একটি মার্জিন কল কি? সংজ্ঞা, ট্রিগার এবং উদাহরণ

একটি মার্জিন অ্যাকাউন্ট একটি ব্রোকারকে যোগ্য সিকিউরিটিজের বিপরীতে অর্থ ধার দিতে দেয় এবং কিছু স্বল্প-বিক্রয় বা বিকল্প কৌশলগুলির জন্য প্রয়োজন হতে পারে। একটি মার্জিন কল হল একটি চাহিদা, নোটিশ বা অ্যাকাউন্টের ঘাটতি যার জন্য গ্রাহককে নগদ, যোগ্য সিকিউরিটিজ বা এক্সপোজারে একটি অনুমোদিত হ্রাস সহ অ্যাকাউন্টটিকে প্রযোজ্য মানতে পুনরুদ্ধার করতে হবে।

[SEC Investor Bulletin on margin accounts](https://www.investor.gov/introduction-investing/general-resources/news-alerts/alerts-bulletins/investor-bulletins-29) একটি নগদ অ্যাকাউন্টকে আলাদা করে, যেখানে বিনিয়োগকারী সম্পূর্ণ অর্থ প্রদান করে, একটি মার্জিন অ্যাকাউন্ট থেকে, যেখানে ব্রোকার জামানতের বিপরীতে ঋণ দেয়। মার্জিন ক্রয় ক্ষমতা বাড়াতে পারে, তবে এটি ক্ষতিকেও বড় করতে পারে এবং মূল নগদ অবদানের বাইরে বাধ্যবাধকতা তৈরি করতে পারে।

"কল" এর সঠিক অর্থ দৃঢ় দ্বারা পরিবর্তিত হয়। কিছু ব্রোকার রিয়েল টাইমে রক্ষণাবেক্ষণের ঘাটতি প্রদর্শন করে, কেউ কেউ আনুষ্ঠানিক নোটিশ জারি করে এবং কিছু চুক্তি ব্রোকারকে প্রথমে গ্রাহককে একটি প্রথাগত সতর্কতা না দিয়ে সিকিউরিটি বিক্রি করার অনুমতি দেয়। জেনেরিক অ্যাপ লেবেলের উপর নির্ভর না করে প্রকৃত মার্জিন চুক্তি পড়ুন।

একটি সাধারণ লং-স্টক মার্জিন উদাহরণের জন্য, অ্যাকাউন্ট ইক্যুইটি এইভাবে আনুমানিক হতে পারে:

Account equity = current market value of securities − margin loan Required equity = current market value × maintenance margin percentage Shortfall = required equity − account equity

অনুমান করুন একজন বিনিয়োগকারী $10,000 নগদ এবং $10,000 ঋণের সাথে $20,000 যোগ্য স্টক কিনেছেন। যদি ব্রোকারের রক্ষণাবেক্ষণের প্রয়োজনীয়তা 25% হয় এবং স্টকের অবস্থান $12,000-এ পড়ে, অ্যাকাউন্টের ইক্যুইটি হল $2,000৷ প্রয়োজনীয় ইকুইটি হল $3,000, তাই সরলীকৃত ঘাটতি হল $1,000৷

সেই গণনাটি শিক্ষামূলক, একটি সর্বজনীন দালাল সূত্র নয়। সংক্ষিপ্ত অবস্থান, বিকল্প, ঘনীভূত অবস্থান, উদ্বায়ী সিকিউরিটিজ, ক্রস-সমানীকরণ, সুদ এবং বাড়ির প্রয়োজনীয়তা প্রকৃত গণনাকে ভিন্ন করতে পারে। FINRA নোট করে যে সংস্থাগুলি নিয়ন্ত্রক ন্যূনতম থেকে বেশি প্রয়োজনীয়তা সেট করতে পারে এবং নিরাপত্তা বা বাজারের অবস্থার প্রতিক্রিয়া হিসাবে বাড়ির প্রয়োজনীয়তা পরিবর্তন করতে পারে।

