Verfall und Endabrechnung von Micro-E-mini-S&P-500-Futures
Erfahren Sie mehr über den MES-Verfall: vierteljährliche Kontraktmonate, Handelsschluss, S&P-500-SOQ, Barausgleich, tägliche und endgültige Felder, Rolls und Fristen.
Kurzantwort
Ein MES-Kontrakt gehört zum vierteljährlichen März-Zyklus und wird bar abgerechnet, nicht durch die Lieferung von S&P-500-Aktien. Der auslaufende Kontrakt kann nicht mehr gehandelt werden, sobald die primäre Börse der Notierung an dem Tag öffnet, an dem sein Endabrechnungspreis bestimmt wird. Dieser Preis ist eine Special Opening Quotation (SOQ) des S&P 500, die auf den Eröffnungspreisen der Bestandteile am dritten Freitag des Liefermonats basiert. Tägliche Abrechnung und Endabrechnung sind getrennte, beschriftete Felder
Die MES-Endabrechnung gehört zu einem vierteljährlichen Kontrakt, nicht zu jedem Kursupdate
MES verwendet die Kontraktmonate März, Juni, September und Dezember. Die Endabrechnung gehört zum jeweils auslaufenden Monat und nicht zu einem allgemeinen MES-Chart oder zu jedem Kursupdate mit demselben Kürzel. Nach Kapitel 353 wird der Endabrechnungspreis am dritten Freitag des Liefermonats bestimmt. Falls der Index an diesem Tag nicht zur Veröffentlichung vorgesehen ist, nennt das Regelwerk den ersten vorangehenden Geschäftstag, an dem eine Veröffentlichung vorgesehen ist
Der auslaufende Kontrakt kann nach der Öffnung der primären Börse der Notierung am Tag der Bestimmung der Endabrechnung nicht mehr gehandelt werden. Das ist ein produktspezifischer Stichtag und kein Grund, eine Uhrzeit oder ein Kontofristenlimit abzuleiten. Was Micro-E-mini-S&P-500-Futures sind erklärt, warum MES immer dem benannten Kontraktmonat zugeordnet werden muss
Die Special Opening Quotation ist eine Abrechnungsberechnung, nicht der letzte MES-Kurs
Der MES-Endabrechnungspreis ist die S&P-500-SOQ. Die SOQ basiert auf den Eröffnungspreisen der Aktien im Index, unabhängig davon, ob jede Aktie zum selben Zeitpunkt eröffnet. Sie ist daher weder der letzte MES-Kurs noch ein gewöhnlicher Eröffnungsstand des Index noch ein Echtzeit-Futureskurs, der aus einem Screenshot übernommen werden kann
Die Verfahren der CME für die Endabrechnung erläutern, dass ein Eröffnungswert des Index für Bestandteile, die noch nicht eröffnet haben, den vorherigen Schluss verwenden kann, während die SOQ auf den jeweils geltenden Eröffnungsprozess der Bestandteile wartet. MES endet durch Barausgleich und nicht durch die Lieferung der Indexbestandteile. Bar abgerechnete und physisch gelieferte Futures stellt den allgemeinen Unterschied dar, ersetzt aber nicht die MES-Regel aus Kapitel 353
Der Barausgleich enthält keinen Schritt zur Aktienlieferung
Für eine auslaufende MES-Position, die bei Beendigung des Handels offen bleibt, sieht Kapitel 353 über die üblichen Verfahren für Variationsmargen eine Zahlung an das Clearinghaus oder einen Zahlungseingang von dort vor, wobei der Endabrechnungspreis des Kontrakts verwendet wird. Dieser Prozess auf Börsenebene ist ein Barausgleich. Er wandelt eine Futures-Position nicht in einen Korb aus S&P-500-Aktien um und verspricht nicht für jedes Brokerkonto denselben Ablauf
Die tägliche Abrechnung ist ein täglich von der Börse bezeichnetes Feld; die Endabrechnung ist der SOQ-basierte Endwert des auslaufenden Kontrakts. Keines dieser Felder sollte stillschweigend in den letzten Kurs umbenannt werden. Abrechnungspreis von Futures und letzter Kurs trennt diese Kursbezeichnungen, bevor ein Wert verglichen oder in einer Berechnung verwendet wird [!WARNING] Verwenden Sie keinen angezeigten Indexstand oder letzten MES-Kurs als finale SOQ Die SOQ ist eine im Kontrakt definierte Berechnung auf Grundlage der Eröffnungspreise der Bestandteile. Sie kann von einem zeitgleichen Bildschirmwert abweichen, und der Barausgleich erzeugt keine Aktienlieferung. Prüfen Sie den benannten MES-Monat, das Feld und den aktuellen Kalender des Regelwerks, bevor Sie einen Kurs als Endabrechnung behandeln
