ماذا يحدث للخيارات بعد انقسام السهم؟

افترض أن مكالمة واحدة ذات تنفيذ 100 وأن الشركة أكملت انقسامًا بنسبة 2 مقابل 1. ينتج التعديل المعتاد مكالمتين بتنفيذ 50، يغطي كل منهما 100 سهم بعد الانقسام. ولذلك يتحول مركز قصير من ثلاث مكالمات قديمة إلى ست مكالمات معدلة. ويحصل مساهم السهم كذلك على ضعف عدد الأسهم بسعر يقارب نصف السعر قبل الانقسام

وتبقى قيمة التزام الممارسة المجمعة 10,000 للمركز الأصلي ذي العقد الواحد: فقد تطلبت المكالمة القديمة 100 مضروبة في 100 سهم، بينما يتطلب العقدان الجديدان 50 مضروبة في 100 سهم لكل منهما. ويعدل خيار البيع بآلية العقد نفسها. وينبغي أن تكون حالة داخل أو خارج المال متشابهة اقتصاديًا فور التغيير الميكانيكي، مع إمكان تحرك أسعار السوق الفعلية

تميز تقارير OCC بين الانقسامات ذات العدد الصحيح مثل 2 مقابل 1 أو 3 مقابل 1، التي تزيد عدد العقود عادةً، والنسب مثل 3 مقابل 2 أو 4 مقابل 3، التي لا تزيد عدد العقود عمومًا. وقد يجعل تعديل 3 مقابل 2 العقد الواحد يمثل 150 سهمًا ويخفض التنفيذ تناسبيًا بدلًا من ذلك

وقد تنتج العقود المعدلة سابقًا والنتائج الكسرية والتوزيعات الخاصة وتغييرات الرمز المتزامنة معاملة أخرى. لا تطبق اختصار 2 مقابل 1 على نسبة مختلفة. سجّل عدد العقود والتنفيذ الجديد ووحدة التداول والمضاعف والتسليم وجذر الخيار في المذكرة، وما إذا كانت السلاسل القياسية الجديدة ستتعايش

تُعرض علاوات الخيار القياسية لكل سهم وتُضرب في 100. وبعد تعديل 2 مقابل 1، قد ينخفض سعر الخيار لكل سهم إلى النصف تقريبًا بينما يتضاعف عدد العقود، فتظل القيمة النظرية الإجمالية متقاربة قبل حركة السوق وآثار العرض والطلب والتقريب. وقد تكون نسبة الربح الظاهرة مضللة إذا قارنت المنصة مؤقتًا تكلفة ما قبل الانقسام بعرض ما بعده

طابق الكمية الإجمالية وأساس التكلفة المعدل والمضاعف والقيمة السوقية بدل مقارنة عقد قديم واحد بعقد جديد واحد. وتنشر OCC معلومات تخصيص الأساس الضريبي لبعض التعديلات التي تزيد عدد العقود، لكن سجلات الوسيط والقواعد الضريبية المنطبقة لا تزال تتحكم في إبلاغ الحساب

في انقسام 2 مقابل 1، تتحول 100 من الأسهم المغطاة عادةً إلى 200 سهم، بينما تتحول مكالمة قصيرة واحدة إلى اثنتين، مع الحفاظ على تغطية الأسهم الأساسية. ولا يعني ذلك أن كل شاشة لدى الوسيط تتحدث في اللحظة نفسها. وقد تظهر تغييرات مؤقتة في الرمز أو عروض مفقودة أو أوامر قائمة ملغاة أو قيود على السلسلة المعدلة حول تاريخ النفاذ

تحقق من كل رجل بعد المعالجة. افحص رمز الخيار المعدل الدقيق والكمية والتنفيذ والتسليم وأساس التكلفة والأوامر المفتوحة وما إذا كان أمر الإغلاق يجب أن يستخدم السلسلة المعدلة. ولا تضع أوامر جديدة من سطر قديم في قائمة المراقبة حتى يؤكد الوسيط العقد النشط