কমোডিটি ফিউচার কি? কিভাবে চুক্তি কাজ
পণ্যের ভবিষ্যত কী তা জানুন, একটি নামযুক্ত চুক্তি কীভাবে পণ্য, পরিমাণ, গ্রেড, মাস এবং চূড়ান্ত প্রক্রিয়া নির্ধারণ করে এবং কেন একটি উদ্ধৃতি পণ্যটির মালিকানা নয়।
সরাসরি উত্তর
কমোডিটি ফিউচার একটি নামকৃত পণ্যের জন্য প্রমিত বিনিময় চুক্তি উল্লিখিত শর্তাবলী যেমন পরিমাণ, গুণমান বা গ্রেড, চুক্তি মাস, এবং চূড়ান্ত প্রক্রিয়া। "সোনা," "তেল," বা "গম" এর জন্য একটি উদ্ধৃতি সনাক্ত করার জন্য যথেষ্ট নয় চুক্তি, পণ্যের মালিকানা প্রমাণ করুন, বা এটি একটি অবস্থান প্রতিষ্ঠা করুন ডেলিভারিতে প্রবেশ করবে। সঠিক বিনিময় পণ্য, মাস-বছর, স্পেসিফিকেশন, মূল্য ক্ষেত্র, এবং অ্যাকাউন্টের নিয়মগুলি নির্ধারণ করে যে একটি পণ্য-ভবিষ্যতের অবস্থান কী মানে।
কমোডিটি ফিউচার হল প্রমিত চুক্তি, কোন পণ্যের মালিকানা নয়
একটি পণ্য ফিউচার চুক্তি বিনিময় নিয়মের অধীনে ব্যবসা করা একটি চুক্তি। দ বিনিময় চুক্তির শর্তাবলী মানসম্মত করে যাতে অনেক অংশগ্রহণকারী ট্রেড করতে পারে প্রতিটি ট্রেডকে আলাদাভাবে আলোচনা না করে একই সংজ্ঞায়িত যন্ত্র। সিএফটিসি উপকরণগুলি চুক্তির আকার, ডেলিভারি মাস, শেষ ট্রেডিংয়ের মতো শর্তাবলী বর্ণনা করে দিন, ডেলিভারি অবস্থান, এবং এর অংশ হিসাবে গ্রহণযোগ্য গুণাবলী বা গ্রেড প্রমিতকরণ
একটি ফিউচার চুক্তি কেনা একটি সঞ্চিত পণ্যের মালিকানা থেকে আলাদা। দ চুক্তিতে একটি ভৌত-ডেলিভারি পাথ, নগদ-বন্দোবস্তের পথ বা অন্য কোনো পথ থাকতে পারে পণ্য-সংজ্ঞায়িত চূড়ান্ত প্রক্রিয়া। একটি খোলা অবস্থান তার আগে অফসেট হতে পারে চূড়ান্ত প্রক্রিয়া, কিন্তু এটি বিতরণের বিধান অপ্রাসঙ্গিক করে না।
ফিউচার বনাম স্পট মার্কেট একটি তাৎক্ষণিক-ডেলিভারি নগদ-বাজার রেকর্ড থেকে একটি তারিখের চুক্তির মূল্য আলাদা করে। দুটি পণ্যের চিকিত্সা করার আগে সময় এবং প্রসবের শর্তাবলী উভয়ই দৃশ্যমান রাখুন একই জিনিস হিসাবে দাম.
