宏觀事件價差衝擊清單

下單前先確認你想下的倉位，能否承擔當時的價差條件。

三步檢查：

很多合約看起來有流動性，但在公告前後一分鐘內實際卻難以成交。

如果基準價差和衝擊承受度不一致，就應先縮小倉位。

• 目標合約與到期的基準價差
• 公告後預期價差衝擊
• 停損流程可承受的最大衝擊

頂端 bid-ask 可能正常，但可成交深度可能很少。

請檢查：

若發布前深度已薄，直接降低倉位，或改用更深的到期。

若價差檢查通過但深度失敗，將其視為「拒絕入場」條件。

• 目標倉位對應的 bid 與 ask 數量
• 目標與相鄰履約價的十檔委託簿深度
• 不把價差拉大到 2~3 倍前能平均下單的規模

價差反應會因履約價、剩餘天期、delta 區間不同而變。

建立矩陣：

同一個價差在 ATM 可能可以，但在偏離區可能不可行。 這個矩陣可避免錯誤執行。

• 履約價
• moneyness 區間
• 公告前後的分鐘
• 目標規模與可成交比

給三個時間設定硬上限：

每段設定：

若未回復，立即從獲利模式切到風險縮減模式。

• 公告前訂單準備
• 公告後首 60 秒
• 公告後停滯期
• 最大可接受價差
• 相對基準最大擴展
• 加倉或對沖前必須回復的時間

價差衝擊造成錯誤成交時，將它記為根本原因，而非備註。

至少記錄：

記錄累積後，宏觀事件就不是「每次重來」，而是可複用的流程。

• 預測 vs 實際價差衝擊
• 執行分鐘的可用流動性
• 是否在中斷線前過快擴張
• 因價差改變判斷與倉位的幅度