1. একটি ট্রেড একটি প্রাথমিক ঘাটতি তৈরি করে

একটি নতুন কেনাকাটা, সংক্ষিপ্ত বিক্রয়, বা বিকল্প বাণিজ্যের জন্য অ্যাকাউন্টের চেয়ে বেশি জামানত প্রয়োজন হতে পারে। নিরাপত্তা মূল্য সরানো না হলেও অ্যাকাউন্টের ঘাটতি হতে পারে। [FINRA-এর মার্জিন-কল নির্দেশিকা](https://www.finra.org/investors/insights/margin-calls) ব্যাখ্যা করে যে একটি ফার্ম একটি সংক্ষিপ্ত অর্থায়ন সময় নির্ধারণ করতে পারে বা একটি নিয়ন্ত্রক ন্যূনতম থেকে বেশি প্রয়োজন হতে পারে।

2. অ্যাকাউন্টের মান কমে যায়

জামানত হিসাবে ব্যবহৃত সিকিউরিটিজের একটি হ্রাস অ্যাকাউন্টের ইক্যুইটি হ্রাস করে। যখন ইক্যুইটি প্রযোজ্য রক্ষণাবেক্ষণের প্রয়োজনীয়তার নিচে পড়ে, তখন অ্যাকাউন্টটি একটি ঘাটতি দেখাতে পারে। একটি বাজার রিবাউন্ড একটি নির্ভরযোগ্য সমাধান নয় কারণ সেই রিবাউন্ড হওয়ার আগে ব্রোকারের পদক্ষেপের প্রয়োজন হতে পারে।

3. দালাল একটি বাড়ির প্রয়োজনীয়তা বাড়ায়

একটি ব্রোকার একটি নির্দিষ্ট নিরাপত্তা বা সিকিউরিটিজ গ্রুপের জন্য একটি উচ্চ হাউস প্রয়োজনীয়তা প্রয়োগ করতে পারেন। এটি ঘটতে পারে যখন একটি নিরাপত্তা অস্বাভাবিকভাবে অস্থির, তরল, ঘনীভূত, তালিকাভুক্ত, বা অন্যথায় অর্থায়ন করা কঠিন হয়ে পড়ে। বিনিয়োগকারী ট্রেড না করলেও এবং প্রদর্শিত পোর্টফোলিও মান পরিবর্তন না করলেও অ্যাকাউন্টটি কলের সম্মুখীন হতে পারে।

চুক্তি এবং ঘাটতির প্রকারের উপর নির্ভর করে, একজন ব্রোকার নিম্নলিখিতগুলির একটি বা একাধিক গ্রহণ করতে পারে:

প্রয়োজনীয় সিকিউরিটিজের পরিমাণ প্রদর্শিত নগদ ঘাটতির চেয়ে বেশি হতে পারে কারণ জমা করা নিরাপত্তা নিজেই একটি মার্জিন প্রয়োজনীয়তার বিষয় হতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, যদি একটি $6,000 কল একটি 40% প্রয়োজনীয়তা বহন করে এমন একটি নিরাপত্তার সাথে পূরণ করা হয়, তাহলে সরলীকৃত জমার মূল্য হল $6,000 কে 60% দ্বারা ভাগ করে বা $10,000৷ সম্পদ স্থানান্তর করার আগে ব্রোকারের প্রকৃত চিকিৎসা নিশ্চিত করুন।

• একটি নগদ জমা বা স্থানান্তর
• যোগ্য সিকিউরিটিজ অ্যাকাউন্টে জমা
• অবস্থানের একটি বিক্রয় বা আংশিক হ্রাস
• অন্য একটি অনুমোদিত লেনদেন যা প্রয়োজনীয় ইক্যুইটি পুনরুদ্ধার করে

