Hoe worden korte opties geselecteerd voor opdracht?
Ontdek hoe OCC en makelaars oefenmeldingen toewijzen, waarom de oorspronkelijke koper geen controle heeft over uw opdracht, en hoe netto shorts en gedeeltelijke opdrachten werken.
Direct antwoord
Een korte optie wordt niet toegewezen omdat de specifieke persoon aan de andere kant van de opening handel oefeningen. Wanneer een oefening aankondiging in OCC, OCC maakt gebruik van een willekeurige procedure om het toe te wijzen aan een clearing-lid rekening met een korte positie in dezelfde reeks. Die onderneming gebruikt dan een uitwisseling-goedgekeurde methode, meestal willekeurige selectie of first-in, first-out, om de aankondiging te verdelen over in aanmerking komende klanten shorts. De makelaar openbaar gemaakte methode, netto positie, en toegewezen hoeveelheid bepalen welke rekening wordt geselecteerd.
De openingskoper en verkoper blijven niet gekoppeld
De ruilhandel optie contracten zijn fungibel na clearing. De koper tegenover een opening verkoop kan hebben gesloten een andere short, kan later verkopen de lange optie, of nooit kunnen oefenen. Ondertussen, een oefening door een in aanmerking komende houder van dezelfde serie kan een opdracht aankondiging voor de korte pool.
De relevante serie moet overeenkomen met de optieklasse, staking, vervaldatum en oproep of zet type. Een bericht voor een andere staking of vervaldatum kan de positie niet toewijzen. Corporate-action aanpassingen kunnen aparte aangepaste series creëren, zodat handelaren moeten bevestigen het volledige contract symbool en leverbaar in plaats van te vergelijken ticker alleen.
OCC en de makelaar voeren afzonderlijke toewijzingen uit
OIC stelt dat OCC willekeurig oefeningen toewijst aan clearing-ledenrekeningen die shorts in de serie dragen. OCC kiest niet voor de uiteindelijke retailcliënt. Het geselecteerde clearinglid moet de aankondiging vervolgens onder een door de beurs goedgekeurde procedure verspreiden naar zijn in aanmerking komende shortaccounts.
De klant-niveau methode is vaak willekeurig of FIFO, maar het hangt af van de onderneming. FIFO kan prioriteit posities die eerder onder de administratie van de onderneming; willekeurige selectie geeft in aanmerking komende eenheden een kans onder haar procedure. Geen van beide methode betekent de diepste verlies, kleinste rekening, of onbedekte positie moet eerst worden geselecteerd. Vraag de makelaar voor de huidige toewijzing openbaarmaking.
De netto-netto-einddaghoeveelheid van de korte termijn definieert de blootstelling
OIC legt uit dat opdrachten gebaseerd zijn op nettoposities na sluiting van de markt. Een buy-to-close die de short volledig uitvoert en verwijdert voordat de betreffende close doorgaans geen positie in aanmerking komt voor de opdracht van die nacht. Alleen het indienen, annuleren of gedeeltelijk vullen van een bestelling verwijdert de resterende korte hoeveelheid niet.
Een houder mag slechts een deel van een multicontract lang uitoefenen en de toewijzingsketen kan slechts een deel van de korte positie van een klant toewijzen. Tien korte contracten kunnen daarom één, meerdere, alle of geen opdrachten ontvangen op een verwerkingsdag. Aangepaste multiplicatoren betekenen ook dat toegewezen aandelen afkomstig moeten zijn van de werkelijke leverbare, niet een automatische 100-share veronderstelling.
Waarschijnlijkheid kan het geselecteerde account niet identificeren
Diepe geldigheid, weinig extrinsieke waarde, vervaldatum en dividenden kunnen de economische waarschijnlijkheid verhogen die houders uitoefenen. Ze onthullen niet welk clearinglid of klantaccount de kennisgeving ontvangt. Open rente en volume kunnen ook niet bewijzen dat een specifieke short is geselecteerd.
Beheer elke in aanmerking komende short als toewijsbaar tot een slotuitvoering of accountbevestiging het risico verwijdert. Na verwerking, controleer resterende contracten, toegewezen hoeveelheid, voorraad of cash resultaat, aankoop macht, en afwikkeling. Als de toewijzing lijkt inconsistent, bewaren orde en positie records en vraag de makelaar om de openbaar gemaakte methode toe te passen op de account geschiedenis.
Veelgestelde vragen
Is de optie-toewijzing willekeurig?
In de OCC-tot-clearing-lid fase beschrijft OIC een willekeurige toewijzingsprocedure. In het klantstadium gebruikt de geselecteerde makelaardij een door de beurs goedgekeurde methode die willekeurig kan zijn, FIFO, of een ander toegestaan proces. Vraag het bedrijf welke methode op de rekening van toepassing is.
Beslis de persoon die mijn optie kocht of ik toegewezen word?
De oorspronkelijke andere kant kon zijn positie sluiten of overdragen, terwijl elke in aanmerking komende houder in dezelfde serie kan oefenen. OCC en de toegewezen makelaarschap verdelen de resulterende aankondiging over shorts.
Betekent FIFO-opdracht dat mijn oudste korte optie eerst geselecteerd is?
Als de makelaar gebruik maakt van FIFO, bepalen zijn administraties en openbaar gemaakte procedures de bestelling, maar trekken de details niet terug van het vakscherm. Positieoverdrachten, activiteiten van dezelfde dag, toewijzingen en vaste definities kunnen ertoe doen. Verkrijg het schriftelijke toewijzingsbeleid van de onderneming voor het exacte type rekening.
Kan er maar één van mijn korte contracten toegewezen worden?
Ja. Houders kunnen een deel van een positie uitoefenen, en de door de makelaar ontvangen toewijzing kan minder contracten dekken dan het totale tekort van een klant. Controleer de resterende hoeveelheid optie en de werkelijke leverbaar voordat de handel in de resulterende aandelen of hedge.
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring past het beste bij deze gids
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
The process that requires an option writer to fulfill the contract after an exercise notice is allocated; it can create or remove an underlying position.
Lees de uitgebreide gidsBid-ask spreadThe gap between the best displayed bid and ask, which is a practical trading cost and a signal of how uncertain an immediate fill may be.
Lees de uitgebreide gids0DTEAn option that expires on the current trading day; little time remains for the thesis to work, while gamma and execution risk can change quickly.
Lees de uitgebreide gids