Quyền chọn ngoài giá có thể được thực hiện không?

Quyền chọn mua cổ phiếu là OTM khi giá cổ phiếu tham chiếu thấp hơn giá thực hiện; quyền chọn bán cổ phiếu là OTM khi giá tham chiếu cao hơn. Khi đó quyền chọn không có giá trị nội tại theo ảnh chụp đó. Trước khi đáo hạn, quyền chọn kiểu Mỹ vẫn có thể có quyền thực hiện theo điều khoản, còn quyền chọn kiểu châu Âu hạn chế việc thực hiện vào ngày được phép.

Khi đáo hạn, cơ chế thực hiện theo ngoại lệ là mặc định hành chính cho các vị thế đạt ngưỡng trong giá áp dụng. Người nắm giữ muốn kết quả khác có thể gửi chỉ thị thực hiện chủ động dưới ngưỡng đó, tùy sản phẩm, nhà môi giới, thành viên bù trừ, tài khoản và thời hạn. “Không được thực hiện tự động” không đồng nghĩa với “không thể thực hiện”.

Thực hiện quyền chọn mua giá thực hiện 105 đang OTM khi cổ phiếu ở mức 100 nghĩa là mua tài sản giao ở 105 thay vì khoảng 100. Thực hiện quyền chọn bán giá thực hiện 95 khi cổ phiếu ở mức 100 nghĩa là bán ở 95 thay vì khoảng 100. Bất lợi ngay lập tức tách biệt với phí quyền chọn đã trả, vốn đã chìm trong phép so sánh thực hiện này.

Chi phí giao dịch, thuế, khả năng vay, cổ tức, thanh toán và thị trường thay đổi nhanh có thể ảnh hưởng quyết định, nhưng không làm biến mất bất lợi năm đô la có thể tránh được. Nếu quyền chọn vẫn đang giao dịch, hãy so sánh việc bán có thể thực hiện và giao dịch trực tiếp tài sản cơ sở với việc thực hiện, thay vì chỉ dùng nhãn OTM.

Với quyền chọn cổ phiếu tiêu chuẩn sắp đáo hạn, giá đóng cửa thông thường có thể xác định phân loại thực hiện theo ngoại lệ trong khi tin tức quan trọng sau giờ giao dịch làm thay đổi giá trị kỳ vọng của cổ phiếu. Quyền chọn mua được phân loại OTM lúc đóng cửa có thể trở nên đáng thực hiện theo thông tin mới nếu chỉ thị vẫn được chấp nhận. Giá tham chiếu chính thức không tự nhiên thay đổi, nhưng quyết định của người nắm giữ có thể thay đổi.

Các trường hợp hiếm khác có thể liên quan đến giá lỗi thời hoặc không có, tạm dừng giao dịch, tài sản giao đã điều chỉnh, thành phần tiền mặt, cổ phiếu khó vay hoặc phòng hộ vận hành. Những trường hợp này cần bản ghi nhớ hợp đồng chính xác và phân tích của nhà môi giới. Không nên giải thích một lần thực hiện OTM có vẻ bất thường chỉ từ ảnh chụp cổ phiếu.

Thực hiện không phải là bán quyền chọn. Quyền chọn mua thanh toán bằng giao tài sản thường mua tài sản giao ở giá thực hiện; quyền chọn bán thường bán tài sản đó, có thể tạo cổ phiếu bán khống nếu người nắm giữ không có cổ phiếu và tài khoản cho phép. Sản phẩm thanh toán bằng tiền mặt dùng công thức chính thức riêng. Hệ số nhân và tài sản giao đã điều chỉnh có thể thay đổi số lượng.

Xác nhận kiểu thực hiện, thanh toán, số lượng, hệ số nhân, tài sản giao, nguồn vốn, vị thế cổ phiếu, thời hạn của nhà môi giới, trạng thái chỉ thị và kế hoạch cho tài sản tạo ra. Khi đã được chấp nhận và xử lý, việc thực hiện có thể không thể hủy theo quy trình áp dụng. Đừng dùng nó như một phép thử khi lệnh đóng chưa khớp.