Verliert eine Änderung der Futuresorder die Warteschlangenpriorität?
Erfahren Sie, warum die Änderung einer Futuresorder die Warteschlangenpriorität beeinflussen kann, warum Preis- und Mengenänderungen nicht immer gleich behandelt werden und wie Sie die Priorität nach Cancel-Replace überprüfen
Kurzantwort
Die Änderung einer Futuresorder kann die Warteschlangenpriorität verändern, aber das Ergebnis hängt davon ab, was Sie ändern, und von den Regeln des Handelsplatzes. Nehmen Sie nicht an, dass eine Preis- oder Mengenänderung den ursprünglichen Zeitstempel beibehält oder die gesamte Order ans Ende stellt.
Die Warteschlangenpriorität gehört zum aktuellen Orderstatus
Eine ruhende Limitorder konkurriert mit anderen berechtigten Orders auf ihrem Preis.
In einem Preis-Zeit-Markt können frühere berechtigte Orders Vorrang vor späteren haben.
Andere Produkte können neben reinem FIFO weitere Zuteilungsmethoden verwenden.
Wenn Sie eine Order ändern, entscheidet der Handelsplatz, wie die geänderte Order priorisiert wird.
Die CME-Zertifizierungsmaterialien prüfen ausdrücklich Cancel-Replace-Nachrichten mit und ohne Prioritätsänderung.
Die genaue Wirkung erfordert daher die aktuellen Produkt- und Orderregeln.
Eine Preisänderung ist mehr als eine Bearbeitungsfunktion
Angenommen, Ihre Kauflimitorder ruht bei 5,000.00.
Sie ändern sie auf 5,000.25.
Die Order konkurriert nun auf einer anderen Preisstufe.
Sie sollten die alte Position in der Warteschlange bei 5,000.00 nicht so betrachten, als würde sie einfach mit der Order mitwandern.
Die neue Preisstufe kann eigene bestehende Orders und eine eigene Zuteilungsreihenfolge haben.
Erfassen Sie die Änderungsbestätigung und den neuen Orderstatus.
Mengenänderungen können anders behandelt werden als Preisänderungen
Eine Mengenänderung hat nicht zwingend dieselbe Auswirkung auf die Priorität wie eine Preisänderung.
Einige Abläufe des Handelsplatzes unterscheiden zwischen Mengenreduzierungen, Mengenerhöhungen und Preisänderungen.
Die CME-Zertifizierung prüft ausdrücklich Mengenänderungen ohne Preisänderung und Preisänderungen auf mögliche Prioritätseffekte.
Darum ist eine allgemeine Regel wie „Eine Größenänderung verliert niemals Priorität“ unsicher.
Verwenden Sie die aktuelle technische Dokumentation und Produktdokumentation des Handelsplatzes.
Beispiel: Schätzung der Warteschlange vor und nach einer Änderung
Nehmen wir ein FIFO-ähnliches Beispiel bei 5,000.00 an.
Ihre Order über 3 Kontrakte hat 12 Kontrakte vor sich.
Vor jeder Änderung müssen mindestens diese 12 Kontrakte zugeteilt werden, bevor Ihre Position in der Warteschlange erreicht wird.
Nehmen Sie nun an, Sie ändern die Order auf eine Weise, die zum Verlust der Priorität führt.
Wenn nach dem Wiedereintritt 25 Kontrakte vor der geänderten Order ruhen, hat sich Ihre praktische Position in der Warteschlange wesentlich verändert.
Die Zahlen sind hypothetisch.
Der Punkt ist, dass eine Änderung die Liquiditätsmenge verändern kann, die handeln muss, bevor Ihre Order eine Zuteilung erhält.
Orderbuchdaten können helfen, sind aber nicht der endgültige Orderdatensatz
CME Market by Order kann anonyme Einzelorders und Warteschlangeninformationen bereitstellen.
Eine Brokerschnittstelle zeigt möglicherweise weniger Details.
Selbst bei detaillierten Marktdaten benötigen Sie weiterhin die Änderungsbestätigung sowie die aktuelle Order-ID oder andere Kennungen.
Eine Bildschirmschätzung kann nicht beweisen, ob ein bestimmtes Cancel-Replace die Priorität beibehalten hat.
Warum eine Futures-Limitorder den Kurs berühren kann, ohne ausgeführt zu werden erklärt, warum die Position in der Warteschlange wichtig ist.
Teilfüllungen machen die Änderungsverfolgung wichtiger
Angenommen, 2 von 5 Kontrakten wurden bereits ausgeführt.
Nur 3 sind noch aktiv.
Wenn Sie die Order danach ändern, trennen Sie die abgeschlossene Position über 2 Kontrakte von der verbleibenden Menge über 3 Kontrakte.
Behandeln Sie die ursprünglichen 5 nicht so, als würden alle noch warten.
Die Änderung gilt nach dem tatsächlichen Orderablauf für den noch aktiven Rest.
Warum Futuresorders zu mehreren Preisen ausgeführt werden erklärt den Unterschied zwischen ausgeführter und verbleibender Menge. [!TRYMARK] Einen Cancel-Replace nachvollziehen Beginnen Sie mit einer Kauflimitorder über 3 Kontrakte und 12 Kontrakten davor. Ändern Sie zuerst die Menge und dann den Preis. Erfassen Sie für jede Änderung Bestätigung, aktuellen Preis, verbleibende Menge und die Frage, ob die Priorität erhalten blieb.
Verwenden Sie eine Checkliste für Änderungen
Erfassen Sie das genaue Produkt und den Kontraktmonat.
Erfassen Sie ursprüngliche Order-ID, Preis, Menge und Zeitstempel.
Erfassen Sie das zu ändernde Feld.
Speichern Sie die Cancel-Replace-Bestätigung.
Prüfen Sie, ob der Handelsplatz angibt, dass die Priorität erhalten oder geändert wird.
Trennen Sie ausgeführte Menge und verbleibende Menge.
Prüfen Sie das Orderbuch erst erneut, nachdem Sie den neuen Orderstatus bestätigt haben.
Vergleichen Sie Ausführungen nicht anhand der Warteschlangenschätzung vor der Änderung.
Dieser Leitfaden erklärt Ordermechaniken und ist keine Empfehlung, eine Order zu ändern oder zu stornieren.
Häufige Fragen
Verliert eine Änderung des Futures-Limitpreises die Warteschlangenpriorität?
Das kann passieren. Eine Preisänderung stellt die Order auf eine andere Preisstufe, und die Regeln des Handelsplatzes bestimmen die neue Priorität. Nehmen Sie nicht an, dass die alte Position in der Warteschlange übertragen wird.
Behält eine Reduzierung der Futuresordermenge die Priorität?
Das hängt von Handelsplatz und Ordertyp ab. Mengenreduzierungen und -erhöhungen können unterschiedlich behandelt werden. Prüfen Sie daher die aktuelle Regel, statt eine allgemeine Annahme zu verwenden.
Erzeugt Cancel-Replace eine neue Futuresorder?
Der technische Ablauf kann je nach Handelsplatz Kennungen und Priorität bewahren oder verändern. Verwenden Sie die Ausführungsbestätigung, um den tatsächlichen resultierenden Orderstatus zu bestimmen.
Woher weiß ich, ob meine geänderte Order Priorität verloren hat?
Prüfen Sie die Regel des Handelsplatzes, die Cancel-Replace-Bestätigung und alle verfügbaren Orderdaten zur Warteschlange. Leiten Sie es nicht nur aus einer später verpassten Ausführung ab.