ট্রেজারি ফিউচার উহ্য রেপো রেট ব্যাখ্যা করা হয়েছে
জানুন কিভাবে ট্রেজারি ফিউচার উহ্য রেপো একটি নগদ ক্রয়ের সাথে ফিউচার ডেলিভারির তুলনা করে, কোন ইনপুট এটির প্রয়োজন এবং কেন এটি একটি প্রকৃত অর্থায়নের হার নয়।
সরাসরি উত্তর
একটি নামকৃত শারীরিকভাবে বিতরণ করা ট্রেজারি ফিউচার চুক্তির জন্য, ডেলিভারি মাস, এবং যোগ্য নগদ নিরাপত্তা, উহ্য রেপো রেট একটি অনুমানমূলক বার্ষিক সেই নগদ নিরাপত্তা ক্রয় এবং মেয়াদ শেষ হওয়ার বিপরীতে বিতরণ থেকে ফিরে যান উল্লিখিত ইনপুট অধীনে ভবিষ্যত। এটি বিতরণের সাথে নগদ ক্রয়ের তুলনা করে ফিউচার চুক্তি দ্বারা উহ্য আয়. এটি একটি দালালের প্রকৃত রেপো নয় তহবিল উদ্ধৃতি, একটি গ্যারান্টিযুক্ত রিটার্ন, বা প্রমাণ যে একটি বর্তমান লেনদেন একটি সালিশ।
তুলনা হল নগদ কেনাকাটার পরে ফিউচার ডেলিভারি
চিন্তা পরীক্ষা দুটি তারিখের দিক আছে. নগদ দিকে, একটি নাম যোগ্য ট্রেজারি একটি বিবৃত মূল্য এবং অর্জিত-সুদ ব্যবহার করে ক্রয় করা হয়। চালু ফিউচার সাইড, সেই একই সিকিউরিটি ডেলিভারির জন্য বিবেচিত হয় একটি নামে চুক্তির নিষ্পত্তি এবং রূপান্তর-ফ্যাক্টর নিয়মের অধীনে ফিউচার মাস। দ গণনাকৃত রিটার্ন নগদ-নিষ্পত্তির মধ্যে বর্ণিত সময়ের মধ্যে বার্ষিক হয় তারিখ এবং ডেলিভারি তারিখ।
ট্রেজারি ফিউচার বনাম ক্যাশ ট্রেজারি ব্যাখ্যা করে কেন একটি নগদ নিরাপত্তা এবং একটি ফিউচার চুক্তি পৃথক রেকর্ড এমনকি যখন ডেলিভারি তাদের লিঙ্ক করে। ট্রেজারি ফিউচার বেসিস সম্পর্কিত মূল্য সম্পর্ক যোগ করে, কিন্তু একটি ভিত্তি চিত্র এবং একটি অন্তর্নিহিত রেপো গণনা তাদের বিভিন্ন নগদ-প্রবাহ অনুমান এবং তারিখ রাখা উচিত.
একটি নিরাপত্তা, চুক্তির মাস এবং জোড়া তারিখ দিয়ে শুরু করুন
একটি উহ্য রেপো গণনার সঠিক ফিউচার প্রোডাক্ট এবং ডেলিভারি মাস প্রয়োজন, একটি ডেলিভারি-যোগ্য নিরাপত্তা, এর নগদ মূল্য, ফিউচার সেটেলমেন্ট ক্ষেত্র, নিরাপত্তার রূপান্তর ফ্যাক্টর, প্রযোজ্য নগদে অর্জিত সুদ এবং ডেলিভারির তারিখ, এবং নগদ-বন্দোবস্ত এবং ডেলিভারির তারিখগুলি নিজেরাই। যদি ক ব্যবধানে কুপন হয়, অথবা যদি বাজারের নিয়মে পার্থক্য হয়, নগদ প্রবাহ এবং সময় যে সত্য প্রতিফলিত করা আবশ্যক.
