邊際消費傾向（MPC）：公式、範例與邊際儲蓄傾向（MPS）

「邊際」指的是對額外所得的反應。在一個簡單的家庭範例中，MPC 要回答的是可支配所得改變時，消費會改變多少。如果研究期間內，可支配所得每增加 1 美元，消費就增加 60 美分，該項反應的 MPC 為 0.60，也就是 60%。

經濟學常把這個概念寫成消費對所得的導數。用觀察資料或範例計算時，有限變化的寫法比較容易使用：

MPC = 消費變化 ÷ 所得變化

聯準會理事會研究人員對所得衝擊文獻的回顧，廣義地將 MPC 定義為消費對所得的導數。回顧也指出，報告的 MPC 取決於研究人員如何定義所得和消費，以及他們估計哪一種反應。單看這個詞無法得知這些選擇。請參閱[聯準會有關所得衝擊如何傳導至消費的回顧]({source:fedIncomeShocksConsumption})。

MPC 必須對應明確的期間。估計值可以描述一週、一季或更長追蹤期間內的支出。家庭可能立即花掉部分所得變化、儲蓄一部分、償還債務，或稍後再調整購買。因此，只說「MPC 是 0.60」並不完整；還要說明所得變化、消費指標、研究對象和反應期間。

在有限變化的範例中，應使用相同貨幣和相同期間，比較同一個人或群體的消費與所得。假設某個虛構家庭在一季內的可支配所得比對照情境多 500 美元，而同一季的消費多 300 美元。計算如下：

MPC = 300 美元 ÷ 500 美元 = 0.60

這表示在這個虛構範例和指定期間內，每增加 1 美元所得，消費改變 60 美分。500 和 300 美元只是用來說明的金額，並非調查結果或家庭的典型反應。計算也假設量測到的消費變化就是研究中的反應；單純比較變化前後，不能證明所得是唯一原因。

若所得變化為負數，請保持正負號一致。所得減少 500 美元、消費減少 300 美元，ΔC ÷ ΔY 仍是 0.60。如果一個來源以美元報告變化，另一個以百分比報告，在沒有共同尺度和方法的情況下，兩個比率不能直接比較。

對於小幅變化，可以把 MPC 理解為局部斜率。較大的所得衝擊可能在不同變化幅度下帶來不同反應。因此，單一比率只概括某項特定變化，不能證明相同斜率適用於每一美元、每個家庭或每段期間。

邊際儲蓄傾向（MPS）比較儲蓄變化與所得變化。在同一個假設的兩種用途模型中，如果額外 500 美元中的剩下 200 美元用於儲蓄，則：

MPS = 200 美元 ÷ 500 美元 = 0.40

若模型把全部所得變化只分配給消費或儲蓄，並在同一期間量測兩者，則 MPC + MPS = 1。在這個範例中，0.60 + 0.40 = 1。這種互補關係取決於模型對所得用途的假設，並非合併不同定義或期間統計資料的一般規則。

平均傾向回答的是另一個問題。平均消費傾向（APC）是總消費除以總所得；平均儲蓄傾向（APS）是總儲蓄除以總所得。MPC 和 MPS 則在分子和分母都使用變化量。家庭可以把總所得的很大部分用於消費，但面對新的所得變化時，MPC 仍可能不同。

這個差別類似水準與斜率。C ÷ Y 描述某個時點的平均占比；ΔC ÷ ΔY 顯示所得改變時消費如何改變。閱讀文章或政策估計時，不要用一個比率取代另一個。

在家庭模型中，研究人員可能研究稅前總所得、扣除稅項和移轉後的可支配所得，或某種特定所得衝擊。分母必須配合問題。美國經濟分析局（BEA）將可支配個人所得（DPI）定義為個人所得減去當期個人稅，並稱它是可用於消費或儲蓄的所得。這個國民帳總量不完全等同個別員工實際拿到手的淨薪資。[BEA 對個人所得和支出的定義]({source:beaPersonalIncomeOutlaysDefinitions})說明了範圍。

消費也要先定義。BEA 的個人消費支出（PCE）衡量美國居民自行購買或由他人代為購買的商品和服務。PCE 包括部分由第三方支付的購買項目和一些推算交易，因此範圍比家庭在銀行帳戶看到的扣款更廣。[NIPA 手冊的 PCE 章節]({source:beaNipaPceMethods})說明其涵蓋範圍和會計處理。

