नग्न कॉल जोखिम: अधिकतम हानि असीमित क्यों है?

समाप्ति पर, जब स्टॉक स्ट्राइक पर या उसके नीचे समाप्त होता है तो अनकवर्ड कॉल अपना प्रीमियम बनाए रखती है। स्ट्राइक के ऊपर, प्रीमियम कुशन समाप्त होने के बाद स्टॉक के साथ घाटा बिंदु दर बिंदु बढ़ता जाता है। समाप्ति ब्रेक-ईवन आम तौर पर स्ट्राइक प्लस प्राप्त प्रीमियम है, लेकिन एक छोटी कॉल उस स्तर से काफी पहले एक बड़ा मार्क-टू-मार्केट नुकसान दिखा सकती है जब अस्थिरता बढ़ जाती है या तरलता खराब हो जाती है

मान लीजिए कि 100-स्ट्राइक कॉल $3.00 प्रीमियम पर बेची जाती है। अधिकतम समाप्ति लाभ लगभग $300 प्रति मानक अनुबंध है, और साधारण ब्रेक-ईवन $103 है। यदि स्टॉक $120 पर समाप्त होता है, तो कॉल का आंतरिक मूल्य $20 प्रति शेयर है, जिससे प्रीमियम के बाद प्रति शेयर लगभग $17 का नुकसान होता है, या फीस से पहले $1,700। उस गणना में कोई ऊपरी स्टॉक-मूल्य सीमा नहीं है, इसलिए हानि की कोई निश्चित सीमा नहीं है

जैसे-जैसे स्टॉक बढ़ता है, अंतर्निहित अस्थिरता बढ़ती है, या विकल्प पैसे में गहराई तक जाता है, ब्रोकर की आवश्यकताएं बढ़ सकती हैं। खाते में अल्प सूचना पर नकदी की आवश्यकता हो सकती है, भले ही व्यापारी इंतजार करना चाहता हो। प्रवेश से पहले दिखाई गई क्रय शक्ति सबसे खराब स्थिति वाली हानि स्थापित नहीं कर सकती है, और यदि खाता अब रखरखाव नियमों को पूरा नहीं करता है, तो प्रतिकूल उद्धरण पर परिसमापन हो सकता है।

मार्जिन एक व्यवहार्यता स्थिति है, जोखिम बजट नहीं। एक ब्रोकर एक आवश्यकता बढ़ा सकता है या एक स्थिति बंद कर सकता है जबकि व्यापारी बाद में पुनर्प्राप्ति के लिए इंतजार करने में असमर्थ है। प्रारंभिक आवश्यकता अपरिवर्तित रहेगी, यह मानने के बजाय एक तेज अंतर, एक अस्थिरता छलांग, एक विस्तृत पूछताछ और कॉल को वापस खरीदने के लिए आवश्यक नकदी का मॉडल तैयार करें।

एक असाइन की गई अनकवर्ड कॉल आम तौर पर स्ट्राइक पर बेची गई एक छोटी स्टॉक स्थिति बनाती है, जो तब अपने स्वयं के उधार और खरीद-फरोख्त के जोखिमों को वहन करती है। अमेरिकी शैली की इक्विटी कॉल के लिए प्रारंभिक असाइनमेंट संभव है, लाभांश समय के साथ कभी-कभी प्रोत्साहन बढ़ जाता है। रात भर की खबरें, ट्रेडिंग रुकना, या अधिग्रहण, विकल्प को पुनर्खरीद करने से पहले शेयरों को इच्छित पड़ाव से आगे ले जा सकता है।

नग्न-कॉल समीक्षा चेकलिस्ट:

- स्ट्राइक, समाप्ति, शैली, प्रीमियम, गुणक, उद्धरण चौड़ाई और स्टॉक-उधार धारणाएं रिकॉर्ड करें - प्रीमियम सीमा, ब्रेक-ईवन और कई अपसाइड गैप परिदृश्यों की गणना करें - वर्तमान और तनाव मार्जिन आवश्यकताओं और अल्प सूचना पर उपलब्ध नकदी की जाँच करें - प्रारंभिक असाइनमेंट, लाभांश, पड़ाव, बाय-इन और आंशिक भरण की प्रतिक्रिया को परिभाषित करें - पुष्टि करें कि क्या परिभाषित-जोखिम प्रसार या कोई स्थिति बताई गई हानि सीमा में बेहतर फिट नहीं बैठती है [!TRYMARK] ट्राईमार्क अनकवर्ड-कॉल चेकपॉइंट स्टॉक परिदृश्य, प्रीमियम, मार्जिन अनुमान, उधार उपलब्धता, असाइनमेंट प्रतिक्रिया, उद्धरण टाइमस्टैम्प और करीबी ट्रिगर को एक ही पथ में एक साथ रखें। अंतराल या आवश्यकता परिवर्तन के बाद दोबारा जांचें [!WARNING] एक स्टॉप ऑर्डर किसी विकल्प के सैद्धांतिक नुकसान को सीमित नहीं कर सकता है स्टॉक गैप या रुक सकता है, कॉल इलिक्विड हो सकती है, और ब्रोकर अपनी शर्तों के तहत लिक्विडेशन कर सकता है। किसी अनकवर्ड कॉल को एक ओपन-एंडेड दायित्व के रूप में मानें, न कि एक निश्चित स्टॉप के साथ प्रीमियम आय के रूप में