ট্রেজারি ফিউচার কনভার্সন ফ্যাক্টর ব্যাখ্যা করে কেন ফ্যাক্টরটি একটি ডেলিভারি-মাস-নির্দিষ্ট কনভেনশন নয় বরং একটি হিসাবের নিয়ম লাইভ নগদ মূল্যায়ন। ট্রেজারি ফিউচার ডেলিভারি ইনভয়েসের পরিমাণ সঞ্চিত সুদ থেকে রূপান্তরিত ফিউচার মূল্য আলাদা করে, যা রাখে ডেলিভারি-সাইড রেকর্ড একটি প্রদর্শিত উদ্ধৃতিতে হ্রাস করা থেকে।
একটি সরলীকৃত উৎস সূত্রের সুস্পষ্ট সীমানা প্রয়োজন
CME একটি স্ট্যান্ডার্ডের জন্য একটি সরলীকৃত অন্তর্নিহিত-রেপো গণনাকে চিত্রিত করে পরবর্তীতে নগদ নিষ্পত্তি সহ $100,000-মুখী মূল্যের ট্রেজারি ফিউচার পরিস্থিতি ব্যবসায়িক দিন এবং সেই নিষ্পত্তি এবং বিতরণের মধ্যে কোনও কুপন অর্থপ্রদান নেই। ইন যে সীমিত সেটআপ, ডেলিভারি-টু-ক্যাশ অনুপাত এইভাবে লেখা যেতে পারে:
সরলীকৃত বিতরণ থেকে নগদ অনুপাত = [(কন্ট্রাক্ট-স্কেলড ফিউচার সেটেলমেন্ট × কনভার্সন ফ্যাক্টর) + ডেলিভারিতে অর্জিত সুদ] ÷ [নগদ ক্রয় মূল্য + নগদ নিষ্পত্তিতে অর্জিত সুদ]
একই সরলীকৃত সেটআপে বার্ষিক হার হল:
সরলীকৃত উহ্য রেপো রেট = (ডেলিভারি থেকে নগদ অনুপাত − 1) × 360 ÷ (প্রসবের তারিখ - নগদ নিষ্পত্তির তারিখ)
সূত্রটি একটি ডকুমেন্টেশন সহায়তা, একটি সর্বজনীন ট্রেজারি-ফিউচার নয় ক্যালকুলেটর একটি কুপন তারিখ, বিভিন্ন পণ্য স্কেল, বিভিন্ন নিষ্পত্তি কনভেনশন, ফি, ফাইন্যান্সিং টার্ম, ট্যাক্স ট্রিটমেন্ট বা ডেলিভারি নিয়মের প্রয়োজন হতে পারে অতিরিক্ত ইনপুট বা একটি ভিন্ন চিকিত্সা। গণনার উত্স সংরক্ষণ করুন, ফলাফল সহ অনুমান, ইউনিট এবং টাইমস্ট্যাম্প।
এটি একটি সালিশ প্রমাণ না করে একটি CTD তুলনা সংগঠিত করতে পারে
একটি নামযুক্ত ডেলিভারি ঝুড়ির জন্য, একটি অন্তর্নিহিত-রেপো তুলনা সংগঠিত করতে সাহায্য করতে পারে৷ যোগ্য প্রার্থীদের নগদ-টু-ডেলিভারি অর্থনীতি। এটা তোলে না রূপান্তর ফ্যাক্টর একা নির্ধারক, এবং এটি একটি একক প্রার্থীকে পরিণত করে না একটি স্থায়ী সস্তা থেকে বিতরণ উপসংহার. ট্রেজারি সরবরাহ করা সবচেয়ে সস্তা futures ব্যাখ্যা করে কেন CTD পণ্য, ডেলিভারি মাস, যোগ্য ঝুড়ি, এবং নির্দিষ্ট থাকে বর্তমান ইনপুট।
নগদ-মূল্য ক্ষেত্র, ফিউচার ক্ষেত্র, সঞ্চিত-সুদের ক্ষেত্রে একটি চিত্র ভিন্ন হতে পারে চিকিত্সা, তারিখ, যোগ্যতা, কুপন চিকিত্সা, বা অনুমান ভিন্ন। দ একটি অমিলের সঠিক প্রতিক্রিয়া হল রেকর্ডের তুলনা করা, একটি ঘোষণা করা নয় একটি ট্রেডযোগ্য প্রান্ত সংখ্যা. ফিউচার সেটেলমেন্ট মূল্য বনাম শেষ বাণিজ্য ব্যাখ্যা করে কেন একটি সরকারী বন্দোবস্ত ক্ষেত্র এবং একটি প্রদর্শিত বাণিজ্য হতে পারে না চুক্তির উল্লিখিত উদ্দেশ্য পরীক্ষা না করে প্রতিস্থাপিত। [!WARNING] প্রকৃত রেপো কোট বা গ্যারান্টিযুক্ত রিটার্নের সাথে অন্তর্নিহিত রেপোকে বিভ্রান্ত করবেন না উহ্য রেপো বিবৃত নগদ অধীনে একটি অনুমানমূলক বার্ষিক ফলাফল, ফিউচার, রূপান্তর-ফ্যাক্টর, সঞ্চিত-সুদ, সময়, এবং ডেলিভারি ইনপুট। প্রকৃত অর্থায়নের প্রাপ্যতা এবং খরচ, নির্বাহ, তারল্য, বিতরণ, ক্লিয়ারিং, ট্যাক্স, ফি, এবং বাজারের ডেটা পরিবর্তন একটি ভিন্ন উত্পাদন করতে পারে ফলাফল। একটি গণনাকৃত হার একটি নগদ-এন্ড-ক্যারি প্রবেশ করার নির্দেশ নয় বাণিজ্য।
