी बार हाथ बदलता है” नहीं है। यह तय विश्लेषणात्मक परिभाषा के तहत उत्पादन की प्रतिक्रिया मापता है। कोई लेन-देन घरेलू वास्तविक GDP में उतनी ही रकम नहीं जोड़ता, और किसी कंपनी की बिक्री से हुई आय पूरी अर्थव्यवस्था के मूल्य-वर्धन के बराबर नहीं होती।

सरकारी खरीद, हस्तांतरण और कर बदलाव अलग-अलग जगहों से शुरू होते हैं। खरीद में किसी वस्तु या सेवा का भुगतान होता है। हस्तांतरण पाने वाले की आय बदलता है; उसका निकट-अवधि मांग प्रभाव कुछ हद तक इस पर निर्भर करता है कि उस आय का कितना हिस्सा खर्च होता है। समान रकम की कर कटौती का असर अलग हो सकता है, क्योंकि उससे अलग परिवारों या कंपनियों की कर-पश्चात आय बदलती है और लोग उसे अस्थायी या स्थायी मान सकते हैं।

मान लें कि काल्पनिक रूप से दो परिवारों को $1,000 की समान कर कटौती मिलती है। एक अगले साल में $700 खर्च करके $300 बचाता है; दूसरा $200 खर्च करके $800 बचाता है। बजट लागत समान है, फिर भी शुरुआती मांग का असर अलग है। ये रकम केवल उदाहरण हैं, मापी हुई उपभोग दरें नहीं। CBO के अनुसार बदलाव अस्थायी है या स्थायी और प्रभावित लोगों की वित्तीय स्थिति कैसी है—दोनों सीधे मांग प्रभाव के अनुमान को प्रभावित करते हैं।

राष्ट्रीय खातों में भी अलग व्यवहार है। सरकारी उपभोग और निवेश GDP के घटक हैं, लेकिन नकद हस्तांतरण भुगतान के समय GDP से बाहर रहता है क्योंकि भुगतान अपने आप में कोई वस्तु या सेवा नहीं खरीदता। पाने वाला बाद में हस्तांतरण का कुछ हिस्सा खर्च करे तो वह खर्च GDP को प्रभावित कर सकता है। इसलिए बजट में $1 का हस्तांतरण अपने आप GDP में $1 की सीधी सरकारी खरीद नहीं बनता। [Bureau of Economic Analysis (BEA) बताता है कि GDP में हस्तांतरणों का हिसाब कैसे होता है]({source:beaTransfersExcludedFromGdp})।

लेखक कर गुणक की परिभाषा में कर बढ़ोतरी या कर कटौती—दोनों में से किसी को आधार बना सकते हैं; इसलिए अलग अध्ययनों में चिह्न उलटे दिख सकते हैं। एक तरीका चिह्न सहित कर बदलाव से GDP प्रतिक्रिया को भाग देता है, जबकि दूसरा कर कटौती के असर को सकारात्मक प्रोत्साहन बताता है। देखें कि अध्ययन में सकारात्मक झटके का अर्थ क्या है। [CBO का गुणक-मॉडल अवलोकन]({source:cboFiscalMultiplierMethods}) मॉडल की विविधता और अनुमानों में बड़े अंतर के कारणों पर चर्चा करता है।

मिसाल के लिए, मान लें कि काल्पनिक $1 की कर कटौती के बाद चार तिमाहियों में वास्तविक GDP आधार-रेखा से $0.60 ऊपर है। कर कटौती को सकारात्मक प्रोत्साहन मानने पर परिणाम हर डॉलर कटौती पर +$0.60 है। यदि कर बदलाव को ΔT = −$1 लिखकर ΔGDP÷ΔT निकालें, तो उत्पादन बढ़ने के बावजूद अनुपात ऋणात्मक होगा। सिर्फ चिह्न से पता नहीं चलता कि GDP बढ़ा या घटा; स्रोत की चिह्न-परंपरा देखें। यह गणित का काल्पनिक उदाहरण है, सामान्य अनुमान नहीं।

एक ही नीति के अनुमानित असर परिस्थितियों के अनुसार अलग हो सकते हैं। जब कामगार और उपकरण पूरी तरह इस्तेमाल नहीं हो रहे हों, तो अतिरिक्त मांग कंपनियों को उत्पादन बढ़ाने के लिए प्रेरित कर सकती है। जब क्षमता पहले से तंग हो, तो नई मांग का असर अधिक कीमतों, आयात या कामगारों और सामग्री के लिए प्रतिस्पर्धा में दिख सकता है। ये विचार करने योग्य प्रक्रियाएँ हैं; किसी एक slack माप से गुणक तय करने का स्वचालित नियम नहीं।

