3-2-1 ক্র্যাক স্প্রেড ব্যাখ্যা করা হয়েছে: সূত্র, ব্যারেল, গ্যালন এবং ফিউচার অনুপাত
জানুন কীভাবে 3-2-1 ক্র্যাক স্প্রেড অপরিশোধিত তেল, পেট্রল এবং পাতনের দামকে একত্রিত করে, কেন পরিশোধিত-পণ্যের উদ্ধৃতিগুলি 42-গ্যালন রূপান্তর ব্যবহার করে এবং ফলাফল কী পরিমাপ করে না।
সরাসরি উত্তর
একটি 3-2-1 ক্র্যাক স্প্রেড একটি বিবৃত মূল্য সম্পর্ক: তিন ব্যারেল অশোধিত তেলকে দুই ব্যারেল পেট্রলের ব্যারেল-সমমানের সাথে তুলনা করা হয় এবং এক ব্যারেল পাতন জ্বালানী। যখন পণ্য ইনপুট উদ্ধৃত করা হয় প্রতি গ্যালন ডলার, a এর সাথে একত্রিত করার আগে প্রতিটিকে 42 দ্বারা গুণ করুন ডলার-প্রতি-ব্যারেল অপরিশোধিত ইনপুট। তারপর সম্মিলিত পার্থক্যকে তিনটি দিয়ে ভাগ করুন অপরিশোধিত ব্যারেল প্রতি বর্ণিত সম্পর্ক প্রকাশ করতে। এটা একটা বেঞ্চমার্ক প্রক্সি, সম্পূর্ণ শোধনাগার লাভের অঙ্ক নয়, অনুমান পূরণ, মার্জিনের পরিমাণ, অথবা ট্রেডিং সুপারিশ।
অনুপাতটির নাম তিনটি অপরিশোধিত ব্যারেল, দুটি পেট্রল ব্যারেল এবং একটি পাতন ব্যারেল
EIA 3-2-1 ক্র্যাকটিকে একটি সাধারণ মার্কিন শোধনাগারের অনুমান হিসাবে বর্ণনা করে ফলন: তিন ব্যারেল অপরিশোধিত তেল, দুই ব্যারেল পেট্রল এবং এক ব্যারেল পাতন জ্বালানী। অনুপাত একজন পাঠককে বলে যে কোন নির্বাচিত আউটপুট হচ্ছে কোনটি নির্বাচিত ইনপুটের সাথে তুলনা করে। এটি প্রতিটি শোধনাগারের বর্ণনা করে না সরঞ্জাম, অশোধিত স্লেট, পণ্য ফলন, বা ব্যবসা খরচ.
অনুপাতটি লেবেলে দৃশ্যমান থাকতে হবে। এক থেকে এক পেট্রল ক্র্যাক, ক দুই-এক সম্পর্ক, এবং একটি 3-2-1 ফাটল সবই বৈধ বিবৃত ব্যবস্থা হতে পারে, কিন্তু তারা একই প্রশ্নের উত্তর দেয় না। কী একটি ফাটল বিস্তার পরিমাপ এই বেঞ্চমার্ক এবং একটি সম্পূর্ণ পরিশোধন ফলাফলের মধ্যে সীমানা নির্ধারণ করে।
গ্যালন-মূল্যের পণ্যগুলিকে প্রথমে ব্যারেল-মূল্যের ইনপুটগুলিতে রূপান্তর করুন
পেট্রল এবং পাতন পণ্যের দাম সাধারণত প্রতি ডলারে উদ্ধৃত হয় গ্যালন, অপরিশোধিত তেল সাধারণত প্রতি ব্যারেল ডলারে উদ্ধৃত হয়। এক ব্যারেল 42 গ্যালন রয়েছে। EIA এর 3-2-1 ব্যাখ্যা প্রথমে প্রতিটি পণ্যের মূল্য রূপান্তর করে এটিকে 42 দ্বারা গুণ করে ব্যারেল প্রতি ডলারে।
একটি বিবৃত WTI, RBOB, এবং ULSD সম্পর্কের জন্য, প্রতি-ব্যারেল অভিব্যক্তি হল:
সূত্রটি তার ইনপুটগুলির মতোই অর্থবহ। পণ্যের গ্রেড রেকর্ড করুন, অবস্থান, মূল্য উত্স, উদ্ধৃতি ক্ষেত্র, টাইমস্ট্যাম্প, এবং চুক্তি মাস আগে এটা গণনা করা
