Kan option assignment gedeeltelijk zijn?

Elk beursgenoteerd optiecontract is één eenheid. Voor een standaard aandelen-call of -put dekt die eenheid doorgaans 100 aandelen. Gedeeltelijk toegewezen betekent dat een geheel aantal uit een grotere shortpositie is toegewezen, niet dat het clearingsysteem één contract in fracties heeft gesneden.

Als 3 van 10 standaard short calls worden toegewezen, verkoopt de schrijver doorgaans 300 aandelen tegen de uitoefenprijs en blijft hij 7 calls short. Als 3 standaard short puts worden toegewezen, koopt de schrijver doorgaans 300 aandelen en blijft hij 7 puts short. Aangepaste contracten kunnen een andere levering hebben; controleer daarom het exacte contract.

Longhouders beslissen of en hoeveel hele contracten ze uitoefenen. OCC wijst uitoefeningsmeldingen volgens zijn procedures toe aan clearingleden en de broker van het lid verdeelt assignments over klantrekeningen met een goedgekeurde methode, zoals willekeurige selectie of een andere toegestane procedure.

De shorthouder kan niet betrouwbaar voorspellen of geen, enkele of alle open contracten het resultaat zijn. Assignment kan ook op verschillende dagen binnenkomen terwijl uitoefeningsrisico blijft bestaan. Behandel elk open shortcontract als toewijsbaar totdat het is gesloten, expireert of de broker anders bevestigt.

Lees de bevestiging voor de toegewezen hoeveelheid, transactiedatum, settlement, uitoefenprijs en resulterende aandelen- of cashverplichting. Controleer vervolgens hoeveel shortcontracten overblijven. Hedge niet met de oorspronkelijke hoeveelheid nadat een deel van de positie in aandelen is omgezet.

Een gedekte-callpositie met 1,000 aandelen en 10 short calls kan bijvoorbeeld veranderen in 700 aandelen en 7 short calls na 3 assignments. De resterende calls kunnen nog steeds worden toegewezen. Een short-putpositie kan stapsgewijs aandelen en buying-powerbehoeften creëren, dus het cashplan moet meer dekken dan alleen de eerste melding.

4 van 10 shortcontracten terugkopen om te sluiten hoort, zodra de sluiting is bevestigd, 6 contracten over te laten die aan assignment zijn blootgesteld. Een sluiting op dezelfde dag wist assignment die al door een eerdere uitoefening is gegenereerd niet uit, en operationele timing kan verwarrende rekeningactiviteit veroorzaken. Koppel bevestigingen aan contract en datum.

Plan vóór expiratie voor het maximale aandelen- of cashresultaat van alle resterende shortcontracten, niet alleen van de hoeveelheid die al is toegewezen. Als dat resultaat de rekeninglimieten overschrijdt, verlaag of sluit de blootstelling dan vroeg genoeg om de order operationeel uit te voeren en te settelen; alleen van plan zijn om te sluiten biedt geen bescherming.