मौद्रिक नीति भी प्रतिक्रिया दे सकती है। अगर मांग बढ़ने पर केंद्रीय बैंक ब्याज दरें बढ़ाए, तो दूसरे क्षेत्रों में उधार और खर्च का कुछ हिस्सा दब सकता है। CBO की विधि-समीक्षा के अनुसार, उसकी गणना में अप्रत्यक्ष मांग प्रभाव सबसे बड़े तब होते हैं जब अल्पकालिक दरें शून्य के पास हों और उन्हें और बढ़ाकर प्रतिक्रिया देना सीमित हो। यह मॉडल की धारणाओं और साक्ष्य का विवरण है, किसी भी ब्याज दर पर एक खास गुणक की गारंटी नहीं।

देश की विशेषताएँ भी अहम हैं। 44 देशों के एक खास त्रैमासिक डेटासेट पर आधारित IMF कार्यपत्र ने बताया कि सरकारी उपभोग के अनुमानित असर विकास स्तर, व्यापार खुलापन, विनिमय-दर व्यवस्था और सार्वजनिक ऋण के अनुसार बदले। ये नतीजे दिखाते हैं कि अनुमान के साथ उसका संदर्भ क्यों देना चाहिए; वे हर देश या कार्यक्रम के लिए सार्वभौमिक गुणक-सारणी नहीं हैं। [IMF अध्ययन और उसके नमूने का विवरण]({source:imfGovernmentSpendingMultipliers}) देखें। इस कार्यपत्र में व्यक्त विचार इसके लेखकों के हैं और जरूरी नहीं कि वे IMF की नीति को दर्शाते हों.

GDP एक ही समय में कई कारणों से बदलता है: परिवार खर्च बदलते हैं, कंपनियाँ निवेश घटाती या बढ़ाती हैं, व्यापारिक साझेदारों की अर्थव्यवस्था बढ़ती या सिकुड़ती है और नीति-निर्माता हालात पर प्रतिक्रिया देते हैं। नीति से पहले और बाद की साधारण तुलना कर या खर्च में बदलाव का योगदान अलग नहीं कर सकती। विश्लेषकों को अनुमान लगाना पड़ता है कि नीति न होती तो उत्पादन का रास्ता क्या होता, फिर नीति के झटके को अन्य बदलावों से अलग करना पड़ता है।

नीति और अर्थव्यवस्था एक-दूसरे को प्रभावित करते हैं। आय और रोजगार बदलने पर कर-राजस्व और कुछ लाभ भुगतान अपने आप बदल सकते हैं; वहीं उत्पादन पहले ही कमजोर होने के बाद नीति-निर्माता विवेकाधीन सहायता लागू कर सकते हैं। विश्लेषक को अध्ययन के राजकोषीय बदलाव को उस मंदी या सुधार से अलग करना होगा जिसने बदलाव को प्रेरित किया। वरना नीतिगत प्रतिक्रिया को आर्थिक बदलाव का शुरुआती कारण समझा जा सकता है। CBO का [राजकोषीय इंपल्स माप पर कार्यपत्र]({source:cboFiscalImpulseMeasures}) निकट-अवधि वास्तविक GDP वृद्धि पर संघीय नीति परिवर्तनों के सीधे प्रभाव पहचानने के मापों पर चर्चा करता है।

शोधकर्ता यह तुलना बनाने के लिए आर्थिक मॉडल, ऐतिहासिक घटनाओं और सांख्यिकीय तरीकों का उपयोग करते हैं। वे देख सकते हैं कि नीति अप्रत्याशित थी या नहीं, बदलाव पहचानने के लिए रिकॉर्ड या पूर्वानुमान इस्तेमाल कर सकते हैं, या परिभाषित झटके के बाद उत्पादन में बदलाव का अनुमान लगा सकते हैं। झटके की पहचान के अलग तरीके और मॉडल संरचनाएँ अलग परिणाम दे सकती हैं। structural vector autoregression पर Federal Reserve का एक शोधपत्र बताता है कि पहचान संबंधी धारणाएँ राजकोषीय गुणक के अनुमानों को प्रभावित कर सकती हैं; उसका अनुमान उसके मॉडल और ऐतिहासिक अमेरिकी नमूने पर आधारित है, आज की नीति का आकलन नहीं। [गुणक पहचान पर Federal Reserve शोधपत्र]({source:fedFiscalMultiplierIdentification}) पढ़ें।

