अमेरिकी उपभोक्ता भरोसा: Conference Board बनाम Michigan सूचकांक

समाचारों में अक्सर दोनों प्रकाशनों को “उपभोक्ता भरोसा” कहा जाता है, लेकिन यह एक साझा विषय का नाम है, एक ही सांख्यिकी का नहीं। The Conference Board का Consumer Confidence Survey और University of Michigan का Surveys of Consumers स्वतंत्र रूप से बनाए गए सर्वेक्षण हैं, जिनके प्रश्न और संयुक्त सूचकांक अलग-अलग हैं। Conference Board, Consumer Confidence Index, Present Situation Index और Expectations Index प्रकाशित करता है। Michigan, Index of Consumer Sentiment, Index of Current Economic Conditions और Index of Consumer Expectations प्रकाशित करता है। हर सूचकांक अपने सर्वेक्षण के उत्तरों का सार है; कोई भी खरीद या घरेलू आय की आधिकारिक सरकारी गणना नहीं है।

अलग नाम उनके अलग जोर को भी दिखाते हैं। Conference Board सूचकांक में मौजूदा कारोबारी और रोजगार स्थितियों के आकलन के साथ छह महीने बाद कारोबारी स्थितियों, रोजगार और परिवार की कुल आय के बारे में अपेक्षाएँ शामिल हैं। Michigan के पांच भावना-संबंधी प्रश्न परिवार की वित्तीय स्थिति, राष्ट्रीय कारोबारी हालात के निकट और दीर्घकालीन दृष्टिकोण, और बड़े घरेलू टिकाऊ सामान खरीदने के लिए अभी सही समय है या नहीं, इस पर केंद्रित हैं। दोनों संस्थाएँ इन घटकों को अपने [सर्वेक्षण तकनीकी नोट]({source:conferenceBoardConsumerConfidenceTechnicalNote}) और [सूचकांक गणना दस्तावेज़]({source:umichConsumerSentimentIndexCalculations}) में समझाती हैं।

इसलिए एक ही महीने के आंकड़े अलग दिशाओं में जा सकते हैं और फिर भी दोनों सही हो सकते हैं। उत्तरदाता आज नौकरियों को लेकर अधिक आशावादी हो सकते हैं, लेकिन अगले साल अपने परिवार की वित्तीय स्थिति को लेकर अधिक चिंतित भी हो सकते हैं। दोनों सूचकांक इन उत्तरों को अलग भूमिका और समय-सीमा देते हैं। किसी समाचार शीर्षक की व्याख्या करने से पहले पता करें कि आंकड़ा किस सर्वेक्षण, घटक, संदर्भ-महीने और डेटा संस्करण का है।

Conference Board का Consumer Confidence Index पांच प्रश्नों से बनता है। दो प्रश्न मौजूदा कारोबारी और रोजगार स्थितियों के बारे में हैं। अन्य तीन छह महीने बाद कारोबारी स्थिति, रोजगार और परिवार की कुल आय के बारे में पूछते हैं। Present Situation Index मौजूदा स्थिति वाले दो प्रश्न-सूचकांकों का औसत है; Expectations Index भविष्य की ओर देखने वाले तीन प्रश्न-सूचकांकों का औसत है। समग्र CCI सभी पांच सूचकांकों का औसत है। [Conference Board का तकनीकी नोट]({source:conferenceBoardConsumerConfidenceTechnicalNote}) प्रश्नों और निर्माण-विधि का विवरण देता है।

हर प्रश्न में अनुकूल, प्रतिकूल और तटस्थ उत्तर दिए जाते हैं। तकनीकी नोट में मौसम के असर से समायोजित उत्तर-अनुपात और एक सापेक्ष मान का वर्णन है, जो अनुकूल उत्तरों को अनुकूल तथा प्रतिकूल उत्तरों के योग से भाग देकर निकाला जाता है। फिर हर प्रश्न के मान को 1985 के उसके औसत के आधार पर सूचकांक में बदला जाता है, और घटक सूचकांकों का औसत लेकर मुख्य माप बनाए जाते हैं। इसलिए तटस्थ उत्तर उस सापेक्ष मान के हर में अनुकूल या प्रतिकूल उत्तर की तरह शामिल नहीं होता।

