Giải thích trượt giá quyền chọn

Dùng một giá tham chiếu có dấu thời gian phù hợp với quyết định: giá giữa lúc nhận lệnh, bid hoặc ask tốt nhất, giá mô hình hoặc lệnh giới hạn đã gửi. Ghi lại lựa chọn của bạn. Giao dịch cuối cùng có thể cũ, còn giá giữa có thể thay đổi trước khi lệnh đến thị trường. So sánh khớp lệnh với một giá hiển thị không ghi nhận sẽ trộn chất lượng khớp lệnh với yếu tố thời điểm.

Với lệnh mua, trượt giá mỗi hợp đồng = giá khớp − giá tham chiếu. Với lệnh bán, trượt giá = giá tham chiếu − giá khớp. Nhân chênh lệch giá quyền chọn với hệ số nhân hợp đồng và số hợp đồng đã khớp. Mua 5 hợp đồng tiêu chuẩn ở 2.18 so với tham chiếu 2.10 tạo ra 0.08 × 100 × 5, tương đương $40 trượt giá bất lợi đo được trước phí.

Khi mua, đi từ giá giữa về phía ask — hoặc khi bán, về phía bid — sử dụng một phần spread được báo giá. Lệnh lớn hơn quy mô hiển thị có thể tiêu thụ một mức rồi tiếp tục ở giá xấu hơn, làm tăng tác động thị trường. Vị trí trong hàng đợi, định tuyến, đấu giá, cải thiện giá và lợi ích ẩn hoặc ngoài màn hình đều có thể thay đổi kết quả.

Trong lúc đó, giá cổ phiếu, biến động hàm ý và Greek của quyền chọn có thể thay đổi khi gửi lệnh. Khớp tệ hơn so với giá giữa cũ không hoàn toàn là trượt giá do nhà môi giới nếu giá hợp lý đã thay đổi. Dùng thời điểm báo giá khi nhận lệnh và thời điểm khớp, cùng giá tài sản cơ sở, để tách độ trễ và biến động thị trường trong phạm vi dữ liệu cho phép.

Với spread, hãy so sánh khoản ghi nợ hoặc tín dụng ròng đã khớp với giá ròng tham chiếu của cả gói. Cộng giá giữa hiển thị của từng chân có thể gây hiểu nhầm vì các giá đó có thể không thể khớp đồng thời. Nếu các chân được giao dịch riêng, hãy tính biến động giá và phơi nhiễm hướng tạm thời phát sinh giữa các lần khớp.

Với khớp một phần, hãy tính giá khớp trung bình có trọng số theo số lượng. Đừng chỉ so sánh lần khớp tốt nhất với báo giá ban đầu. Lệnh 10 hợp đồng được khớp 3 ở 1.00, 4 ở 1.05 và 3 ở 1.12 có giá trung bình là 1.056 trước khi so với tham chiếu đã chọn.

Kiểm tra bid, ask, quy mô, spread, trạng thái thị trường và tài sản cơ sở trực tiếp trước khi gửi lệnh. Lệnh giới hạn thiết lập giá xấu nhất có thể chấp nhận; chia nhỏ quy mô hoặc dùng lệnh giới hạn có thể khớp có thể kiểm soát mức phơi nhiễm, nhưng cả hai lựa chọn đều có thể tạo khớp một phần hoặc bỏ lỡ giao dịch. Tránh đuổi theo mọi cập nhật báo giá một cách máy móc.

So sánh lợi thế chiến lược kỳ vọng với chi phí khớp một chiều và chi phí khứ hồi có thể xảy ra. Giao dịch có lợi ích kỳ vọng nhỏ hơn trượt giá hợp lý có nền kinh tế yếu dù lợi nhuận lý thuyết trông hấp dẫn. Ghi lại tham chiếu, lộ trình, thời điểm, khớp lệnh, phí và điều kiện thị trường để đánh giá chất lượng khớp lệnh lặp lại một cách nhất quán.