- দুই গুণ RBOB ডলার-প্রতি-গ্যালন মূল্য 42 গুণ
- প্লাস একগুণ ইউএলএসডি ডলার-প্রতি-গ্যালন মূল্য বার 42
- ডব্লিউটিআই ডলার-প্রতি-ব্যারেল মূল্যের তিনগুণ মাইনাস
- প্রতি ব্যারেল অপরিশোধিত ফলাফল প্রকাশ করতে তিন দ্বারা ভাগ
উল্লিখিত আউটপুট এবং ইনপুট মান একত্রিত করার পরে তিন দ্বারা ভাগ করুন
বিয়োগ তিন-ব্যারেল ইনপুট প্যাকেজের জন্য একটি পার্থক্য তৈরি করে। দ তিনটি দ্বারা চূড়ান্ত বিভাজন a তে নির্দিষ্ট প্যাকেজ পার্থক্য প্রকাশ করে প্রতি-ব্যারেল-অফ-অশোধিত ভিত্তিতে। প্রতিটি পণ্যের দাম এমন হওয়া উচিত এমন নিয়ম নয় স্বাধীনভাবে তিনটি দ্বারা ভাগ করা হয়, এবং এটি সংখ্যাটিকে a তে রূপান্তর করে না কোম্পানির অ্যাকাউন্টিং মার্জিন।
EIA নোট করে যে ক্র্যাক স্প্রেড অন্যান্য পরিবর্তনশীল বা স্থির পরিশোধন অন্তর্ভুক্ত করে না খরচ এটি এমন পণ্যগুলিও বাদ দিতে পারে যা একটি সুবিধা উত্পাদন করে, ইনভেন্টরি সময়, পরিবহন, স্থানীয় চার্জ, এবং হেজিং প্রভাব। একটি সঠিক পাটিগণিত ফলাফল করতে পারেন তাই এখনও একটি অসম্পূর্ণ ব্যবসা পরিমাপ হতে. [!WARNING] শোধনাগারের মুনাফা বা বাণিজ্য ফলাফলের জন্য একটি সহজ সূত্র প্রতিস্থাপন করবেন না 3-2-1 গণনা একটি বিবৃত বেঞ্চমার্ক সম্পর্ক। এটা প্রমাণ করে না যে একটি নির্দিষ্ট সুবিধা বিবৃত ফলন আছে, যে একটি ভবিষ্যত আদেশ পূরণ করতে পারেন প্রতিটি রেফারেন্স মূল্যে, বা সেই মার্জিন অফসেটগুলি ফিউচারের ক্ষতি সীমাবদ্ধ করে অবস্থান।
ফিউচার অনুপাতের জন্য চুক্তির ইউনিট এবং নামকৃত মাসগুলির মিল থাকা প্রয়োজন
CME-এর ক্র্যাক-স্প্রেড উপকরণগুলি WTI, RBOB পেট্রল, এবং ULSD ফিউচার ব্যবহার করে তিন-অশোধিত, দুই-RBOB, এক-ULSD কাঠামো। CME বলে যে স্ট্যান্ডার্ড RBOB এবং ইউএলএসডি ফিউচার প্রতিটি 42,000 গ্যালন, 1,000 ব্যারেলের সমতুল্য, যখন তার স্ট্যান্ডার্ড WTI ফিউচার হল 1,000 ব্যারেল। এজন্যই বলা হয়েছে 3:2:1 চুক্তি অনুপাত নামক CME পণ্যগুলির জন্য ব্যারেল অনুপাতের সাথে সারিবদ্ধ হতে পারে।
এই প্রান্তিককরণ পণ্য-নির্দিষ্ট। একটি মাইক্রো চুক্তি, আরেকটি বিনিময়, ক বিভিন্ন পণ্য গ্রেড, বা একটি ভিন্ন গুণক একই সংরক্ষণ করতে পারে না চুক্তি গণনা ফিউচার টিক ভ্যালু এবং কন্ট্রাক্ট মাল্টিপ্লায়ার একটি চিকিত্সা করার আগে উদ্ধৃতি ইউনিট, গুণক এবং টিক কীভাবে যাচাই করতে হয় তা দেখায় ডলার এক্সপোজার হিসাবে প্রদর্শিত মূল্য.
