É possível negociar opções em uma conta de caixa?
Entenda quais operações podem caber em uma conta de caixa, por que a aprovação da corretora é separada e como pagamento integral, cobertura, liquidação, exercício e níveis de estratégia definem o acesso
Resposta direta
Algumas contas de caixa permitem negociar opções quando a corretora aprova a conta para a estratégia pretendida e cada obrigação de pagamento ou entrega pode ser totalmente coberta sem empréstimo. A compra de call ou put exige o pagamento integral do prêmio; uma covered call exige ações elegíveis e uma cash-secured put exige a reserva de caixa definida pela corretora. Spreads e vendas descobertas frequentemente exigem conta de margem, portanto o rótulo caixa não concede autorização por si só.
A aprovação de opções é diferente do tipo de conta
Antes de aceitar uma ordem, a corretora analisa objetivos, experiência, informações financeiras e estratégias solicitadas. Os níveis não são padronizados: o nível dois de uma instituição pode não ter as mesmas permissões de outra.
Uma conta de caixa pode manter ativos sem autorização para opções, ou permitir apenas compras e vendas cobertas. Consulte a lista exata de estratégias no contrato, em vez de inferir a permissão por um botão do aplicativo.
Operações totalmente pagas podem caber na conta de caixa
Ao comprar call ou put, é preciso pagar integralmente prêmio, multiplicador do contrato, quantidade e custos. Isso não limita todo risco posterior ao prêmio: o exercício pode criar uma obrigação de comprar ou vender ações e uma nova exposição ao mercado.
Se houver a ação elegível para entrega ou a reserva correta, a corretora pode permitir covered call ou cash-secured put. Contratos ajustados, ordens abertas e caixa não liquidado podem tornar insuficiente uma cobertura que parece existir.
Opções vendidas e spreads podem exigir margem
Uma call vendida descoberta pode gerar perda teoricamente ilimitada, enquanto uma put vendida pode criar uma grande obrigação de comprar ações. A corretora considera margem, nível de opções, concentração e regras próprias; a conta de caixa não pode tomar empréstimo para cobrir déficit.
Mesmo um spread de risco definido contém uma perna vendida, possibilidade de exercício antecipado e obrigações temporárias em ações ou dinheiro. A instituição pode exigir conta de margem para reconhecer a compensação entre as pernas. A perda máxima no gráfico de payoff não comprova a elegibilidade da conta.
Exercício, liquidação e atividade intradiária continuam relevantes
O exercício de uma call comprada pode exigir caixa para adquirir ações pelo strike integral. O exercício de uma put pode vender ações ou criar uma posição vendida, se permitida. Se a conta não puder entregar o ativo, a corretora pode fechar a posição ou rejeitar a ordem.
Contas de caixa também devem cumprir regras de liquidação e pagamento integral. Reutilizar recursos de uma venda ainda não liquidada e fechar a nova opção cedo demais pode gerar violação de boa-fé ou freeriding. Confirme caixa liquidado, instruções de exercício e capacidade de entrega antes do vencimento.
Este é um guia educativo sobre regras federais dos Estados Unidos, não aconselhamento financeiro, tributário ou jurídico personalizado. As regras da sua corretora ou do seu país podem ser diferentes; obtenha confirmação por escrito antes de operar.
Perguntas frequentes
Posso comprar calls e puts sem uma conta de margem?
Algumas corretoras permitem calls e puts compradas e totalmente pagas em uma conta de caixa aprovada; outras exigem conta de margem para qualquer opção. Prêmio e custos devem estar disponíveis, e contratos ou vencimentos podem ser limitados. Verifique a obrigação de ações ou dinheiro no exercício.
Posso vender covered calls em uma conta de caixa?
Frequentemente sim, se a conta estiver aprovada e possuir a ação elegível exata em quantidade suficiente. Um contrato de ações padrão costuma exigir 100 ações correspondentes, mas contratos ajustados podem mudar. Ações reservadas para outra ordem ou ativo incompatível podem não contar como cobertura; a atribuição pode transferir as ações.
Spreads de opções são permitidos em conta de caixa?
Depende da corretora. Mesmo um spread de risco definido tem uma perna vendida, possível exercício antecipado e obrigações temporárias, por isso muitas instituições exigem margem. Confirme estrutura, proporção, entrega, nível de aprovação e política interna.
Uma conta de caixa impede perdas maiores que o prêmio?
Uma opção comprada isolada geralmente limita a perda ao prêmio e aos custos antes do exercício. Porém, ações mantidas, covered call, put vendida ou exercício criam riscos adicionais. Não tomar empréstimo da corretora não limita todas as estratégias ao prêmio.