फॉरेक्स रोलओवर और स्वैप शुल्क: रातभर रखने की लागत कैसे काम करती है

कई रिटेल प्लेटफ़ॉर्म दोनों मुद्राओं की डिलीवरी के बजाय रोलिंग स्पॉट फॉरेक्स या नकद-सेटल CFD देते हैं। प्रदाता के तय कट-ऑफ के बाद भी पोज़िशन खुली हो तो एक्सपोज़र को आगे की वैल्यू-डेट पर ले जाया जाता है और खाते में वित्तपोषण समायोजन डेबिट या क्रेडिट होता है। स्क्रीन पर इसे “स्वैप”, “रोलओवर” या “ओवरनाइट फंडिंग” कहा जा सकता है, लेकिन वास्तविक बुकिंग उत्पाद की शर्तें तय करती हैं। कट-ऑफ स्थानीय आधी रात के बजाय न्यूयॉर्क या लंदन ट्रेडिंग-दिन से जुड़ा हो सकता है।

थोक बाजार में tom-next का अर्थ है “कल से अगले कारोबारी दिन तक”। अल्पकालिक FX स्वैप में एक वैल्यू-डेट पर मुद्राएँ बदली जाती हैं और अगले दिन उलट विनिमय होता है; दोनों दरों का अंतर अल्पकालिक वित्तपोषण दशाओं को दर्शाता है। रिटेल प्रदाता दैनिक समायोजन में टॉम-नेक्स्ट दर का उपयोग कर सकता है। OANDA बताता है कि उसकी फॉरेक्स फंडिंग दरें लिक्विडिटी प्रदाताओं की टॉम-नेक्स्ट दरों और वार्षिक प्रशासनिक समायोजन पर आधारित हैं. रिटेल खाते की बुकिंग वही डिलीवरी वाला इंटरबैंक स्वैप हो, यह ज़रूरी नहीं।

दो मुद्राओं के ब्याज-दर अंतर से अल्पकालिक FX स्वैप की बुनियाद समझ आती है, लेकिन इससे रिटेल ग्राहक का डेबिट या क्रेडिट अकेले तय नहीं होता। बोली-आस्क पक्ष, फंडिंग की मांग, तरलता, मुद्रा आधार, प्रदाता का मार्कअप और उत्पाद की शर्तें भी असर डाल सकती हैं। प्रदाता लॉन्ग और शॉर्ट के लिए अलग दरें प्रकाशित कर सकता है और रोज़ बदल सकता है। इसलिए एक पक्ष का क्रेडिट दूसरे पक्ष की लागत का ठीक उलटा नहीं है; मार्कअप के बाद दोनों पक्ष डेबिट हो सकते हैं।

मान लें कि 1.1000 की काल्पनिक EUR/USD दर पर 100,000 यूरो की लॉन्ग पोज़िशन है। डॉलर में उसका नॉशनल 100,000 EUR × 1.1000 USD/EUR = 110,000 USD है। −3.00% की काल्पनिक वार्षिक दर और 365-दिन आधार पर एक दिन का अनुमान 110,000 × (−0.03) × 1/365 = −9.041… USD, यानी करीब −$9.04 है। वही दर और नॉशनल तीन दिन स्थिर मानें तो $110,000 × (−0.03) × 3/365 = −$27.12 होगा। यह मौजूदा कोट नहीं है; प्रदाता तारीख-विशिष्ट दर या अलग गणना-पद्धति अपना सकता है।

IG का फॉरेक्स उदाहरण पोज़िशन आकार, टॉम-नेक्स्ट और प्रशासनिक शुल्क की अपनी पद्धति दिखाता है, जो वार्षिक दर वाले OANDA उदाहरण से अलग है।

समायोजन सेटलमेंट वैल्यू-डेट पर निर्भर है, केवल याद रखी गई रातों पर नहीं। आम T+2 परंपरा में कारोबारी दिन का स्पॉट सौदा सामान्यतः दो कारोबारी दिन बाद सेटल होता है। बुधवार की वैल्यू-डेट को आगे करने पर सेटलमेंट शुक्रवार से सोमवार जा सकता है और एक साथ तीन कैलेंडर दिन गिने जा सकते हैं। कुछ प्रदाता बुधवार को अक्सर तीन दिन लागू करते हैं, लेकिन छुट्टियाँ, मुद्रा-जोड़ी, समय-क्षेत्र और साप्ताहिक कैलेंडर दिन या गुणक बदल सकते हैं। मुद्रा-जोड़ी और तारीख के अनुसार रोलओवर कैलेंडर देखें।

काल्पनिक 100,000 EUR/USD पोज़िशन में 0.0001 USD/EUR का एक पिप अन्य लागतों से पहले $10 है। उसी मान्यता पर रोज़ का −$9.04 करीब 0.90 पिप और तीन दिन का −$27.12 करीब 2.71 पिप है। यह केवल परिमाण की तुलना है, कीमत की चाल का अनुमान नहीं। समायोजन पहले खाते की मुद्रा से अलग मुद्रा में निकाला जा सकता है, फिर प्रदाता की दर और समय पर बदला जा सकता है। मूल्य P&L, रोलओवर डेबिट/क्रेडिट और रूपांतरण या अन्य शुल्क अलग दर्ज करें।

मुद्रा-जोड़ी, दिशा, आकार, होल्ड करने की तारीखें, कट-ऑफ, खाता-मुद्रा और सेटलमेंट कैलेंडर समान रखें। पता करें कि दिखाया आंकड़ा वार्षिक है, प्रति लॉट, प्रति कॉन्ट्रैक्ट, पॉइंट में है या नकद में बदला हुआ; और वह अनुमानित है या अंतिम। मार्कअप, दिन-गणना आधार और कई-दिन की बुकिंग भी देखें। स्प्रेड, कमीशन, स्लिपेज और रूपांतरण लागत साथ में तुलना करें; कम ओवरनाइट समायोजन का अर्थ अपने आप कम कुल लागत नहीं है।

डिलीवरी वाला संस्थागत FX स्वैप निकट तारीख पर मुद्रा-विनिमय और बाद की वैल्यू-डेट पर सहमत दर से उलटा विनिमय करता है। BIS FX स्वैप को मूलधन के इन दो विनिमयों से परिभाषित करता है. रिटेल प्लेटफ़ॉर्म का नकद समायोजन संबंधित बाजार-दरों से जुड़ा हो सकता है, पर ग्राहक को वही डिलीवरी प्रवाह नहीं देता। फॉरवर्ड, एक्सचेंज-ट्रेडेड मुद्रा फ्यूचर और क्रिप्टो परपेचुअल के नियम भी अलग हैं। पढ़ें FX फॉरवर्ड पॉइंट्स, फ्यूचर बनाम फॉरेक्स और परपेचुअल फंडिंग।

स्टेटमेंट के इंस्ट्रूमेंट, दिशा, आकार, बुकिंग तारीख, मुद्रा और रकम को उसी तारीख की प्रदाता दर-सारणी व रोलओवर कैलेंडर से मिलाएँ। दोबारा गणना करने से पहले दर की इकाई और चिह्न, वैल्यू-डेट के दिन, मार्कअप और खाते की मुद्रा में रूपांतरण की पुष्टि करें। अंतर हो तो दर का संस्करण, कट-ऑफ और रूपांतरण दर पूछें। वास्तविक रकम अनुबंध और स्टेटमेंट तय करते हैं; स्प्रेडशीट उनका विकल्प नहीं है।