একটি পণ্যের নাম চুক্তির পরিমাণ, গ্রেড, অবস্থান এবং মাস লুকিয়ে রাখে
"অশোধিত তেলের ফিউচার" একাধিক বেঞ্চমার্ক বা বিনিময় পণ্য বর্ণনা করতে পারে। "গোল্ড ফিউচার" একাধিক চুক্তির আকার উল্লেখ করতে পারে। "গমের ভবিষ্যত" করতে পারেন পণ্য-সংজ্ঞায়িত গ্রেড এবং ডেলিভারি-অবস্থান শর্তাবলী বহন করুন। বিস্তৃত পণ্য নামটি একটি বিষয়ের জন্য উপযোগী, তবে এটি চুক্তিটি একটি চার্ট বা চিহ্নিত করে না অর্ডার স্ক্রিন প্রদর্শিত হচ্ছে।
বিনিময় লিখুন, পণ্যের সঠিক নাম এবং কোড, মাস-বছর, চুক্তি ইউনিট, উদ্ধৃতি ইউনিট, গুণক, সর্বনিম্ন মূল্য বৃদ্ধি, গুণমান বা গ্রেড নিয়ম, ডেলিভারি অবস্থান যেখানে প্রাসঙ্গিক, এবং চূড়ান্ত প্রক্রিয়া। ফিউচার চুক্তির স্পেসিফিকেশন কীভাবে পড়বেন একটি প্রদর্শিত সংখ্যা নগদ এক্সপোজার হওয়ার আগে কেন এই ক্ষেত্রগুলি গুরুত্বপূর্ণ তা দেখায়৷ অথবা একটি অপারেশনাল বাধ্যবাধকতা।
চুক্তি মাস একই যত্ন প্রয়োজন. একটি মাসের চিঠি একটি পণ্য-সংজ্ঞায়িত করে লেবেল এটি নিজে থেকে শেষ ট্রেডিং দিন, নোটিশ প্রক্রিয়া, বা উল্লেখ করে না ডেলিভারির সময়সীমা।
নগদ নিষ্পত্তি এবং শারীরিক বিতরণ চুক্তি-নির্দিষ্ট চূড়ান্ত প্রক্রিয়া
কিছু কমোডিটি ফিউচারের একটি ভৌত-ডেলিভারি প্রক্রিয়া থাকে, অন্যরা মীমাংসা করে আর্থিকভাবে একটি চুক্তি-সংজ্ঞায়িত চূড়ান্ত মূল্যের বিপরীতে। একটি শারীরিকভাবে বিতরণযোগ্য চুক্তি কি সরবরাহযোগ্য, কোথায়, কখন এবং কোন গুণমানের অধীনে তা নির্দিষ্ট করতে পারে বা নথির নিয়ম। একটি নগদ মীমাংসা চুক্তি যখন শারীরিক বিতরণ এড়াতে পারেন এখনও একটি পণ্য-নির্দিষ্ট চূড়ান্ত রেফারেন্স এবং ট্রেডিং কাটঅফ হচ্ছে।
CFTC উপকরণগুলি নোট করে যে ভলিউম অনুসারে বেশিরভাগ ফিউচার চুক্তিগুলি অফসেট হয় বিতরণের চেয়ে এটি একটি নিয়ম নয় যে প্রতিটি অ্যাকাউন্ট ডেলিভারি উপেক্ষা করতে পারে শর্তাবলী ডেলিভারি বিধান ফিউচার এবং নগদ বাজার সংযোগ করতে সাহায্য করে, এবং একটি প্রাসঙ্গিক তারিখের কাছাকাছি খোলা অবস্থান বিনিময় এবং দালাল সাপেক্ষে হতে পারে পদ্ধতি
নগদ নিষ্পত্তি বনাম শারীরিকভাবে বিতরণ করা ফিউচার চূড়ান্ত বলবিদ্যার পার্থক্য ব্যাখ্যা করে। প্রথম নোটিশের দিন এবং শেষ ট্রেডিং ডে তারপর তারিখগুলিকে আলাদা করে যেগুলি প্রায়শই ভুলভাবে একটি সময়সীমার মধ্যে ভেঙে যায়।
মার্জিন এবং দৈনিক নিষ্পত্তি হল নগদ যান্ত্রিক, মূল্য বা ক্ষতির সীমা নয়
ফিউচার মার্জিন হল একটি পারফরম্যান্স বন্ড, পুরো মূল্যের জন্য ডাউন পেমেন্ট নয় একটি পণ্যের খোলা অবস্থানগুলি প্রযোজ্য অধীনে বাজারে চিহ্নিত করা হয় ক্লিয়ারিং প্রক্রিয়া, তাই লাভ এবং ক্ষতি একটি আগে অ্যাকাউন্টের মাধ্যমে যেতে পারে চুক্তির চূড়ান্ত তারিখ। বিনিময় প্রয়োজনীয়তা, ক্লিয়ারিং চিকিত্সা, এবং দালাল প্রয়োজনীয়তা ভিন্ন হতে পারে এবং পরিবর্তন হতে পারে।