Ein Roll ersetzt einen Kontraktmonat, statt seinen Verfall zu verschieben
Ein Roll schließt, verrechnet oder verändert anderweitig das Engagement in einem konkret benannten MES-Kontrakt und baut ein Engagement im späteren Monat auf. Er verschiebt weder das Endabrechnungsereignis des nahen Kontrakts noch überträgt er den exakten SOQ-Datensatz in die spätere Vereinbarung. Ein fortlaufender Chart kann diesen Wechsel verbergen; deshalb darf sein angezeigter Verlauf in einem Fristendatensatz nicht den auslaufenden Monat ersetzen
Mechanik des Rollens von Futures-Kontrakten erläutert, warum jede Seite eines Rolls ihre eigene Kontraktidentität, ihren eigenen Kurs und ihren eigenen Abrechnungskalender behält
Ein Fristendatensatz braucht den Börsenkalender und die Brokeranweisungen
Halten Sie für jeden MES-Monat das Kürzel, Monat/Jahr, den Kalender der Endabrechnung, den Handelsschluss relativ zur Öffnung der primären Börse der Notierung, die aktuelle Regelwerksquelle, die Feldbezeichnung, die Quelle und die Datenzeit fest. Fügen Sie jede Brokeranweisung separat hinzu: Ein Broker kann Maßnahmen vor einem Börsenprozess verlangen, und es ist nicht sicher, diese Anweisung aus einem öffentlichen Kontraktkalender abzuleiten
Spezifikationen von Futures-Kontrakten lesen hilft beim Auffinden der maßgeblichen Produktfelder. Codes für Kontraktmonate von Futures hilft dabei, ein kompaktes Symbol dem Monat zuzuordnen, um dessen Kalender es geht. Was beim Verfall eines Futures-Kontrakts passiert liefert den allgemeinen Lebenszyklus, ändert aber nicht die SOQ- und Barausgleichsregeln von MES [!TRYMARK] Einen MES-Datensatz zur Endabrechnung zusammenstellen Speichern Sie MES, Monat/Jahr des auslaufenden Kontrakts, den maßgeblichen Kalender, den Handelsschluss, das SOQ-Feld der Endabrechnung, Quelle, Zeitstempel, aktuellen Verweis auf das Regelwerk und die Brokerfrist in getrennten Feldern. Behandeln Sie eine tägliche Abrechnung, den letzten Kurs, einen Wert aus einem fortlaufenden Chart oder einen ungeprüften Eröffnungswert des Index als eigenen Datensatz, sofern die Quelle ihn nicht ausdrücklich als Endabrechnung bezeichnet
Dieser Leitfaden beschreibt die üblichen Mechanismen des Verfalls und der Endabrechnung von MES. Er nennt keine kontospezifische Frist, empfiehlt keinen Roll oder Schluss, liefert keinen aktuellen Abrechnungswert und bestimmt nicht, wie ein Broker mit einer Position verfährt. Für den benannten Kontrakt gelten die aktuellen CME-Regeln, der maßgebliche Kalender, die Clearingverfahren und die Kontounterlagen
Häufige Fragen
Wann erreicht ein vierteljährlicher MES-Kontrakt seine Endabrechnung?
Der Endabrechnungspreis wird am dritten Freitag des Liefermonats im vierteljährlichen März-Zyklus bestimmt. Falls der Index an diesem Freitag nicht zur Veröffentlichung vorgesehen ist, nennt Kapitel 353 den ersten vorherigen geeigneten Geschäftstag
Was ist die Special Opening Quotation für MES?
Die SOQ ist die S&P-500-Berechnung für die Endabrechnung, die auf den Eröffnungspreisen der Indexbestandteile basiert. Sie ist nicht einfach der letzte MES-Kurs oder der zuerst angezeigte Indexstand des Tages
Wird MES durch die Lieferung von S&P-500-Aktien abgerechnet?
Nein. MES wird bar abgerechnet. Das Endverfahren des Regelwerks verwendet den SOQ-basierten Endabrechnungspreis und nicht die Lieferung der enthaltenen Aktien
Ist die tägliche Abrechnung dasselbe wie die Endabrechnung?
Nein. Eine tägliche Abrechnung ist ein täglich von der Börse bezeichnetes Feld. Die Endabrechnung ist der SOQ-basierte Wert für den jeweils auslaufenden MES-Kontrakt
Entfernt das Rollen einer MES-Position den Verfall des ursprünglichen Kontrakts?
Nein. Ein Roll baut ein Engagement in einem späteren MES-Monat auf oder erhält es, ändert aber weder den Handelsschluss noch das Endabrechnungsereignis des nahen Kontrakts