यह सूचकांक सर्वेक्षण उत्तरों का सार है, भरोसा महसूस करने वाले परिवारों का प्रतिशत नहीं। CCI का 100 होना यह नहीं बताता कि 100% उत्तरदाता आशावादी हैं, और सूचकांक में पांच अंकों की बढ़त परिवारों के रवैये में पांच प्रतिशत-बिंदु का बदलाव नहीं है। [वर्तमान श्रृंखला पृष्ठ]({source:conferenceBoardConsumerConfidenceSeries}) अमेरिकी सूचकांक और उसकी 1985=100 संदर्भ-स्केल दिखाता है। आधार उस श्रृंखला की तुलना के लिए है; यह सूचकांक को संभावना या खर्च के कुल में नहीं बदलता।

University of Michigan का Index of Consumer Sentiment (ICS) पांच अलग प्रश्नों पर आधारित है। वे पूछते हैं कि परिवार की वित्तीय स्थिति एक साल पहले से बेहतर हुई या बदतर; क्या वह एक साल बाद बेहतर, बदतर या लगभग वैसी ही होगी; अगले साल राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था कैसी रहेगी; क्या अगले करीब पांच साल लगातार अच्छे रहेंगे या व्यापक बेरोजगारी के दौर आएँगे; और क्या बड़े घरेलू टिकाऊ सामान खरीदने के लिए अभी अच्छा या बुरा समय है। Michigan इन प्रश्नों के उपसमूहों से अलग Current Economic Conditions और Consumer Expectations सूचकांक भी प्रकाशित करता है। उसका [सर्वेक्षण विवरण]({source:umichSurveysConsumerDescription}) व्यापक प्रश्नावली को समझाता है।

हर सूचकांक प्रश्न के लिए Michigan अनुकूल उत्तरों का प्रतिशत घटाकर प्रतिकूल उत्तरों का प्रतिशत निकालता है, फिर 100 जोड़कर सापेक्ष स्कोर बनाता है। पांचों स्कोर को पूर्ण संख्याओं में पूर्णांकित किया जाता है, जोड़ा जाता है, 6.7558 से भाग दिया जाता है और 2.0 जोड़ा जाता है। ये स्थिरांक श्रृंखला का ऐतिहासिक पैमाना और नमूना-डिज़ाइन समायोजन बनाए रखते हैं। आधिकारिक [सूचकांक गणना-पत्रक]({source:umichConsumerSentimentIndexCalculations}) सूत्र और दोनों उपसूचकांकों की अलग गणनाएँ दिखाता है।

इसलिए मुख्य ICS केवल नए नाम वाला CCI नहीं है। इसमें परिवार की अपनी पिछली वित्तीय स्थिति और भविष्य की वित्तीय अपेक्षाएँ, राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था का दीर्घकालीन दृष्टिकोण और टिकाऊ सामान खरीदने के मौजूदा समय का आकलन शामिल है। Michigan का [सर्वेक्षण विवरण]({source:umichSurveysConsumerDescription}) बताता है कि भावना सूचकांक व्यापक मासिक प्रश्नावली का केवल एक सारांश माप है। मुख्य आंकड़ा प्रश्नावली के हर उत्तर को नहीं समेटता।

Conference Board श्रृंखला 1985 को संदर्भ-वर्ष मानती है, जबकि Michigan भावना सूचकांक को 1966 की आधार-अवधि के अनुसार स्केल किया गया है। इससे भी अहम बात यह है कि सूचकांक अलग-अलग उत्तरों से शुरू होते हैं और उन्हें अलग ढंग से बदलते हैं। Board पहले प्रश्न-स्तर पर अनुकूल उत्तरों को अनुकूल और प्रतिकूल उत्तरों के योग से भाग देकर सापेक्ष मान निकालता है, फिर उसे आधार-वर्ष के अनुसार सूचकांक में बदलता है। Michigan अनुकूल उत्तरों में से प्रतिकूल उत्तर घटाता है, एक स्थिरांक जोड़ता है और अपना स्केलिंग गुणक लागू करता है। मिलते-जुलते अंक अंतर्निहित भावनाओं के समान होने का प्रमाण नहीं हैं।