प्रतिक्रिया का समय मॉडल जितना ही महत्वपूर्ण है। impact multiplier किसी तय समय पर प्रतिक्रिया मापता है; peak multiplier सबसे बड़ी प्रतिक्रिया; cumulative multiplier अवधि की उत्पादन प्रतिक्रियाओं को जोड़ता है; और present-value माप अलग तारीखों की प्रतिक्रियाओं को छूट देकर जोड़ता है। किसी परिभाषा के तहत गुणक 1 से अधिक हो तो इसका अर्थ यह नहीं कि उत्पादन हमेशा आधार-रेखा से ऊपर रहेगा या सरकार को अतिरिक्त कर-राजस्व से नीति की पूरी बजट लागत वापस मिल जाएगी।

गुणक वृद्धि दर नहीं है। अगर काल्पनिक 10 अरब डॉलर के राजकोषीय प्रोत्साहन के बाद उत्पादन को प्रतिकल्पित स्थिति से 12 अरब डॉलर ऊपर आँका जाए, तो यह तय अवधि में उत्पादन के स्तर का अंतर बताता है। इसका मतलब यह नहीं कि GDP 12% बढ़ा या अर्थव्यवस्था हर साल 1.2% तेज़ी से बढ़ेगी। कई राजकोषीय अध्ययन कीमतों के असर को हटाकर वास्तविक GDP मापते हैं, फिर भी स्रोत में प्रयुक्त माप की जाँच करें।

गुणक से सीधे पता नहीं चलता कि नीति लंबे समय में उत्पादन क्षमता को कैसे बदलेगी, आय-वितरण पर उसका क्या असर होगा, या बजट लागत के हिसाब से वह उचित है या नहीं। CBO अल्पकालिक मांग प्रभाव और काम, बचत, निवेश तथा संभावित उत्पादन में दीर्घकालिक बदलावों को अलग हिस्सों के रूप में देखता है। एक से बड़ा मांग गुणक यह साबित नहीं करता कि नीति अपना खर्च खुद पूरा कर लेगी; एक से कम गुणक से उसका सामाजिक मूल्य भी अपने आप तय नहीं होता।

संबंधित अवधारणाओं के लिए automatic stabilizers मार्गदर्शिका बताती है कि नए कानून के बिना भी अर्थव्यवस्था के साथ कर और लाभ भुगतान कैसे बदल सकते हैं। output gap मार्गदर्शिका वास्तविक और अनुमानित संभावित GDP के अंतर पर है; विश्लेषक निष्क्रिय क्षमता पर चर्चा करते समय इस माप का उपयोग कर सकते हैं। वार्षिक बजट घाटे और एक तारीख पर बकाया सार्वजनिक ऋण का अंतर समझने के लिए बजट घाटा बनाम राष्ट्रीय ऋण मार्गदर्शिका देखें।

दो अनुमानों की तुलना से पहले नीति का प्रकार, झटके की परिभाषा, हर, GDP वास्तविक है या नाममात्र, impact/peak/cumulative/present-value में कौन-सी अवधि है, देश और आर्थिक स्थिति, तथा प्रतिकल्पित रास्ता बनाने का तरीका लिखें। यह भी देखें कि नतीजा केंद्रीय अनुमान है या किसी सीमा के भीतर एक मान। CBO का [2025 का राजकोषीय इंपल्स माप संबंधी कार्यपत्र]({source:cboFiscalImpulseMeasures}) सीधे नीतिगत प्रभावों और राजकोषीय नीति बदलावों की व्यापक व्याख्या में अंतर करता है।

परिभाषा साथ रखते हुए अनुमान को आर्थिक विश्लेषण के एक सशर्त इनपुट की तरह इस्तेमाल करें। अगर कोई खबर नीति, अवधि या स्रोत बताए बिना “गुणक” का हवाला देती है, तो यह समझने के लिए जानकारी काफी नहीं कि वह खर्च, कर कटौती, सीधी मांग, कुल उत्पादन या किसी दूसरी प्रतिक्रिया के बारे में है। विकल्प स्पष्ट होने के बाद ही संख्या का अर्थ तय होता है।