Kun je meer verliezen dan de betaalde optiepremie?

Een optie kopen met een notering van 2.50 en een multiplier van 100 kost vóór kosten 250. Als de optie waardeloos expireert, verliest het contract die 250. Slippage bij instappen, commissies, beurskosten en meerdere contracten verhogen het economische bedrag, dus de premie per aandeel is niet op zichzelf de verliesgrens van de rekening.

De koper bezit een recht en kan een ongunstige standaardoptie laten expireren. OIC beschrijft het potentiële verlies op een long aandelenoptie daarom als beperkt tot het betaalde bedrag. Toch kan 100% verlies snel optreden, omdat hefboomwerking en expiratie de beschikbare tijd verkorten.

Door een long call uit te oefenen koop je doorgaans het leverbare resultaat tegen de uitoefenprijs, en door een long put uit te oefenen verkoop je het. Zodra aandelen of een ander actief op de rekening komen, staan hun latere koersbeweging, financiering, leenlasten, dividenden en liquidatiekosten los van de premiebeperking van de verlopen optie.

Een call die in-the-money is, kan daarom veel meer contanten vereisen dan de premie, ook al had het callcontract zelf een beperkt verlies. Als de broker uitoefent en vervolgens aandelen liquideert tijdens een koerssprong, bewijst het daaruit voortvloeiende aandelenverlies niet dat een premie van een long optie onbeperkt is geworden.

Een ongedekte short call levert een beperkte openingscredit op, maar kan zonder vaste theoretische bovengrens verliezen als een aandeel stijgt. Het aandelenachtige neerwaartse risico van een short put is eindig omdat een gewoon aandeel niet onder nul kan dalen, maar aandelen kopen tegen de uitoefenprijs na een instorting kan vele malen de ontvangen premie kosten.

Margin of een verlaging van de koopkracht is onderpand en geen verliesplafond. Vereisten kunnen stijgen en gedwongen liquidatie garandeert geen uitvoering tegen het gemodelleerde maximum. Covered calls en cash-secured puts veranderen de financiering of compenserende activa, maar hun volledige posities behouden aanzienlijk aandelenrisico.

Een goed afgestemde verticale spread heeft bij expiratie een gedefinieerd verlies op basis van de strikebreedte en de netto debit of credit. Die uitspraak veronderstelt dezelfde onderliggende waarde, expiratie, multiplier, leverbaar resultaat, juiste hoeveelheden en dat beide legs beschikbaar blijven.

Vroege toewijzing, één verlopen of gesloten leg, aangepaste contracten, uitoefeningskosten, gedeeltelijke fills en aandelenblootstelling 's nachts kunnen contante behoeften of padverliezen creëren die niet zichtbaar zijn in een eenvoudig expiratieschema. Bereken de theoretische eindgrens en belast de tussentijdse verplichtingen van de rekening afzonderlijk.