অপশন রিটার্ন শতাংশ গণনা: বেস নির্বাচন করুন
প্রিমিয়াম, সর্বোচ্চ ঝুঁকি, সমান্তরাল, স্টক মূল্য, ফি, বার্ষিকীকরণ এবং খোলা P&L সহ উপলব্ধ P&L এবং একটি বিবৃত ডিনোমিনেটর ব্যবহার করে বিকল্প রিটার্ন শতাংশ গণনা করুন।
সরাসরি উত্তর
বিকল্প রিটার্ন শতাংশের জন্য একটি ডলার P&L এবং একটি স্পষ্টভাবে নাম দেওয়া মূলধনের ভিত্তি প্রয়োজন। একটি দীর্ঘ বিকল্প সাধারণত পরিশোধিত নেট প্রিমিয়াম ব্যবহার করে; একটি সংজ্ঞায়িত-ঝুঁকি স্প্রেড ঝুঁকিতে সর্বোচ্চ ডলার ব্যবহার করতে পারে; একটি কভার কল স্টক খরচ, বর্তমান স্টক মূল্য, বা অন্য প্রকাশ বেস ব্যবহার করতে পারে। বিভিন্ন হর বিভিন্ন শতাংশ তৈরি করে এবং তুলনা করা যায় না যদিও তারা একই মেট্রিক।
প্রথমে নেট ডলার P&L গণনা করুন
একটি বন্ধ দীর্ঘ বিকল্পের জন্য, নেট P&L = বিক্রয় আয় - ক্রয় খরচ - সমস্ত ফি। 2.00-এ একটি 100-গুণক চুক্তি কিনলে এবং 3.10-এ বিক্রি করলে মোট P&L 110 উৎপন্ন হয়। 4টি মোট লেনদেনের খরচ সহ, নেট P&L হল 106।
উন্মুক্ত অবস্থানের জন্য, মার্ক-টু-মার্কেট P&L একটি রেফারেন্স মূল্যের উপর নির্ভর করে যা কার্যকর নাও হতে পারে। এটিকে অবাস্তব লেবেল করুন এবং বিড/আস্ক পরিস্থিতি ব্যবহার করুন।
হর চয়ন করুন এবং নাম দিন
প্রিমিয়ামে রিটার্ন = নেট P&L ÷ নেট প্রিমিয়াম পরিশোধ করা। উদাহরণটি দেয় 106 ÷ 204 = 51.96% যদি ফি সহ প্রবেশ মূল্য 204 হয়।
একটি সংজ্ঞায়িত স্প্রেড ব্যবহারের জন্য সর্বোচ্চ ঝুঁকির উপর রিটার্ন খরচ সহ বিবৃত সর্বোচ্চ ক্ষতি। নগদ সুরক্ষিত রিটার্ন সংরক্ষিত নগদ ব্যবহার করে। কভারড-কল রিটার্ন স্টক খরচের ভিত্তিতে বা বর্তমান স্টক মূল্য ব্যবহার করতে পারে, তবে লেবেলটি অবশ্যই প্রকাশ করতে হবে কোনটি। একটি সংক্ষিপ্ত বিকল্পের প্রাপ্ত প্রিমিয়াম সাধারণত একটি বোধগম্য ঝুঁকি ডিনোমিনেটর নয়।
সম্মিলিত অবস্থানের জন্য মিলিত P&L প্রয়োজন
একটি কভারড কল রিটার্নে অবশ্যই স্টক লাভ বা ক্ষতি, কল নগদ প্রবাহ, লভ্যাংশ অন্তর্ভুক্ত থাকলে এবং খরচ অন্তর্ভুক্ত থাকতে হবে। শুধুমাত্র কল প্রিমিয়াম ইল্ডের রিপোর্টিং স্টক ডাউনসাইড এবং ক্যাপড আপসাইড লুকায়।
রোলিং-এর জন্য প্রতিটি পূর্বের ডেবিট এবং ক্রেডিট প্রয়োজন। একটি নতুন প্রিমিয়াম সংখ্যা বা মূলধনের ইতিহাস পুনরায় সেট করে না।
বার্ষিকীকরণ ছোট নমুনা অতিরঞ্জিত করতে পারে
একটি সাধারণ বার্ষিক চিত্র যেমন হোল্ডিং-পিরিয়ড রিটার্ন × 365 ÷ দিন পুনরাবৃত্তিযোগ্যতা এবং ধ্রুবক মূলধন ধরে নেয় যা বিকল্পগুলি খুব কমই সরবরাহ করে। লেজের ক্ষতি, IV পরিবর্তন, অ্যাসাইনমেন্ট, ফাঁক, নিষ্ক্রিয় নগদ, এবং অ ওভারল্যাপিং সুযোগগুলি এক্সট্রাপোলেশনকে ভঙ্গুর করে তোলে।
পরম ডলার, হোল্ডিং পিরিয়ড, ডিনোমিনেটর, উপলব্ধি বনাম অবাস্তব অবস্থা, ফি এবং শতাংশ বার্ষিক হয়েছে কিনা রিপোর্ট করুন।
সাধারণ প্রশ্ন
আমি কিভাবে একটি দীর্ঘ বিকল্পে রিটার্ন শতাংশ গণনা করব?