उदाहरण के लिए, मान लें कि किसी चार्ट में एक ही महीने के लिए Conference Board का काल्पनिक मान 92 और Michigan का काल्पनिक मान 58 है। यह कहना सही नहीं होगा कि 92, 58 से बड़ा है इसलिए Board का भरोसा अधिक है, या भरोसे में 34 अंकों का अंतर है। ये संख्याएँ अलग पैमानों की हैं। 100 से कम मान का अर्थ है कि उस सूचकांक की अपनी आधार-अवधि और निर्माण-विधि के मुकाबले स्तर नीचे है; इसका अर्थ यह नहीं कि 100% से कम परिवार आशावादी हैं।

अलग-अलग श्रृंखलाओं के स्तरों की तुलना से अधिक जानकारी एक ही श्रृंखला के बदलाव से मिलती है, लेकिन अंकों में बदलाव भी भरोसे का प्रतिशत बदलाव नहीं है। Conference Board सूचकांक 90 से 93 पर जाए तो उस श्रृंखला में तीन सूचकांक-अंकों की बढ़त है, भरोसा करने वाले परिवारों की संख्या में 3% वृद्धि नहीं। दोनों सर्वेक्षणों की तुलना करते समय उनकी दिशा और घटकों का अलग-अलग वर्णन करें, फिर देखें कि प्रश्नों का शब्दांकन, समय-सीमा और प्रकाशन-समय अंतर को समझाते हैं या नहीं।

दोनों सर्वेक्षण अलग समय-सीमाओं के बारे में पूछते हैं। Conference Board के अपेक्षा-घटक अगले छह महीनों पर केंद्रित हैं। Michigan परिवार की वित्तीय स्थिति एक साल बाद, अगले साल राष्ट्रीय कारोबारी स्थिति और करीब पांच साल के लंबे कारोबारी दृष्टिकोण के बारे में पूछता है। कोई उत्तरदाता दूर के भविष्य को लेकर चिंतित हो सकता है लेकिन निकट अवधि में भर्ती स्थिर रहने की उम्मीद कर सकता है, या इसका उलटा। ऐसे उत्तर दोनों संयुक्त सूचकांकों पर अलग प्रभाव डाल सकते हैं।

मौजूदा स्थितियों के प्रश्न भी अलग हैं। Conference Board वर्तमान कारोबारी और रोजगार स्थिति पूछता है। Michigan का Current Economic Conditions उपसूचकांक परिवार की अपनी वित्तीय स्थिति की तुलना एक साल पहले से करने वाले प्रश्न को बड़े टिकाऊ घरेलू सामान खरीदने के समय से जुड़े प्रश्न के साथ जोड़ता है। नौकरियों की उपलब्धता की धारणा, वर्तमान व्यक्तिगत वित्त और बड़ी खरीद की इच्छा साथ-साथ बदलना जरूरी नहीं। महंगाई, उधारी की लागत, आय की अनिश्चितता और नियोजित खरीद का समय अलग-अलग माध्यमों से उत्तरों को प्रभावित कर सकते हैं।

सूचकांक के सूत्र भी उत्तरों के पैटर्न को अलग-अलग भार देते हैं। Conference Board पांच प्रश्न-सूचकांकों का औसत निकालता है—Present Situation में दो और Expectations में तीन। Michigan की मुख्य गणना पांच पूर्णांकित सापेक्ष स्कोर जोड़ती है, जबकि उसके दो उपसूचकांकों में अलग प्रश्न-समूह और स्केलिंग स्थिरांक हैं। प्रश्नों, समूहों, नमूना-डिज़ाइन, भार और स्केल-रूपांतरण के अलग होने के कारण मासिक बदलावों का औसत या अंतर निकालकर “सही” भरोसे का नया आंकड़ा नहीं बनाना चाहिए।

