Que sont les contrats à terme sur le pétrole brut WTI ? Explication du contrat CL
Découvrez les contrats à terme standard NYMEX sur le pétrole brut WTI, CL : l'unité de 1 000 barils, la cotation en dollars par baril, le tick de 10 $, le mois nommé et la livraison à Cushing
Réponse directe
Les contrats à terme standard NYMEX sur le pétrole brut WTI, généralement identifiés par la racine CL, sont des contrats livrés physiquement portant sur 1 000 barils américains, soit 42 000 gallons, de pétrole brut léger non sulfuré. CME cote le CL en dollars et cents américains par baril. Pour une transaction ferme ordinaire, la fluctuation minimale est de 0,01 $ par baril, soit 10 $ par contrat. Le CL est un contrat à mois nommé : sa seule racine ne suffit donc pas à identifier une fiche complète de prix, de livraison ou de propriété.
CL identifie un contrat NYMEX daté sur le pétrole brut
CL est la racine courante des contrats à terme NYMEX Light Sweet Crude Oil, mais l'identité complète du contrat nécessite aussi son mois et son année de livraison. Le mois nommé est une condition de l'accord : il donne au contrat son propre calendrier de négociation et son processus de livraison physique. Ce n'est pas un suffixe que l'on peut supprimer lorsqu'un prix est copié dans une note ou un graphique.
La matière première sous-jacente et le contrat à terme sont liés, mais ne constituent pas la même fiche. Le contrat donne au WTI une unité définie, une convention de cotation, un mois de livraison et un processus régi par le règlement de l'exchange. Que sont les contrats à terme sur matières premières explique pourquoi le seul nom d'une matière première ne définit pas un contrat à terme. Un fournisseur peut formater différemment un code court de mois, mais le mois et l'année complètent toujours la racine.
L'unité contractuelle et l'unité de cotation répondent à des questions différentes
Le contrat CL standard représente 1 000 barils américains, soit 42 000 gallons. Sa cotation est en dollars et cents américains par baril. Le premier nombre décrit la quantité couverte par un contrat ; le second décrit l'unité dans laquelle évolue le prix affiché du contrat à terme. Une cotation en dollars par baril n'est ni le prix total du contrat, ni une facture pour 1 000 barils, ni l'affirmation que du pétrole brut est immédiatement disponible à un endroit choisi par le lecteur.
Un contrat CL nommé possède un cadre de livraison daté, tandis qu'une observation du marché au comptant peut avoir un lieu, un calendrier, un champ et une source différents. Contrats à terme et marchés au comptant sépare ces fiches sans traiter une cotation de contrat à terme comme une transaction immédiate de pétrole brut.
Un mouvement de 0,01 $ par baril correspond à un tick CL ordinaire de 10 $
Pour une transaction ferme CL ordinaire, la fluctuation minimale du prix est de 0,01 $ par baril. En multipliant cet incrément d'un cent par l'unité contractuelle de 1 000 barils, on obtient une valeur de tick de 10 $ pour un contrat standard. Un mouvement de 1 dollar par baril a une échelle par contrat différente de celle d'un tick ; il faut donc conserver explicitement l'unité du mouvement.
Valeur du tick d'une transaction ferme ordinaire = 0,01 $ par baril × 1 000 barils = 10 $
Ce calcul désigne un incrément défini par le contrat. Il ne s'agit ni d'une exigence de marge, ni d'un résultat de compte, ni d'une estimation de frais, ni d'un effet en dollars que l'on peut appliquer à tout produit énergétique ou à tout spread. Comment lire les cotations des contrats à terme sur le pétrole brut WTI maintient le produit, le mois, le champ et l'heure attachés à un nombre CL.
La livraison physique utilise des liaisons admissibles à Cushing, pas un raccourci vers un achat de pétrole
Le CL est livré physiquement selon les règles NYMEX. Le cadre de livraison utilise des liaisons admissibles de pipelines et de stockage à Cushing, dans l'Oklahoma. Cela invite à consulter le processus de livraison du contrat plutôt qu'à supposer un règlement en espèces, mais ne transforme pas chaque position CL ouverte en simple créance indiquant que des barils seront chargés, transportés ou reçus par son détenteur.
Échéance et livraison des contrats à terme sur le pétrole brut WTI présente les éléments du calendrier du produit, le jour de préavis et le périmètre du mois de livraison. Contrats à terme réglés en espèces ou livrés physiquement explique la différence générale entre un mode de livraison et un mode de règlement en espèces. [!WARNING] CL n'est pas un cours générique du pétrole ni une promesse de livraison immédiate de brut Un nombre CL doit être accompagné de son mois de livraison, de son champ de prix, de son horodatage et de sa source. L'unité contractuelle de 1 000 barils et la mention de livraison physique n'indiquent pas à elles seules un prix du marché au comptant, une cotation exécutable actuelle ou le résultat de livraison d'un client donné.
Une fiche CL complète distingue les usages du marché de l'énergie
Pour le CL, enregistrez l'exchange, la racine produit, le mois-année de livraison, l'unité de 1 000 barils, la convention de cotation en dollars par baril, le tick ordinaire d'une transaction ferme, le champ de prix, l'horodatage, la source et le processus de livraison nommé. Comment lire les spécifications d'un contrat à terme fournit une méthode reproductible pour vérifier ces champs du produit coté exact.
Si un contrat WTI complet est comparé à un autre indice de référence, Contrats à terme WTI contre contrats à terme Brent maintient la comparaison liée à ses deux contrats nommés plutôt qu'à une étiquette générique du pétrole. [!TRYMARK] Enregistrez une fiche complète du contrat CL Notez CL, le mois-année de livraison, l'unité de 1 000 barils, la convention de cotation en dollars et cents par baril, le tick ordinaire de la transaction ferme, le champ de prix, l'horodatage, la source et la référence du processus de livraison. Traitez un champ manquant comme manquant plutôt que de le compléter avec la condition d'un produit pétrolier similaire.
Ce guide décrit les mécanismes des contrats à terme standard NYMEX sur le pétrole brut WTI. Il ne publie pas de cours actuel du pétrole, ne recommande pas de position, ne prévoit pas les prix du brut et ne détermine pas le traitement d'un contrat par un compte. Les règles CME, procédures de compensation, données de marché et documents du compte en vigueur régissent le contrat exact.
Questions fréquentes
Que signifie CL sur le marché des contrats à terme ?
CL est la racine courante des contrats à terme NYMEX Light Sweet Crude Oil. Une référence complète au contrat nécessite également son mois et son année de livraison.
Quelle quantité de pétrole brut représente un contrat CL standard ?
Selon la spécification standard actuelle de CME, un contrat CL représente 1 000 barils américains, soit 42 000 gallons, de pétrole brut léger non sulfuré.
Quelle est la valeur d'un tick CL ?
Pour une transaction ferme ordinaire, la fluctuation minimale CL de 0,01 $ par baril vaut 10 $ par contrat, car le contrat représente 1 000 barils.
La livraison physique signifie-t-elle que chaque détenteur de CL reçoit du pétrole brut ?
Non. Le CL dispose d'un processus de livraison physique auprès de liaisons admissibles à Cushing selon ses règles. Cela n'affirme pas que chaque compte reçoit, transporte ou possède une cargaison déterminée de pétrole brut.
Une cotation CL est-elle identique au cours du pétrole au comptant ?
Non. CL est une cotation pour un mois de livraison à terme nommé. Une observation du marché au comptant peut utiliser un calendrier de livraison, un lieu, un champ, une source et un horodatage différents.