Buy to open vs. buy to close

Faça isto em uma linha:

Uma ordem para TSLA 210C 9/27 e outra para TSLA 220C 9/27 não são o mesmo contrato Elas não têm relação para a classificação de abertura ou fechamento

• Se você já tem uma posição vendida neste strike/vencimento/contrato exatos, a compra normalmente é fechamento
• Se você não tem uma posição vendida nessa série exata, a compra normalmente é abertura
• Se a série for diferente, trate-a como uma posição diferente, independentemente da semelhança do símbolo

Buy to open dá direitos, mas a estratégia ainda pode ser um hedge ou parte de um spread. Buy to close remove uma obrigação vendida, mesmo quando a tese mais ampla é de alta ou de baixa. Leia a ação junto com call ou put, strike, vencimento e todas as outras pernas antes de decidir qual risco está sendo adicionado ou removido

Suponha que você esteja vendido em 1 TSLA 210C de setembro, e que o prêmio recebido na venda tenha sido 4.50

Você compra 1 TSLA 210C a 4.20

Resultado do fechamento:

realized = 4.20 (buy) - 4.50 (short sale) = -0.30 per share

Para uma opção de ações padrão, isso representa uma perda de 30 × 100 = 300 por contrato antes das taxas

Se sua ordem usar 2 contratos por engano, o resultado restante será:

Esse lote adicional não é um fechamento; é um novo risco comprado

O prêmio é cotado por ação, então multiplique-o pelo multiplicador do contrato. Inclua comissões, taxas de bolsa e custos de financiamento ao revisar o P&L realizado

• 1 fecha a posição vendida
• 1 abre uma nova posição comprada, a menos que a corretora rejeite essa parte

Sua plataforma pode permitir alterações de quantidade nos dois sentidos em uma única rota de ordem. Se uma perna for executada e outra não, a quantidade pode ficar misturada

Exemplo: execução de buy to open misturada

O risco não é teórico. Ele aparece como hedge não planejado, gatilho de atribuição ou divergência do spread

• Uma venda para abrir uma posição vendida foi enviada por 1 lote
• Uma ordem buy to open de 1 lote foi inserida por engano com 1 lote para fechar
• A ordem executa parcialmente 0.5 e depois é cancelada
• A conta agora mostra uma intenção comprada/vendida misturada, com estado não resolvido de 0.5, dependendo da rota

Suponha que você esteja vendido em 2 contratos e envie buy to close de 2, mas apenas 1 seja executado. Você ainda está vendido em 1. A ordem seguinte deve mirar explicitamente essa série e quantidade restantes; não clique em buy to open porque a boleta parece semelhante. Se a corretora encaminhar a quantidade excedente como abertura, comprar 2 contra uma posição vendida de 1 pode deixá-lo comprado em 1 depois que a posição vendida for encerrada

1. Verifique o contrato exato: ativo subjacente, strike, vencimento, tipo e multiplicador 2. Verifique a quantidade e a direção atuais nessa série exata 3. Confira os campos de efeito na posição e validade da ordem 4. Defina a execução máxima aceitável e o plano alternativo 5. Mantenha abertos os alertas de atribuição e margem enquanto a ordem estiver ativa

6. Registre o custo total máximo e a ação caso a ordem seja executada apenas parcialmente 7. Confirme os prazos de liquidação, exercício e atribuição para a posição vendida restante

Para um fechamento de posição vendida, a lógica de sell-to-close é o conceito correspondente: se o fechamento não for concluído, a posição também não estará concluída

Não presuma a intenção no momento do envio

Confira:

Se houver divergência, não envie uma segunda ordem às cegas Feche a diferença com instruções explícitas de acompanhamento

• o status da boleta da ordem
• a quantidade executada em relação à quantidade enviada
• o sinal comprado/vendido resultante no contrato
• a quantidade restante e se ela ainda está trabalhando
• qualquer alteração de atribuição ou margem causada pelo saldo

O último preço é um negócio histórico em um momento específico Ele pode ficar longe da sua execução possível em sessões finas ou voláteis

Use o spread de bid/ask e o tamanho disponível, especialmente ao abrir uma nova posição comprada, quando o prêmio pode se alargar rapidamente [!TRYMARK] Ponto de controle da execução Mantenha um único Path para cada instrução: intenção de abrir ou fechar, série, quantidade esperada, custo máximo e verificação da posição depois da execução Se a execução diferir em 1 lote ou na série, pause e reconcilie antes de adicionar qualquer fechamento ou hedge relacionado [!WARNING] Não use o rótulo de uma série para outra Uma divergência de um contrato no mesmo ativo subjacente ainda é um erro de execução se o strike ou vencimento for diferente

Por que uma ordem rotulada como buy to close pode criar uma nova posição comprada?

Se você não tinha posição vendida suficiente nessa série exata, as corretoras ainda podem executar o excedente como abertura. Isso pode acontecer quando a quantidade excede o tamanho da posição vendida ou quando o contrato da boleta não é a mesma série esperada

Pagar prêmio em buy to close é sempre lucro?

Não. O lucro exige comparar a entrada da posição vendida e o custo do fechamento depois das taxas. O prêmio pago para fechar é apenas um lado da equação completa do P&L realizado

Buy to close pode criar uma posição comprada?

Sim, se a quantidade exceder a posição vendida existente ou se a boleta usar uma série diferente. Algumas corretoras rejeitam o excedente; outras deixam uma nova posição comprada se a conta e a aprovação permitirem. Reconcilie o sinal depois da execução em vez de confiar no rótulo

O que devo fazer depois de um fechamento parcial?

Registre a quantidade executada, cancele ou altere deliberadamente a ordem restante e verifique a posição vendida residual exata. Se o risco de atribuição ou margem for relevante, entre em contato com a corretora antes de enviar um hedge relacionado

O que é mais seguro: fechar primeiro ou abrir primeiro?

Normalmente, feche primeiro a exposição vendida exata, verifique a execução e a quantidade restante e só depois abra a nova exposição. Isso evita posições misturadas desconhecidas em mercados rápidos