মূল্য সম্পর্ক এখনও একটি সম্পূর্ণ নির্বাহ এবং মার্জিন রেকর্ড প্রয়োজন
CME একই টেনার, বা পণ্য ব্যবহার করে ক্র্যাক-স্প্রেড উদাহরণ বর্ণনা করে মেয়াদ শেষ হওয়ার মাস। এটি একটি দরকারী নামযুক্ত সম্মেলন, অনুমান করার অনুমতি নয় একটি পর্দায় তিনটি উদ্ধৃতি একই মাসের উল্লেখ করে। প্রতিটি পূর্ণ সংরক্ষণ করুন চুক্তির মাস এবং মূল্যের টাইমস্ট্যাম্প, বিশেষ করে শেষ ট্রেডিং তারিখের কাছাকাছি বা একটি রোল
ফিউচার পজিশনে বর্তমানের অধীনে মার্জিন ট্রিটমেন্ট বা স্প্রেড অফসেট থাকতে পারে ক্লিয়ারিং এবং অ্যাকাউন্টের নিয়ম, কিন্তু জামানত একটি সর্বাধিক-ক্ষতি অনুমান নয়। ফিউচার স্প্রেড মার্জিন অফসেট এবং ফিউচার মার্জিন বনাম লিভারেজ অনুপাত গণনা থেকে সেই অ্যাকাউন্ট নিয়ন্ত্রণগুলিকে আলাদা করুন। [!TRYMARK] একটি 3-2-1 ওয়ার্কশীট তৈরি করুন যা পরে চেক করা যেতে পারে অশোধিত, RBOB, এবং ULSD পণ্য কোড তালিকাভুক্ত করুন; মাস-বছর; মূল্য ক্ষেত্র; টাইমস্ট্যাম্প; মূল্য ইউনিট; গুণক; এবং 42-গ্যালন রূপান্তর। রাখুন অনুপাত এবং তাদের পাশে প্রতি ব্যারেলের চূড়ান্ত হিসাব। যদি একটি ইনপুট একটি থেকে হয় বিভিন্ন অবস্থান, পণ্যের স্পেসিফিকেশন, বা সময়, একটি হিসাবে ফলাফল লেবেল একটি একক প্রমিত ক্র্যাকের পরিবর্তে মিশ্র-রেফারেন্স তুলনা।
এই নির্দেশিকাটি 3-2-1 বেঞ্চমার্কের পরিমাপের মেকানিক্স ব্যাখ্যা করে। এটা করে ফিউচার কেনা বা বিক্রি করার সুপারিশ করবেন না, পণ্যের দামের পূর্বাভাস দেবেন না বা প্রতিষ্ঠা করবেন না একটি প্রকৃত শোধনাগার বা অ্যাকাউন্ট ফলাফল। বর্তমান বিনিময়, ক্লিয়ারিং, এবং ব্রোকার নিয়ম একটি প্রকৃত অবস্থান নিয়ন্ত্রণ করে।
সাধারণ প্রশ্ন
কেন পণ্যের ফিউচার দামের 42-গ্যালন রূপান্তর প্রয়োজন?
RBOB পেট্রল এবং ULSD সাধারণত প্রতি গ্যালন ডলারে উদ্ধৃত হয়, অপরিশোধিত তেল সাধারণত প্রতি ব্যারেল ডলারে উদ্ধৃত হয়। একটি গ্যালন মূল্যকে 42 দ্বারা গুণ করা হচ্ছে উল্লিখিত তুলনার জন্য এটিকে ডলার-প্রতি-ব্যারেল ইউনিটে রাখে।
কেন একটি 3-2-1 ক্র্যাক স্প্রেড তিন দ্বারা বিভক্ত?
সম্মিলিত পার্থক্য প্রথমে তিনটির জন্য মান সম্পর্ক বর্ণনা করে অশোধিত ইনপুট ব্যারেল. তিন দ্বারা ভাগ করলে সেই নির্দিষ্ট ফলাফল প্রতি প্রকাশ করে অশোধিত ব্যারেল; এটি এটিকে সম্পূর্ণ শোধনাগার মার্জিন করে না।
তিনটি ফিউচার লেগ কি একই চুক্তি মাসে ব্যবহার করতে হবে?
CME এর বিবৃত ক্র্যাক উদাহরণগুলি সাধারণত একই মেয়াদ শেষ হওয়ার মাস ব্যবহার করে। কোন বাস্তব জন্য গণনা, প্রতিটি সম্পূর্ণ পণ্য এবং মাস সংরক্ষণ করুন কারণ একটি মিশ্র-মাসের রেকর্ড বেঞ্চমার্ক সম্পর্কের সময় এক্সপোজার যোগ করে।
একটি ক্রমবর্ধমান 3-2-1 ক্র্যাক স্প্রেড কি একটি শোধনাগার বা বাণিজ্য লাভের নিশ্চয়তা দেয়?
না। পরিমাপ অনেক সুবিধা খরচ এবং ব্যবসার কারণ বাদ দেয়, যখন একটি ফিউচার অবস্থান প্রকৃত পূরণ, পরিমাণ, ফি, মার্জিন এবং পরিবর্তনের উপর নির্ভর করে চুক্তির শর্তাবলী। এটি একটি সংজ্ঞায়িত মূল্য সম্পর্ক, একটি নিশ্চিত ফলাফল নয়।