नमूना-भिन्नता और प्रकाशन की परंपराएँ भी एक महीने को जरूरत से ज्यादा पढ़ने से रोकती हैं। दोनों माप सर्वेक्षण उत्तरों से भावनाओं का अनुमान लगाते हैं, इसलिए छोटे बदलाव आंशिक रूप से इस बात पर निर्भर हो सकते हैं कि किन परिवारों ने उत्तर दिया। मूल प्रकाशन में समय, शुरुआती बनाम अंतिम मान, मौसमी समायोजन और बाद के संशोधन देखें। Michigan के [अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न]({source:umichSurveysConsumerFaq}) प्रश्नों और गणना पर तकनीकी दस्तावेज़ों की ओर भेजते हैं; Conference Board का तकनीकी नोट उसकी प्रतिक्रिया-समायोजन और प्रकाशन प्रक्रिया बताता है। तुलना करते समय हर श्रृंखला का डेटा संस्करण साथ रखें।

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सिर्फ उदाहरण के लिए मान लें कि Conference Board का Expectations Index चार अंक गिरता है, जबकि उसी समय Michigan का ICS दो अंक चढ़ता है। इन बदलावों का औसत निकालकर भरोसा बढ़ने का निष्कर्ष न दें और न ही किसी सर्वेक्षण को गलत कहें। पहले पता करें कौन-सा घटक बदला: Board सूचकांक छह महीने बाद की नौकरियों, कारोबार या पारिवारिक आय की अपेक्षाएँ दिखा सकता है, जबकि Michigan का मुख्य सूचकांक वर्तमान पारिवारिक वित्त, टिकाऊ सामान खरीदने की स्थितियों और राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था की दीर्घकालीन अपेक्षाओं पर भी प्रतिक्रिया दे सकता है।

इसके बाद केवल मुख्य आंकड़े पर निर्भर होने के बजाय घटक तालिकाएँ और मूल उत्तर-अनुपात देखें। क्या अपेक्षाएँ कमजोर होने के साथ वर्तमान स्थितियाँ सुधरीं? क्या परिवार कम नकारात्मक हुए, या अनुकूल उत्तर वास्तव में बढ़े? अलग-अलग घटक एक-दूसरे के असर को संतुलित करके संयुक्त सूचकांक बदल सकते हैं। Michigan का अनुकूल उत्तरों में से प्रतिकूल उत्तर घटाने वाला स्कोर और Conference Board का सापेक्ष-मान रूपांतरण एक-दूसरे के बदले इस्तेमाल नहीं किए जा सकते।

फिर हर सर्वेक्षण की तुलना उस परिणाम को मापने वाले डेटा से करें जिसमें आपकी रुचि है। यदि प्रश्न है कि परिवारों ने कितना खर्च किया, तो भरोसे को खर्च मानने के बजाय BEA के [Personal Consumption Expenditures]({source:beaPersonalConsumptionExpenditures}) जैसी वास्तविक व्यय श्रृंखला देखें। भर्ती या नौकरी की उपलब्धता का प्रश्न हो तो सर्वेक्षण अपेक्षाओं की तुलना श्रम-बाजार प्रकाशनों और उनकी परिभाषाओं से करें। भावना सूचकांक धारणाओं या इरादों का संदर्भ दे सकता है, पर बिक्री, रोजगार या आय में वास्तविक बदलाव का कारण अकेले नहीं बताता।

उपभोक्ता भावनाएँ यह बताने में मदद कर सकती हैं कि परिवार अपने वित्त और अर्थव्यवस्था को कैसे देखते हैं। Michigan सर्वेक्षण यह भी देखता है कि भावनाएँ बचत, उधार लेने या विवेकाधीन खरीद जैसे फैसलों से कैसे जुड़ी हैं। लेकिन सर्वेक्षण का उत्तर खरीद का रिकॉर्ड नहीं है। चिंतित परिवार भी भोजन, उपयोगिता सेवाओं या किराए पर खर्च जारी रख सकता है क्योंकि ये जरूरी हैं; दूसरा परिवार आशावादी होने के बावजूद महंगे ऋण के कारण कार या घरेलू उपकरण खरीदना टाल सकता है। कीमतें, आय, कर्ज, संपत्ति, ऋण की उपलब्धता और परिवार की परिस्थितियाँ सभी खर्च को प्रभावित करती हैं।

