Que sont les contrats à terme CME sur le bitcoin ? Explication du contrat BTC

BTC est la racine courante des contrats à terme CME sur le bitcoin, mais l'identité complète du contrat exige aussi son mois et son année. Le mois nommé fait partie de l'accord : il donne au contrat son propre calendrier de négociation et son propre processus de règlement final en espèces. Ce n'est pas une étiquette pouvant être omise lorsqu'un prix est copié dans un graphique ou un rapport.

Une observation du bitcoin au comptant et une observation d'un future BTC peuvent avoir des conditions, des champs et des horaires différents, même si les deux sont exprimées en dollars américains par bitcoin. Contrats à terme contre marchés spot sépare un enregistrement de marché à livraison immédiate d'un contrat à terme daté. Contrats à terme perpétuels contre contrats à terme datés explique pourquoi une échéance nommée modifie l'ancrage du prix du contrat sans faire de l'un ou de l'autre un achat générique de bitcoin.

L'unité de négociation standard du BTC est de 5 bitcoins. La CME cote le contrat en dollars américains par bitcoin. Le premier champ décrit le multiplicateur du contrat ; le second décrit l'unité utilisée pour le prix à terme affiché. Un prix par bitcoin n'est ni l'échelle totale en dollars d'un contrat de cinq bitcoins, ni le solde d'un portefeuille, ni la preuve que le bitcoin est disponible pour un transfert immédiat.

Un contrat BTC nommé peut avoir un prix différent de celui d'un autre mois de livraison ou d'une observation spot. Comment lire les cotations des contrats à terme CME sur le bitcoin rassemble le produit, le mois, le champ, la source et l'heure d'observation avant qu'un nombre ne soit utilisé.

Pour une négociation BTC ordinaire en position ferme, l'incrément minimal de prix du règlement est de 5 $ par bitcoin. Multiplier cet incrément par l'unité de contrat de 5 bitcoins produit une valeur de tick ordinaire de 25 $ pour un contrat.

Valeur du tick ordinaire en position ferme = 5 $ par bitcoin × 5 bitcoins = 25 $

Le règlement donne aux spreads intermensuels un incrément minimal distinct de 1 $ par bitcoin, soit 5 $ par spread intermensuel. Il s'agit d'un format de transaction différent de celui d'un contrat ordinaire en position ferme et il ne doit pas remplacer le tick de 25 $ dans un calcul BTC à un seul mois. Échéance et règlement final des contrats à terme CME sur le bitcoin explique pourquoi chaque mois nommé possède aussi son propre processus final.

Le BTC est réglé en espèces. Selon la règle CME actuelle, le prix final du contrat nommé utilise le CME CF Bitcoin Reference Rate, ou BRR, à l'heure de règlement final indiquée. Cela identifie un processus financier défini par le contrat, et non un transfert de bitcoins par le contrat à terme ni la garantie que chaque compte détient l'actif.

Contrats à terme réglés en espèces ou livrés physiquement sépare les deux conceptions de fin de contrat. Le règlement en espèces ne transforme pas une cotation BTC en exécution du marché au comptant, n'efface pas les mécanismes de marge quotidienne des futures et ne rend pas un résultat de benchmark final identique à une transaction de portefeuille. [!WARNING] BTC n'est ni un prix actuel du bitcoin ni une promesse de livraison de bitcoins Une donnée BTC exige son mois de contrat, son champ de prix, son horodatage et sa source. L'unité de 5 bitcoins et la désignation de règlement en espèces n'indiquent pas à elles seules un prix actuel du bitcoin au comptant exécutable, un solde de compte ou une valeur de règlement final pour un mois particulier.

Pour le BTC, enregistrez la place de marché, la racine du produit, le mois-année du contrat, l'unité de 5 bitcoins, la cotation en dollars par bitcoin, le tick ordinaire en position ferme, le champ de prix, l'horodatage, la source et la règle de référence finale. Comment lire les caractéristiques des contrats à terme fournit une méthode réutilisable pour vérifier ces champs sur le contrat coté exact.

Le multiplicateur du produit distingue aussi le BTC standard d'un contrat Micro Bitcoin. Contrats à terme Micro Bitcoin contre contrats à terme Bitcoin compare leurs unités sans traiter le mot « micro » comme une mesure complète du risque. [!TRYMARK] Enregistrez une fiche complète du contrat BTC Notez BTC, le mois-année du contrat, l'unité de 5 bitcoins, la convention de cotation en dollars par bitcoin, le tick ordinaire en position ferme, le champ de prix, l'horodatage, la source et la règle de référence finale. Traitez un champ manquant comme manquant au lieu de l'emprunter à un portefeuille Bitcoin, à un produit perpétuel ou à un contrat à terme similaire.

Ce guide décrit les mécanismes des contrats à terme standard CME sur le bitcoin. Il ne publie pas de prix actuel du bitcoin, ne recommande pas de position, ne prévoit pas le prix du bitcoin et ne détermine pas le traitement d'un contrat par un compte. Les règles actuelles de la CME, les données de marché, les procédures de compensation et les documents du compte régissent le contrat exact.