XLY, IYC và XRT: So sánh danh mục ETF tiêu dùng không thiết yếu và bán lẻ

XLY và IYC là ETF ngành tiêu dùng không thiết yếu, nhưng nhà cung cấp chỉ số không dùng chung một hệ thống phân loại ngành. XLY theo dõi Consumer Discretionary Select Sector Index, chọn các công ty đủ điều kiện trong S&P 500 theo phân loại GICS. IYC theo dõi chỉ số Russell 1000 về tiêu dùng không thiết yếu, được phân loại theo ICB. Trong khi đó, XRT theo dõi chỉ số bán lẻ lấy từ S&P Total Market Index. Các nhóm bán lẻ đủ điều kiện gồm cửa hàng thực phẩm, hiệu thuốc và nhà bán lẻ hàng tiêu dùng thiết yếu, cũng như các nhà bán lẻ hàng hóa không thiết yếu.

Vì vậy, XRT hữu ích để so sánh ngành bán lẻ, nhưng không phải là lựa chọn thay thế tương đương cho quỹ tiêu dùng không thiết yếu có phạm vi rộng. Một nhà bán lẻ có thể bán quần áo hoặc ô tô mà người mua tùy ý lựa chọn, bán thực phẩm mua thường xuyên, hoặc bán cả hai. Chỉ số bán lẻ có thể đưa công ty vào danh mục theo phân loại ngành dù hoạt động kinh doanh của họ không thuộc lĩnh vực tiêu dùng không thiết yếu. XLY và IYC cũng có thể nắm giữ khách sạn, nhà hàng, ô tô, truyền thông và dịch vụ tiêu dùng nằm ngoài phạm vi bán lẻ của XRT.

Phần so sánh dưới đây dùng ảnh chụp danh mục do các tổ chức phát hành cung cấp ngày 24 tháng 9 năm 2026. Sau khi loại tiền mặt, khoản đầu tư thị trường tiền tệ và công cụ phái sinh, các tệp có 47 mã cổ phiếu trong XLY, 156 trong IYC và 74 trong XRT. Đây là số vị thế cổ phiếu trong tệp ở ngày đó, không đảm bảo số lượng vị thế của quỹ sẽ giữ nguyên. Hãy kiểm tra tệp mới nhất của tổ chức phát hành trước khi dùng tỷ trọng tại một ngày cụ thể cho quyết định đầu tư. Nguồn dữ liệu: tệp hàng ngày của XLY, CSV danh mục IYC và tệp hàng ngày của XRT.

Chỉ số Select Sector của XLY dùng tỷ trọng vốn hóa thị trường đã điều chỉnh theo lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng, kèm theo giới hạn đa dạng hóa. Khi định kỳ điều chỉnh tỷ trọng, một thành phần bị giới hạn ở mức 25%; tổng tỷ trọng của các thành phần riêng lẻ vượt 4.8% không được quá 50%. Các quy tắc này kìm hãm những vị thế lớn nhất khi tỷ trọng không giới hạn trở nên quá tập trung, nhưng không giữ mọi khoản nắm giữ thực tế của quỹ ở nguyên mức tỷ trọng sau lần điều chỉnh. Xem tổng quan chỉ số S&P và phương pháp chỉ số Hoa Kỳ.

Chỉ số IYC áp dụng bộ giới hạn khác theo yêu cầu đa dạng hóa của Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940. Trong đợt rà soát hàng quý, một thành phần không được vượt 15%, còn tổng tỷ trọng của các thành phần riêng lẻ vượt 4.5% không được quá 22.5%. Kiểm tra giới hạn hàng ngày áp dụng mức tổng 24% cho các mã có tỷ trọng trên 4.8%. Phạm vi Russell 1000 và cách phân loại ICB của IYC cũng khác với S&P 500 và GICS của XLY. Tên quỹ có cùng lĩnh vực không có nghĩa là danh sách thành phần giống nhau. Xem thêm trang giới thiệu IYC của iShares, thông tin về Russell 1000 ICB Capped Index và hướng dẫn giới hạn tỷ trọng của FTSE Russell.