মার্জিনের পরিমাণ তাই পণ্যের মূল্য চিহ্নিত করে না, প্রমাণ করুন একটি চুক্তি সস্তা, বা একটি অবস্থানের ক্ষতি ক্যাপ. চুক্তি ইউনিট, মূল্য আন্দোলন, চুক্তির সংখ্যা, ফি, অ্যাকাউন্ট নীতি, এবং সময় সবকিছুই গুরুত্বপূর্ণ। একটি মার্জিন বহন করার পরিবর্তে প্রতিটি প্রয়োজনের বর্তমান উৎস রেকর্ড করুন অন্য পণ্য বা তারিখ থেকে নম্বর।
একটি পণ্য এবং মাসের রেকর্ড একটি পণ্যের উদ্ধৃতি ব্যাখ্যাযোগ্য করে তোলে
একটি পণ্য ভবিষ্যত তুলনা বা আলোচনা করার আগে, একটি সম্পূর্ণ রেকর্ড তৈরি করুন: বিনিময়, পণ্য, চুক্তি মাস, পরিমাণ, গ্রেড বা গুণমান, অবস্থান বা চূড়ান্ত নিষ্পত্তি পদ্ধতি, উদ্ধৃতি এবং গুণক, নোটিশ এবং ট্রেডিং তারিখ, মূল্য ক্ষেত্র, টাইমস্ট্যাম্প, উত্স, এবং অ্যাকাউন্টের সীমাবদ্ধতা। সেই রেকর্ড পরিণত হয় “সোনা হল এই মূল্যে” একটি বিবৃতিতে অন্য কেউ চেক করতে পারেন।
সেখান থেকে, একজন পাঠক আরও নির্দিষ্ট প্রশ্ন করতে পারেন। যেমন, গোল্ড ফিউচার বনাম গোল্ড ইটিএফ একটি ফান্ড শেয়ার বা এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড পণ্যের সাথে একটি তারিখযুক্ত ফিউচার চুক্তির তুলনা করে যার আইনী কাঠামো এবং হোল্ডিং এর নিজস্ব নথি থেকে পড়তে হবে।
এই গাইডটি চুক্তির মেকানিক্স ব্যাখ্যা করে, কেনা, বিক্রি করার সুপারিশ নয়, সঞ্চয়, হেজ, বা কোনো পণ্য ডেলিভারি নিতে. বর্তমান বিনিময়, ক্লিয়ারিং, ব্রোকার, এবং অ্যাকাউন্ট শর্তাবলী একটি প্রকৃত অবস্থান নিয়ন্ত্রণ করে।
সাধারণ প্রশ্ন
একটি পণ্যের ভবিষ্যত কি পণ্যের মালিকানার সমান?
না। একটি ফিউচার চুক্তি হল পণ্য-সংজ্ঞায়িত শর্তাবলীর সাথে একটি তারিখের চুক্তি। এটা পারে একটি ডেলিভারি প্রক্রিয়া আছে, কিন্তু চুক্তি নিজেই প্রমাণ নয় যে ধারক সঞ্চিত পণ্যের মালিক বা এটি গ্রহণ করবেন।
সমস্ত পণ্য ফিউচার কি শারীরিকভাবে বিতরণ করা হয়?
না। চূড়ান্ত নিষ্পত্তি প্রতিটি সঠিক চুক্তি দ্বারা নির্ধারিত হয়। কেউ কেউ শারীরিক ব্যবহার করে বিতরণ, এবং কিছু একটি আর্থিক চূড়ান্ত নিষ্পত্তি মান ব্যবহার করে। বর্তমান যাচাই করুন পণ্য এবং মাসের জন্য স্পেসিফিকেশন।
মার্জিন কি একটি পণ্যের ভবিষ্যতের দামের সমান নাকি আমি হারাতে পারি?
নং মার্জিন একটি কর্মক্ষমতা বন্ড এবং একটি অ্যাকাউন্ট নিয়ন্ত্রণ। এটা পুরো নয় চুক্তির মান বা সর্বোচ্চ ক্ষতির পরিসংখ্যান। দৈনিক মূল্য আন্দোলন, চুক্তি ইউনিট, পরিমাণ, ফি, এবং অ্যাকাউন্টের নিয়ম এখনও গুরুত্বপূর্ণ।
প্রতিটি খোলা পণ্য-ফিউচার পজিশন কি ডেলিভারিতে প্রবেশ করতে পারে?
এমনটা অনুমান করবেন না। ডেলিভারি যোগ্যতা এবং পদ্ধতি সঠিক উপর নির্ভর করে চুক্তি, তারিখ, ক্লিয়ারিং প্রক্রিয়া, এবং ব্রোকার বা অ্যাকাউন্ট নীতি। সেগুলো পড়ুন এর অপারেশনাল সময়সীমার কাছাকাছি একটি বিতরণযোগ্য অবস্থান ধারণ করার আগে শর্তাবলী।