Fed Funds Futures Final Settlement
देखें 30-Day Fed Funds futures month के average EFFR से कैसे settle होते हैं, non-publication days कैसे handle होते हैं और result policy forecast क्यों नहीं है
सीधा जवाब
30-Day Fed Funds futures contract की final settlement price CME rulebook के अनुसार named delivery month में applicable daily EFFR के arithmetic average से 100 minus होती है। Month पूरा होने के बाद यह तय होती है और final traded price, किसी एक daily EFFR observation या later FOMC decision का forecast नहीं।
Expiration और final settlement अलग timestamps हैं
Expiring 30-Day Federal Funds futures contract के लिए CME rulebook कहती है कि delivery month के last business day के trading close पर trading terminate होती है। Expiring contract अपने last trading day की exchange daily settlement price से mark to market होता है।
Final settlement price बाद में, उस business day तय होती है जब New York Fed उस delivery month के final day की rate publish करता है। Trading-end timestamp, daily settlement field, final-rate publication और final settlement field अलग रखें। 30-Day Fed Funds futures क्या हैं इन records के पीछे named monthly reference window बताती है।
Final settlement arithmetic monthly average इस्तेमाल करती है
Rulebook final settlement को contract delivery month के rate के arithmetic average से 100 minus define करती है। संक्षेप में:
Final settlement price = 100 − applicable daily EFFR का arithmetic average
यह named month का rule-defined closing record है। इसे old daily rate, policy target या nearby contract की price से replace न करें। Fed Funds futures price और implied rate month complete होने से पहले वाली same 100-minus convention समझाती है।
Non-publication days का stated rulebook treatment है
CME rulebook बताती है कि delivery month के किसी दिन New York Fed rate publish न करे, जैसे weekend या U.S. bank holiday, तो applicable rate उस सबसे हाल की पिछली date की rate होती है जिस दिन rate publish हुई थी। Rulebook arithmetic average की rounding भी बताती है।
यह treatment contract rule का हिस्सा है, missing observation में arbitrary current value भरने का विकल्प नहीं। New York Fed EFFR page daily reference-rate publication बताती है; monthly contract calculation non-publication dates को कैसे handle करती है, यह rulebook define करती है।
Cash settlement physical Treasury delivery नहीं है
Trading end के बाद outstanding contracts CME rulebook के तहत clearing process और normal variation-margin procedures से cash में settle होते हैं। यह physically deliverable futures से अलग है, जहां eligible security और delivery procedure relevant हो सकते हैं।
Cash-settled और physically delivered futures दो settlement designs अलग करती है। Treasury-note delivery terms, conversion factor या cheapest-to-deliver calculation को 30-Day Fed Funds final-settlement explanation में न लाएं। [!WARNING] Final settlement को last-price या policy shortcut न मानें Final settlement completed delivery month का rule-defined result है। यह current live quote, single daily EFFR value, guaranteed policy outcome या next contract month के समान settlement की basis नहीं।
Field और publication record सुरक्षित रखें
Reproducible final-settlement record में contract month-year, last trading day, exchange field, last delivery-day input के लिए इस्तेमाल New York Fed rate publication, calculation convention और final settlement value पहचानें। इससे daily settlement या last trade को final कहने से बचेंगे।
Settlement price बनाम last trade तब उपयोगी है जब price source unclear हो। Meeting-probability सवाल में CME FedWatch Tool क्या दिखाता है पर लौटें, completed monthly settlement को policy forecast न बनाएं। [!TRYMARK] Completed-month settlement record रखें Contract month-year, last trading day, price-field label, EFFR source, final delivery-day publication date, rulebook version, arithmetic-average convention और final settlement save करें। Live price को इस completed record से अलग mark करें।
यह guide final-settlement mechanics बताती है। यह current settlement value calculate नहीं करती, live exchange data publish नहीं करती, policy decision predict नहीं करती और futures position recommend नहीं करती। Actual contract decision के लिए current exchange documentation और account requirements इस्तेमाल करें।
आम सवाल
Fed Funds futures final settlement कब निर्धारित होती है?
CME rulebook के अनुसार expiring contract के delivery month के last day की rate New York Fed publish करने वाले business day पर final settlement निर्धारित होती है।
क्या final settlement price last traded price है?
नहीं। Final value rule-defined monthly EFFR calculation से आती है। Last trade और exchange daily settlement अलग price fields हैं।
Settlement calculation में weekends कैसे handle होते हैं?
जिस delivery-month day पर New York Fed rate publish नहीं करती, rulebook सबसे हाल के preceding publication day की rate इस्तेमाल करती है।
क्या 30-Day Fed Funds futures Treasury delivery से settle होते हैं?
नहीं। CME rulebook trading end के बाद outstanding expiring contracts के लिए cash settlement बताती है।
क्या final settlement next FOMC decision बताती है?
नहीं। यह completed delivery month के applicable rate inputs record करती है। Future policy decision अलग event और अलग time horizon है।