Chỉ số tham chiếu XRT bắt đầu từ một tập hợp cổ phiếu Mỹ rộng hơn nhiều rồi điều chỉnh tỷ trọng các nhà bán lẻ đủ điều kiện theo cách tiếp cận cân bằng có điều chỉnh. Phương pháp chỉ số cũng áp dụng điều kiện thanh khoản và giới hạn cho từng thành phần. Phạm vi bán lẻ của S&P gồm quần áo, ô tô, bán lẻ tổng hợp, máy tính và điện tử, hàng tiêu dùng thiết yếu, hiệu thuốc, thực phẩm và các cửa hàng chuyên biệt khác. Cách cân bằng có điều chỉnh giúp doanh nghiệp bán lẻ nhỏ và vừa có ảnh hưởng lớn hơn so với rổ chỉ tính theo vốn hóa thị trường. Điều đó không biến XRT thành quỹ bao phủ nhiều ngành tiêu dùng, cũng không đảm bảo tỷ trọng các mã luôn bằng nhau giữa các kỳ rà soát. Tham khảo trang XRT của tổ chức phát hành, trang S&P Retail Select Industry Index và phương pháp chỉ số Select Industry.

Ba bộ quy tắc ảnh hưởng đến cả số lượng mã lẫn mức độ tập trung. Giới hạn có thể kìm tỷ trọng thành phần lớn nhất trong XLY hoặc IYC; cách cân bằng có điều chỉnh giúp phân bổ tỷ trọng của XRT cho nhiều nhà bán lẻ hơn. Phạm vi các công ty đủ điều kiện cũng quan trọng: XRT có thể nắm giữ nhà bán lẻ nhỏ hoặc vừa không thuộc Russell 1000 hay S&P 500. Ngược lại, XLY có thể nắm giữ doanh nghiệp tiêu dùng không thiết yếu không hoạt động trong ngành bán lẻ.

Hình tĩnh vật trên bề mặt màu trung tính có ba chiếc giỏ đan. Giỏ thứ nhất có mô hình ô tô nhỏ màu bạc, giày, cây, tách cà phê và gối tựa; giỏ thứ hai có quần áo, đồ dùng nhà bếp, sách và sản phẩm truyền thông, tai nghe, đồ vải gia dụng và một ít thực phẩm; giỏ thứ ba có quần áo, bao bì trơn không chữ, thực phẩm, chai chăm sóc da hoặc dược phẩm không nhãn và một chú gấu bông. Đây là cảnh mang tính khái niệm, không mô tả cổ phiếu, tỷ trọng chỉ số hay dữ liệu danh mục ETF thực tế. Số liệu được lấy từ bảng cổ phiếu và tệp của tổ chức phát hành.

Hai vị thế lớn nhất XLY là Amazon và Tesla, cộng lại chiếm 41.69% giá trị tài sản ròng được công bố. Tổng tỷ trọng mười vị thế hàng đầu ở XLY cao hơn XRT hơn bốn lần, dù XRT cũng nắm giữ một số nhà bán lẻ tương tự. IYC nằm giữa hai quỹ về mức tập trung của mười vị thế lớn nhất, nhưng tỷ trọng Amazon và Tesla vẫn đáng kể.

Tệp IYC công bố tỷ trọng đến hai chữ số thập phân; XLY và XRT có độ chính xác cao hơn. Tổng mười vị thế lớn nhất được tính ở độ chính xác do tệp của tổ chức phát hành công bố rồi mới làm tròn để trình bày. Tổng tỷ trọng cổ phiếu trong các tệp là 99.896699% đối với XLY, 99.86% đối với IYC và 99.894964% đối với XRT. Tiền mặt và một số khoản mục phi cổ phiếu khiến tổng tỷ trọng thấp hơn 100%. Không quỹ nào được chuẩn hóa lại để tổng tỷ trọng cổ phiếu bằng 100%.

Mã cổ phiếu của vị thế đứng đầu XRT là VSXY. Victoria’s Secret đổi ticker cổ phiếu phổ thông từ VSCO sang VSXY kể từ ngày 2 tháng 6 năm 2026. Phép tính trùng lặp giữ nguyên ticker trong tệp của tổ chức phát hành để khớp với ảnh chụp danh mục; mã này đại diện cho cổ phiếu phổ thông Victoria’s Secret & Co. Xem thông báo của công ty và hồ sơ nộp cho SEC.

Với mỗi cặp ETF, chúng tôi đối chiếu chính xác mã cổ phiếu trong tệp của các tổ chức phát hành rồi cộng tỷ trọng của từng mã trùng nhau trong mỗi quỹ. Mẫu số của các tỷ lệ dưới đây là giá trị tài sản ròng ban đầu được công bố của từng quỹ. Tiền mặt, khoản đầu tư thị trường tiền tệ và công cụ phái sinh đã bị loại trừ; tỷ trọng cổ phiếu không được chuẩn hóa lại về 100%. Các tổng được tính theo độ chính xác mà tổ chức phát hành công bố và chỉ làm tròn khi trình bày.