ইনপুট সরানোর সাথে সাথে গণনাটি পুনরুত্পাদনযোগ্য রাখুন
পুনঃব্যবহারযোগ্য আউটপুট এক বিচ্ছিন্ন শতাংশ নয়। এটি একটি রেকর্ড ধারণকারী পণ্য, বিতরণ মাস, নিরাপত্তা শনাক্তকারী, নগদ-মূল্য ক্ষেত্র এবং সময়, ফিউচার সেটেলমেন্ট ক্ষেত্র এবং সময়, রূপান্তর ফ্যাক্টর, নগদ এবং বিতরণ তারিখ, অর্জিত-সুদ চিকিত্সা, কুপন চিকিত্সা, সূত্র সংস্করণ, উত্স, এবং অনুমান এই ইনপুটগুলির মধ্যে যেকোনও পরিবর্তন হলে ফলাফলটি আপডেট করুন বা পুনরায় লেবেল করুন৷
ডেলিভারি ফ্রেমওয়ার্কে শর্ট হোল্ডারের জন্য উপলব্ধ পছন্দগুলিও থাকতে পারে। ট্রেজারি ফিউচার ডেলিভারি অপশন ব্যাখ্যা করে কেন গুণমান এবং সময় বৈশিষ্ট্যগুলি ক থেকে আলাদা থাকতে হবে গণনাকৃত তহবিল তুলনা। [!TRYMARK] তারিখযুক্ত নগদ-প্রবাহ রেকর্ড হিসাবে একটি অন্তর্নিহিত-রেপো গণনা সংরক্ষণ করুন নামযুক্ত ফিউচার পণ্য এবং মাস, নিরাপত্তা শনাক্তকারী, নগদ মূল্য, রাখুন ফিউচার সেটেলমেন্ট, কনভার্সন ফ্যাক্টর, উভয় তারিখে অর্জিত সুদ, নগদ এবং প্রসবের তারিখ, কুপন ট্রিটমেন্ট, সূত্র অনুমান, উৎস, এবং একসাথে টাইমস্ট্যাম্প। যদি একটি ইনপুট যাচাই করা না যায়, তাহলে ফলাফলটিকে একটি হিসাবে লেবেল করুন৷ বর্তমান তহবিল বা সালিশ দাবির পরিবর্তে অসম্পূর্ণ চিত্র।
এই নির্দেশিকা একটি ডেলিভারি-অর্থনীতির ধারণা ব্যাখ্যা করে। এটি একটি সুপারিশ নয় একটি ট্রেজারি অর্থায়ন, একটি ভবিষ্যত বাণিজ্য, ডেলিভারি নিতে, বা একটি সালিসি অনুসরণ. বর্তমান বিনিময় নিয়ম, বাজার তথ্য, অর্থায়ন শর্তাবলী, ক্লিয়ারিং ব্যবস্থা, এবং অ্যাকাউন্টের শর্ত একটি প্রকৃত লেনদেন পরিচালনা করে।
সাধারণ প্রশ্ন
ট্রেজারি ফিউচারের উহ্য রেপো রেট কি আমার ফান্ডিং রেট সমান?
না। এটি বিবৃত বাজার এবং ডেলিভারি থেকে একটি কাল্পনিক বার্ষিক ফলাফল ইনপুট একটি প্রকৃত রেপো বা অর্থায়ন ব্যবস্থার নিজস্ব প্রতিপক্ষ আছে, শর্তাবলী, প্রাপ্যতা, খরচ, এবং অপারেশনাল শর্তাবলী।
আমি কি জেনেরিক ট্রেজারি মূল্যের সাথে অন্তর্নিহিত রেপো গণনা করতে পারি?
না। গণনার জন্য একটি ডেলিভারি-যোগ্য সিকিউরিটি প্রয়োজন, এর বিবৃত নগদ-মূল্য ক্ষেত্র, সঠিক ফিউচার পণ্য এবং ডেলিভারি মাস, নির্ধারিত রূপান্তর ফ্যাক্টর, সঞ্চিত-সুদের চিকিত্সা, এবং নামকৃত তারিখ।
একটি প্রদর্শিত শেষ ট্রেড কি সর্বদা গণনার অন্তর্গত?
স্বয়ংক্রিয়ভাবে নয়। গণনার জন্য প্রয়োজনীয় ফিউচার মূল্য ক্ষেত্র ব্যবহার করুন এবং চুক্তি প্রসঙ্গ একটি বিনিময় নিষ্পত্তি এবং একটি প্রদর্শিত বাণিজ্য ভিন্ন হতে পারে বিভিন্ন উদ্দেশ্যে পর্যবেক্ষণ করা রেকর্ড।
সরলীকৃত সূত্র কি কুপন তারিখের মাধ্যমে কাজ করে?
নগদ প্রবাহ আপডেট ছাড়া না. সরলীকৃত CME চিত্রটি অনুমান করে না নগদ নিষ্পত্তি এবং বিতরণের মধ্যে কুপন পেমেন্ট। একটি কুপন বা অন্য চুক্তি-নির্দিষ্ট কনভেনশনের নিজস্ব নথিভুক্ত চিকিত্সা প্রয়োজন।
একটি অনুকূল উহ্য রেপো রেট কি একটি সালিশ প্রমাণ করে?
না। এটি বিবৃত অনুমানের অধীনে একটি গণনাকৃত সম্পর্ক। অর্থায়ন, সম্পাদন, তারল্য, ফি, ট্যাক্স, ডেলিভারি নিয়ম, এবং ইনপুট পরিবর্তন করতে পারেন একটি বাস্তব ফলাফল পরিবর্তন.