CME बिटकॉइन फ्यूचर्स की एक्सपायरी और अंतिम सेटलमेंट समझें
CME बिटकॉइन फ्यूचर्स की एक्सपायरी और अंतिम सेटलमेंट जानें: अंतिम ट्रेड कटऑफ, लंदन समय शाम 4 बजे BRR, नकद सेटलमेंट और नियम-पुस्तिका का आकस्मिक प्रावधान
सीधा जवाब
मानक CME बिटकॉइन फ्यूचर्स, BTC, मासिक नामित कॉन्ट्रैक्ट हैं जिनका अंत बिटकॉइन डिलीवरी के बजाय नकद सेटलमेंट में होता है। वर्तमान BTC नियम के तहत एक्सपायर हो रहे कॉन्ट्रैक्ट में ट्रेडिंग कॉन्ट्रैक्ट माह के अंतिम शुक्रवार को लंदन समय शाम 4 बजे समाप्त होती है, यदि वह दिन UK या U.S. में कारोबारी दिन हो; अन्यथा पिछले ऐसे कारोबारी दिन समाप्त होती है। अंतिम सेटलमेंट मूल्य उस अंतिम ट्रेड दिन लंदन समय शाम 4 बजे प्रकाशित BRR है, सामान्य लाइव बिटकॉइन कीमत या दैनिक सेटलमेंट फ़ील्ड नहीं।
BTC अंतिम प्रक्रिया वाला दिनांकित मासिक फ्यूचर है, परपेचुअल बिटकॉइन पोज़िशन नहीं
BTC किसी खास CME बिटकॉइन फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट माह का नाम है। उसकी एक्सपायरी और अंतिम नकद-सेटलमेंट शर्तें उसी माह से जुड़ी हैं, भले स्क्रीन छोटा रूट या व्यापक बिटकॉइन लेबल दिखाए। बाद का BTC माह अलग दिनांकित समझौता है, एक्सपायर हो रहे माह की अपने-आप जारी रहने वाली कड़ी नहीं।
परपेचुअल फ्यूचर्स बनाम दिनांकित फ्यूचर्स बिना एक्सपायरी वाले प्रोडक्ट को नामित अंतिम प्रक्रिया वाले कॉन्ट्रैक्ट से अलग करता है। CME बिटकॉइन फ्यूचर्स क्या हैं अंतिम कैलेंडर समझने से पहले मानक 5-बिटकॉइन इकाई, कोटेशन कन्वेंशन और सामान्य आउटराइट टिक स्थापित करता है।
नकद सेटलमेंट बिटकॉइन डिलीवरी प्रक्रिया के बजाय BRR का उपयोग करता है
BTC नकद-सेटल्ड है, इसलिए अंतिम परिणाम फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के जरिए बिटकॉइन ट्रांसफर के बजाय कॉन्ट्रैक्ट के बताए संदर्भ-दर नियम का अनुसरण करता है। CME BRR को दैनिक संदर्भ दर बताता है जो गणना विंडो में निर्दिष्ट स्पॉट-एक्सचेंज ट्रेड फ्लो को समेटती है। यह रियल-टाइम एक्सचेंज बोली या पूछ नहीं है और इसे वॉलेट शेष, लाइव कैश निष्पादन या सामान्य बिटकॉइन स्पॉट कीमत नहीं मानना चाहिए।
नकद-सेटल्ड बनाम भौतिक डिलीवरी वाले फ्यूचर्स वित्तीय अंतिम प्रक्रिया को डिलीवरी प्रक्रिया से अलग करता है। नकद-सेटलमेंट लेबल अंतिम संदर्भ मूल्य को खुले कॉन्ट्रैक्ट के दौरान इस्तेमाल होने वाले दैनिक सेटलमेंट के समान नहीं बनाता।
अंतिम ट्रेड कटऑफ और BRR अंतिम मूल्य जुड़े हुए, पर अलग रिकॉर्ड हैं
वर्तमान BTC नियम के तहत एक्सपायर हो रहे फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में ट्रेडिंग कॉन्ट्रैक्ट माह के अंतिम शुक्रवार को लंदन समय शाम 4 बजे समाप्त होती है, यदि वह शुक्रवार UK या U.S. में कारोबारी दिन हो। यदि वह दोनों जगह कारोबारी दिन नहीं है, तो नियम पिछले ऐसे दिन का उपयोग करता है जो किसी एक जगह कारोबारी दिन हो। इसलिए नामित माह और लागू UK तथा U.S. कारोबारी-दिन शर्त कटऑफ के साथ रखनी चाहिए।
उस कॉन्ट्रैक्ट के लिए Final Settlement Price, Last Trade Date को लंदन समय शाम 4 बजे प्रकाशित BRR है। नियम में आकस्मिक प्रावधान भी है: यदि टर्मिनेशन दिन BRR प्रकाशित न हो सके या प्रकाशित न किया गया हो और CME अंतिम सेटलमेंट मूल्य निर्धारित न कर सके, तो अंतिम सेटलमेंट एक्सचेंज के विवेक पर होगा और लगातार अधिकतम 14 कैलेंडर दिनों तक टाला जा सकता है। यह नियमगत आकस्मिकता है, सामान्य विस्तार का वादा नहीं।
बाद का BTC माह एक्सपायर हो रहे माह का विस्तार नहीं, नया कॉन्ट्रैक्ट है
एक्सपायर हो रहे BTC माह से बाद के माह में जाना कॉन्ट्रैक्ट बदलना है। इसमें पास के माह को ऑफसेट करना और बाद वाले माह की पोज़िशन बनाना शामिल है; यह मूल पोज़िशन का अपने-आप विस्तार नहीं। बाद वाले माह का अपना मूल्य रिकॉर्ड, अंतिम कटऑफ और सेटलमेंट प्रक्रिया होती है।
फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट रोल की प्रक्रिया रोल की दो-कॉन्ट्रैक्ट प्रकृति समझाती है। बाद की कीमत एक्सपायर हो रहे माह के अंतिम सेटलमेंट नियम का विकल्प नहीं और अंतिम BRR परिणाम किसी दूसरे मासिक कॉन्ट्रैक्ट की कीमत नहीं बताता। [!WARNING] BTC अंतिम ट्रेड, दैनिक सेटलमेंट और अंतिम BRR परिणाम को एक न मानें अंतिम शुक्रवार का कटऑफ, Last Trade Date को लंदन समय शाम 4 बजे प्रकाशित BRR और दैनिक सेटलमेंट अलग रिकॉर्ड हैं। BTC नकद-सेटल्ड है, पर इससे अंतिम संदर्भ दर लाइव बिटकॉइन कोट नहीं बनती और न यह गारंटी मिलती है कि हर दिख रहा खाता फ़ील्ड अंतिम सेटलमेंट तक पहुँच चुका है।
माह-विशिष्ट अंतिम सेटलमेंट का वर्तमान रिकॉर्ड रखें
सटीक BTC माह के लिए पूरा प्रोडक्ट नाम, कॉन्ट्रैक्ट माह-वर्ष, Last Trade Date और समय, UK तथा U.S. कारोबारी-दिन शर्त, BRR अंतिम-मूल्य स्रोत और प्रकाशन समय, यदि उपयोग हो तो दैनिक-सेटलमेंट फ़ील्ड, वर्तमान नियम-पुस्तिका स्रोत और खाते-विशिष्ट कटऑफ दर्ज करें। फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट स्पेसिफिकेशन कैसे पढ़ें नामित प्रोडक्ट और अंतिम-प्रक्रिया फ़ील्ड की जाँच सूची देता है।
फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट माह कोड समझाता है कि हर अंतिम-प्रक्रिया एंट्री के साथ माह और वर्ष क्यों रहना चाहिए। फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट एक्सपायर होने पर क्या होता है व्यापक एक्सपायरी ढाँचा देता है, लेकिन BTC की वर्तमान नियम-पुस्तिका की तारीखों और विधि की जगह नहीं लेता। [!TRYMARK] BTC अंतिम-सेटलमेंट रिकॉर्ड बनाएँ BTC कॉन्ट्रैक्ट माह-वर्ष, Last Trade Date और लंदन समय शाम 4 बजे का कटऑफ, लागू UK और U.S. कारोबारी-दिन शर्त, BRR अंतिम-मूल्य प्रकाशन समय, जरूरत होने पर दैनिक-सेटलमेंट फ़ील्ड, वर्तमान नियम-पुस्तिका स्रोत और ब्रोकर या खाते की समय-सीमा सुरक्षित रखें। सभी को “बिटकॉइन एक्सपायरी” कहने के बजाय एंट्री अलग रखें।
यह गाइड मानक CME बिटकॉइन फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट तंत्र का वर्णन करती है। यह वर्तमान बिटकॉइन कीमत प्रकाशित नहीं करती, किसी खाते की वर्तमान समय-सीमा नहीं बताती, पोज़िशन की सिफारिश नहीं करती और किसी खाते में कॉन्ट्रैक्ट के प्रबंधन का निर्धारण नहीं करती। सटीक BTC माह पर वर्तमान CME नियम-पुस्तिका, बेंचमार्क प्रकाशन, बाजार कैलेंडर और खाता दस्तावेज़ लागू होते हैं।
आम सवाल
एक्सपायर हो रहे मानक BTC कॉन्ट्रैक्ट में ट्रेडिंग कब समाप्त होती है?
वर्तमान BTC नियम के तहत कॉन्ट्रैक्ट माह के अंतिम शुक्रवार को लंदन समय शाम 4 बजे ट्रेडिंग समाप्त होती है, यदि वह UK या U.S. में कारोबारी दिन हो। अन्यथा पिछले ऐसे दिन समाप्त होती है जो किसी एक जगह कारोबारी दिन हो।
मानक BTC का Final Settlement Price किससे तय होता है?
वर्तमान नियम कॉन्ट्रैक्ट के Last Trade Date को लंदन समय शाम 4 बजे प्रकाशित CME CF Bitcoin Reference Rate, यानी BRR, का उपयोग करता है।
क्या BRR रियल-टाइम बिटकॉइन एक्सचेंज कोट है?
नहीं। BRR अपनी बताई पद्धति के तहत दैनिक संदर्भ दर है। यह रियल-टाइम बोली या पूछ नहीं और वर्तमान कैश-मार्केट निष्पादन कीमत का विकल्प नहीं होना चाहिए।
क्या दैनिक सेटलमेंट BTC के अंतिम सेटलमेंट के समान है?
नहीं। दैनिक सेटलमेंट तब इस्तेमाल होने वाला एक्सचेंज फ़ील्ड है जब फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट खुला रहता है। अंतिम सेटलमेंट एक्सपायरी पर कॉन्ट्रैक्ट की नकद-सेटलमेंट प्रक्रिया है।
क्या मानक BTC कॉन्ट्रैक्ट एक्सपायरी पर बिटकॉइन देता है?
नहीं। मानक BTC अपनी नियम-पुस्तिका के तहत नकद-सेटल्ड है। शेष फ्यूचर्स पोज़िशन के लिए यह सामान्य बिटकॉइन डिलीवरी प्रक्रिया इस्तेमाल नहीं करता।