Hai tỷ lệ đầu trả lời riêng cho từng quỹ: bao nhiêu phần trăm danh mục được công bố nằm trong các mã có mặt ở cả hai tệp? Cột cuối là thước đo đối xứng: với mỗi mã trùng nhau, chọn tỷ trọng nhỏ hơn giữa hai quỹ rồi cộng lại. Ví dụ, XLY và XRT phân bổ tỷ trọng khác nhau cho mười mã chung, nên không tỷ lệ theo chiều nào bằng tổng tỷ trọng nhỏ hơn là 11.245531%.

Số mã trùng nhau không đồng nghĩa với việc gộp các công ty ở cấp tổ chức phát hành. Một công ty có thể được niêm yết riêng trên nhiều sở giao dịch hoặc phát hành các loại cổ phiếu khác nhau với ticker riêng. Cách tính này không tự động gộp những ticker đó thành một mức tiếp xúc với cùng một tổ chức phát hành. Đây cũng không phải ước tính tương quan lợi suất. Việc cùng nắm giữ một cổ phiếu không chứng minh giá hai quỹ đã hoặc sẽ biến động cùng nhau. Kết quả có IYC bị giới hạn về độ chính xác do tệp CSV của quỹ làm tròn tỷ trọng đến hai chữ số thập phân.

XLY và IYC trùng 46 mã, với tổng tỷ trọng các mã chung đặc biệt cao trong danh mục XLY. Amazon, Tesla, Home Depot, McDonald’s và TJX đều nằm trong mười vị thế lớn nhất của cả hai quỹ. Điều này phù hợp với việc hai chỉ số tiêu dùng không thiết yếu rộng cùng nắm giữ nhiều công ty Mỹ quy mô lớn, dù có quy tắc phân loại và giới hạn khác nhau. XLY và XRT chỉ trùng mười mã; Ross Stores là công ty duy nhất xuất hiện trong cả hai nhóm mười vị thế lớn nhất. IYC và XRT trùng 34 mã, nhưng không vị thế nào trong mười mã lớn nhất của XRT nằm trong nhóm mười mã lớn nhất của IYC. Chỉ đếm số mã trùng nhau sẽ không cho biết tỷ trọng được phân bổ ra sao.

QQQ theo dõi Nasdaq-100, chỉ số đa ngành gồm các công ty phi tài chính lớn niêm yết trên Nasdaq. Đây không phải ETF ngành tiêu dùng, nhưng các cổ phiếu lớn nhất của QQQ có thể chiếm tỷ trọng đáng kể trong ETF tiêu dùng. Kết quả dưới đây đối chiếu chính xác mã cổ phiếu trong dữ liệu cùng ngày 24 tháng 9 năm 2026. Tham khảo trang giới thiệu QQQ của Invesco, phương pháp Nasdaq-100 và dữ liệu danh mục QQQ do tổ chức phát hành cung cấp:

Amazon (AMZN) và Tesla nằm trong nhóm vị thế lớn được XLY và QQQ cùng nắm giữ, cũng như IYC và QQQ. Năm mã chung giữa XRT và QQQ là Amazon (AMZN), Costco (COST), O’Reilly Automotive (ORLY), Ross Stores (ROST) và Walmart (WMT). Trong số này, chỉ Ross Stores (ROST) nằm trong mười vị thế lớn nhất của XRT ngày đó. QQQ có phần trùng lặp đáng kể với các công ty tiêu dùng nhưng danh mục chỉ số còn trải rộng qua nhiều ngành khác.

Tệp dữ liệu QQQ của tổ chức phát hành trong ngày đó có 106 dòng, bao gồm các khoản không phải cổ phiếu. Phép tính chỉ dùng 101 dòng cổ phiếu, gồm cổ phiếu phổ thông và ADR, đồng thời loại tiền tệ, hợp đồng tương lai và năm khoản mục tương đương tiền. Như với ba ETF tiêu dùng, tỷ trọng được tính theo giá trị tài sản ròng ban đầu của từng quỹ. Xem so sánh riêng giữa danh mục QQQ và S&P 500 trong bài QQQ và VOO. Ảnh chụp danh mục công khai của Vanguard không trùng ngày 24 tháng 9 nên chúng tôi không dùng tỷ trọng VOO cũ để tính cùng ngày.