প্রকৃত বিক্রয় আয় থেকে মোট ক্রয় খরচ এবং সমস্ত লেনদেনের খরচ বিয়োগ করুন, তারপর নেট P&L কে মূল প্রদত্ত নেট প্রিমিয়াম দ্বারা ভাগ করুন। যদি প্রবেশ মূল্য 204 হয় এবং নেট বিক্রয় আয় 310 হয়, P&L হয় 106 এবং প্রিমিয়ামে রিটার্ন 51.96%। ধারণ করার সময়কাল এবং একটি অপরিশোধযোগ্য মিডপয়েন্ট ব্যবহার করার পরিবর্তে প্রস্থানটি উপলব্ধি করা হয়েছে কিনা তা বর্ণনা করুন।
অপশন স্প্রেডের জন্য আমার কোন ডিনোমিনেটর ব্যবহার করা উচিত?
একটি সংজ্ঞায়িত-ঝুঁকি স্প্রেডের জন্য, সর্বাধিক ঝুঁকির উপর রিটার্ন সাধারণত হর হিসাবে ফি সহ কৌশলটির সর্বাধিক ডলার ক্ষতি ব্যবহার করে। ডেবিট রিটার্ন ডেবিট স্প্রেডের জন্যও বলা যেতে পারে যখন ডেবিট সর্বাধিক ক্ষতি হয়। যদি অ্যাসাইনমেন্ট, সামঞ্জস্য করা চুক্তি, বা ভাঙা পা বৃহত্তর অন্তর্বর্তীকালীন চাহিদা তৈরি করতে পারে, তাহলে প্রতিটি পথের বর্ণনা শতাংশ বোঝানোর পরিবর্তে সেগুলি আলাদাভাবে প্রকাশ করুন।
আমি কীভাবে কভার-কল রিটার্ন গণনা করব?
স্টক মূল্যায়ন বা হ্রাস, কল প্রিমিয়াম এবং ক্লোজিং ডেবিট, নির্বাচিত পদ্ধতিতে অন্তর্ভুক্ত লভ্যাংশ এবং সমস্ত খরচ একত্রিত করুন। স্টক ক্রয় খরচ বা বর্তমান স্টক মূল্যের মতো একটি পরিষ্কার নামযুক্ত ভিত্তি দ্বারা ভাগ করুন। স্টক মূল্য দ্বারা ভাগ করা প্রিমিয়াম শুধুমাত্র প্রিমিয়াম ফলন; এটি মোট কভার-কল রিটার্ন নয় এবং শেয়ারগুলিতে রক্ষিত উল্লেখযোগ্য ক্ষতি প্রকাশ করে না।
আমার কি স্বল্পমেয়াদী বিকল্প রিটার্ন বার্ষিক করা উচিত?
শুধুমাত্র দৃঢ় সতর্কতা সঙ্গে. একটি সংক্ষিপ্ত হোল্ডিং-পিরিয়ড রিটার্নকে 365 দিয়ে ভাগ করলে একই সুযোগ, অপরিবর্তিত মূলধন এবং মসৃণ পুনরাবৃত্তিযোগ্যতা অনুমান করা হয়। অপশন রিটার্নের মধ্যে ক্লাস্টারড টেইল লস, অস্থিরতা পরিবর্তন, অ্যাসাইনমেন্ট, ফাঁক এবং পিরিয়ড অন্তর্ভুক্ত থাকতে পারে যার কোনো তুলনামূলক বাণিজ্য নেই। প্রথমে অবার্ষিক রিটার্ন এবং ডলার দেখান, তারপর একটি যান্ত্রিক তুলনা হিসাবে যেকোন বার্ষিক চিত্র লেবেল করুন।