計算 ΔPCE ÷ ΔDPI 這類總量比率時，這一點很重要。該比率描述兩個已發布總量如何一起變化；它不會自動成為家庭層級的 MPC，也不是特定所得衝擊如何改變支出的因果估計。BEA 也將個人儲蓄定義為 DPI 減去個人支出。個人支出包括 PCE、個人利息支付和當期個人移轉支付。由於 PCE 只是個人支出的一部分，PCE 的變化不會機械地與 BEA 個人儲蓄的變化相反。

用實際資料計算前，請記下所得序列、消費序列、涵蓋人口、價格基礎和期間。如果兩個序列的範圍、頻率或修訂日期不同，結果可能把行為變化與衡量差異混在一起。

額外 1 美元不會讓每個家庭的消費出現相同變化。值得考慮的情況包括流動儲蓄、債務責任、信貸管道、對未來所得的不確定性，以及預期所得變化是否會持續。這些因素需要研究，並非一條為每個所得或財富群組指定固定 MPC 的公式。

時間安排也很重要。一次性付款和持續所得上升，會帶來不同的家庭規劃問題。有些家庭可能用暫時增加的所得購物或償還逾期帳單；其他家庭可能把它保留作為緩衝。只計算首月支出的研究，可能與追蹤一年購買行為的研究不同，即使兩者都使用 MPC 一詞。

消費指標的選擇也會影響結果。研究可能只計算非耐久財、包括服務、追蹤信用卡購買，或採用較廣泛的家庭支出指標。耐久財購買可能不規則，時間也可能提前或延後。閱讀報告的反應時，應一併查看研究人員實際觀察的結果。

聯準會回顧按研究方法、資料、消費定義和所得衝擊的差異整理文獻。這是作者撰寫的文獻回顧，不是理事會的官方 MPC 估計，也不表示某個數值適用於所有家庭。來源頁指出，FEDS 研究反映作者的觀點，結論也可能屬於初步研究。這些限制是來源背景的一部分。

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兩個已發布序列的簡單比率可以描述它們如何一起變化，但無法分辨原因。就業、物價、家庭組成、信貸條件或其他事件，都可能讓消費和所得同時改變。若要估計所得衝擊如何改變消費，分析人員需要一個比較方法，並考慮沒有該衝擊時可能會發生什麼。

聯準會回顧指出文獻中的三種主要方法：結構性經濟模型、比較受影響群組與對照群組的自然實驗，以及詢問人們預計如何回應假設變化的調查。每種方法各有優點和限制。模型依賴自身假設；自然實驗依賴事件和對照群組；調查記錄受訪者表達的預期，不一定是實際觀察到的購買。

這些方法可能估計不同反應。研究可以分析預期或意外變化，使用總所得或可支配所得，並在不同期間觀察消費。估計的 MPC 取決於這些選擇。兩個數值不同的估計可能回答不同問題，而非互相矛盾。

因此，MPC 估計不會自動成為下一筆付款的預測，也不是適用於每個家庭的因果定律。要判斷結果可以推廣到什麼程度，請查看研究設計和來源定義。

MPC 和財政乘數描述不同環節。MPC 是家庭面對所得變化時的消費反應。財政乘數把整體經濟的產出反應，與明確定義的政策變化及反事實情境連結起來。MPC 可以是簡單支出模型的輸入，但它本身不是最終 GDP 反應。

在固定價格、MPC 不變、沒有稅項或進口、沒有產能限制，也沒有貨幣政策反應的入門模型中，重複的支出輪次會得出公式 乘數 = 1 ÷ (1 − MPC)。若假設 MPC 為 0.60，模型便得到 2.5。這是簡化假設下的結果，並非為真實經濟量測的乘數，也不是支付 1 美元會讓 GDP 增加 2.50 美元的預測。

實際分析需要考慮哪些家庭收到所得、它們在衡量期間花費多少、進口、稅項、儲蓄、供應限制、融資和政策反應。現有的財政乘數指南說明，為何產出估計需要定義政策刺激、期間和反事實情境。

比較文章或研究中的 MPC 前，請檢查以下細節：

• 所得：變化的是總所得、可支配所得、勞動所得、移轉所得、永久所得還是暫時所得？
• 消費：計算了哪些商品、服務或支出，以及涵蓋誰？
• 時間：所得改變後，衡量了多久的購買？
• 方法：這是描述性比率、實驗估計、模型結果，還是調查答案？
• 範圍：代表哪些家庭、國家和期間？
• 詮釋：來源是在估計因果反應、描述共同變化，還是示範模型？

有關美國國民帳中 DPI 和 PCE 的定義，請參閱[個人所得和可支配所得](/learn/personal-income-vs-disposable-income-vs-personal-outlays-explained)指南。零售銷售與 PCE指南說明，為何單一零售銷售序列未能涵蓋 BEA 的整體消費概念。