मंदी के दावों पर भी यही सावधानी लागू होती है। अपेक्षा सूचकांक का कमजोर होना जांचने योग्य चेतावनी हो सकता है, लेकिन कोई एक सीमा या एक महीने की गिरावट यह साबित नहीं करती कि मंदी शुरू हो गई है या होगी। संयुक्त सूचकांक अकेले नहीं बताता कि उत्तरदाताओं की राय क्यों बदली, बदलाव अस्थायी है या कंपनियाँ और परिवार कैसे व्यवहार करेंगे। मंदी की तारीख तय करने और अर्थव्यवस्था का आकलन करने के लिए अधिक व्यापक वास्तविक डेटा और स्पष्ट विश्लेषण-विधि चाहिए।

रोजगार, आय, उत्पादन और खर्च के आंकड़ों के साथ सर्वेक्षण सूचकांकों को एक इनपुट की तरह लें। प्रश्न के अनुरूप माप चुनें: व्यापक भावना सूचकांक दृष्टिकोण का सार दे सकता है, जबकि कोई घटक वर्तमान स्थिति या अपेक्षाओं पर ध्यान दिला सकता है। संदर्भ-महीने और प्रकाशन के डेटा-संस्करण को स्पष्ट रखें, और सर्वेक्षण सूचकांक को निवेश संकेत या सुनिश्चित सफलता-दर वाले पूर्वानुमान की तरह न लें।

यदि आपको वर्तमान कारोबारी और रोजगार आकलन के साथ कारोबार, नौकरियों और पारिवारिक आय के छह महीने के दृष्टिकोण का संयुक्त माप चाहिए, तो Conference Board का Consumer Confidence Index उपयोग करें। इसके Present Situation और Expectations सूचकांक वर्तमान और भविष्य के इन दो पहलुओं को अलग करते हैं। यदि आपको पांच प्रश्नों का ऐसा संयुक्त सूचकांक चाहिए जिसमें परिवार की वित्तीय तुलना, टिकाऊ सामान खरीदने की स्थितियाँ और कई समय-सीमाओं में राष्ट्रीय दृष्टिकोण भी हों, तो Michigan का Index of Consumer Sentiment उपयोग करें। इसके Current Economic Conditions और Consumer Expectations उपसूचकांक अलग विभाजन दिखाते हैं।

सीधी तुलना से पहले सूचकांक का नाम, घटक, संदर्भ-महीना, प्रकाशन-तिथि, डेटा संस्करण और पैमाना लिख लें। एक श्रृंखला के मूल स्तर की तुलना दूसरी से करने के बजाय हर श्रृंखला की तुलना उसके अपने इतिहास से करें। किसी बदलाव को खरीदारों, कामगारों या अर्थव्यवस्था के बारे में दावे में बदलने से पहले प्रश्नों की परिभाषाएँ पढ़ें।

अगर व्यावहारिक प्रश्न वास्तविक उपभोक्ता खर्च के बारे में है, तो सर्वेक्षण के संदर्भ के साथ BEA के PCE या Census Bureau की खुदरा-बिक्री माप भी देखें। खुदरा बिक्री और PCE की तुलना बताती है कि वास्तविक खर्च की इन श्रृंखलाओं का दायरा अलग क्यों है। परिवारों की धारणाओं को प्रभावित करने वाले मूल्य बदलावों के लिए CPI, PCE और GDP डिफ्लेटर देखें। श्रम-बाजार संदर्भ के लिए CES प्रतिष्ठान नौकरियाँ बनाम CPS परिवार रोजगार देखें। इन तुलनाओं से मनोभाव, खरीद, कीमतें और रोजगार अपने-अपने सांख्यिकीय दायरे में रहते हैं।