একটি মার্জিন চুক্তি ব্রোকারকে সিকিউরিটিজ লিকুইডেট করতে, কোন পজিশন বিক্রি করতে, প্রয়োজনীয়তা বাড়াতে বা স্বল্প নোটিশে অতিরিক্ত জামানতের প্রয়োজন হতে পারে। দালালকে বিক্রি হওয়া সম্পদ বেছে নেওয়ার জন্য গ্রাহকের জন্য অপেক্ষা করার প্রয়োজন নাও হতে পারে এবং পতনশীল বাজারে বিক্রি করা ক্ষতির মুখে পড়তে পারে।

এই কারণেই একটি মার্জিন কল আরও ক্রয় ক্ষমতার জন্য বন্ধুত্বপূর্ণ অনুরোধের মতো নয়। এটি একটি অ্যাকাউন্ট-নিয়ন্ত্রণ ইভেন্ট যা চুক্তি এবং প্রযোজ্য নিয়ম দ্বারা নিয়ন্ত্রিত হয়। একটি আমানত যা দেরিতে আসে, একটি মুলতুবি স্থানান্তর, বা একটি অপূর্ণ আদেশ সময়মতো ঘাটতি পূরণ করতে পারে না।

রক্ষণাবেক্ষণ মার্জিন হল ন্যূনতম ইক্যুইটি মান যা একটি অবস্থান খোলার পরে প্রযোজ্য হয়। একটি মার্জিন কল হল ফলস্বরূপ ঘাটতি বা অ্যাকাউন্ট পুনরুদ্ধার করার অনুরোধ যখন ইক্যুইটি সেই মানের নিচে পড়ে। শতাংশ দালাল বা সিকিউরিটিজ জুড়ে অগত্যা একই নয়।

সিকিউরিটিজ মার্জিন কলকে ফিউচার পারফরম্যান্স-বন্ড নিয়মের সাথে বিভ্রান্ত করবেন না। ভবিষ্যত বাজারের জন্য চিহ্নিত করা হয় এবং বিনিময়, ক্লিয়ারিং এবং ব্রোকারের প্রয়োজনীয়তাগুলিকে আলাদাভাবে বর্ণনা করা হয়। ফিউচার মার্জিন এবং ফোর্সড-লিকুইডেশন গাইড সেই আলাদা প্রসঙ্গ কভার করে।

মার্জিন ব্যবহার করার আগে বা কোনো ট্রেড করার আগে যা সমান্তরাল প্রয়োজনীয়তা পরিবর্তন করতে পারে, রেকর্ড করুন:

1. অ্যাকাউন্টটি নগদ বা মার্জিন কিনা এবং কোন চুক্তি এটি পরিচালনা করে 2. বর্তমান ঋণ ব্যালেন্স, অ্যাকাউন্ট ইক্যুইটি, রক্ষণাবেক্ষণের প্রয়োজনীয়তা, এবং অতিরিক্ত কুশন 3. কোনো নিরাপত্তা-নির্দিষ্ট বা বাড়ির প্রয়োজনীয়তা 4. ব্রোকারের মনিটরিং সময়সূচী এবং লিকুইডেশন নীতি 5. একটি সংক্ষিপ্ত নোটিশ জমার জন্য উপলব্ধ নগদ বা যোগ্য সিকিউরিটিজ 6. একটি অবস্থান-হ্রাস পরিকল্পনা যা একটি নিখুঁত বাজার প্রস্থানের উপর নির্ভর করে না 7. সুদের খরচ, ফি, ট্যাক্স, এবং অন্যান্য পদের সম্ভাব্য প্রভাব

• ফিউচার মার্জিন কল বনাম ফোর্সড লিকুইডেশন
• ফিউচার মার্জিন বনাম লিভারেজ
• ফিউচারের জন্য প্রাথমিক মার্জিন বনাম রক্ষণাবেক্ষণ মার্জিন
• কেন বিকল্প ক্রয় ক্ষমতা নগদ ব্যালেন্স থেকে আলাদা
• কিভাবে ফিউচার ক্যাশ বাফারগুলি মার্জিন কলের আগে কাজ করে