Giả sử tài khoản nắm giữ 5,000 USD XRT và 5,000 USD QQQ. Áp dụng tỷ trọng ngày 24 tháng 9, năm mã chung chiếm 7.311774% khoản đầu tư XRT và 8.514202% khoản đầu tư QQQ:

• Số tiền XRT phân bổ cho các mã chung: 5,000 USD × 0.07311774 = 365.59 USD
• Số tiền QQQ phân bổ cho các mã chung: 5,000 USD × 0.08514202 = 425.71 USD
• Tổng tiền phân bổ cho nhóm ticker chung: khoảng 791.30 USD, tương đương 7.91% khoản đầu tư ETF 10,000 USD

Phép tính cộng số tiền trong hai vị thế ETF được phân bổ cho các mã chung. Điều đó không có nghĩa những công ty này là một khoản đầu tư, có rủi ro kinh doanh giống nhau hay 7.91% tài khoản sẽ luôn biến động cùng nhau. Để tính tổng tỷ trọng một mã trong tài khoản có nhiều quỹ, nhân số tiền đầu tư vào từng quỹ với tỷ trọng mã đó trong quỹ, cộng số tiền rồi chia cho tổng giá trị tài khoản. Nếu cùng công ty xuất hiện dưới các ticker khác nhau, bảng đối chiếu chính xác ticker sẽ không tự động gộp chúng.

Tại thời điểm xuất bản, trang của các tổ chức phát hành niêm yết tỷ lệ chi phí gộp hằng năm là 0.08% cho XLY, 0.37% cho IYC và 0.35% cho XRT. Nếu số dư 10,000 USD không đổi trong cả năm, phép tính đơn giản cho ra chi phí lần lượt là 8 USD, 37 USD và 35 USD. Chênh lệch 29 USD giữa XLY và IYC chỉ là so sánh tỷ lệ chi phí với giả định số tiền đầu tư không đổi. Nguồn: trang XLY, IYC và XRT của các tổ chức phát hành.

Đây không phải hóa đơn thực tế hay dự báo tổng chi phí. Chi phí quỹ được tính trên giá trị tài sản thay đổi; nhà đầu tư còn có thể cân nhắc chênh lệch giá mua-bán, phí môi giới nếu có, tác động thị trường, thuế và mức sai khác so với chỉ số. Quỹ có tỷ lệ chi phí thấp hơn vẫn có thể không phù hợp nếu chỉ số của quỹ bao phủ sai phân khúc thị trường. Hãy kiểm tra phí và bản cáo bạch mới nhất của từng tổ chức phát hành trước khi so sánh chi phí.

Tệp danh mục cho biết quỹ nắm giữ gì trong một ngày cụ thể và tỷ trọng cổ phiếu được công bố trùng nhau ra sao. Chúng không chứng minh chỉ số nào tốt hơn, quỹ tập trung hơn luôn rủi ro hơn hay các công ty trùng nhau có tương quan lợi suất nhất định. Thành phần và tỷ trọng thay đổi khi giá biến động, ngành kinh doanh được phân loại lại, chỉ số tái cân bằng, quỹ nắm giữ tiền mặt hoặc xử lý các sự kiện doanh nghiệp.

Bảng tỷ trọng không bao quát mọi yếu tố ảnh hưởng đến trải nghiệm của nhà đầu tư. Muốn so sánh lợi suất trong quá khứ, cần chọn một giai đoạn, xác định sẽ dùng lợi suất giá hay tổng lợi suất có tái đầu tư khoản phân phối, và thống nhất loại tiền tệ. Đánh giá toàn bộ tài khoản cũng cần tính các ETF khác và cổ phiếu nắm giữ trực tiếp. Bài viết này so sánh cấu trúc rổ và danh mục tại một ngày cụ thể; bài không xếp hạng hiệu suất lịch sử, định giá công ty hay khuyến nghị ticker.

Xem thêm các bài so sánh ETF ngành XLE, VDE và IYE và XLK, VGT và FTEC. Cấu trúc chi phí quỹ được giải thích trong bài Tỷ lệ chi phí ETF và tổng chi phí; mức độ bám sát chỉ số được trình bày trong bài Sai khác bám sát và sai số theo dõi ETF.