Todas las guías de opciones
Pausa antes de que el mercado entre en apagón operativo9 minutos
Lista de verificación de circuito de liquidez en eventos macro
Define condiciones preaprobadas de pausa para la caída de spread y profundidad para que la volatilidad macro no se convierta en deuda de ejecución no planificada
Respuesta directa
Un evento macro puede romper la microestructura en segundos. Un circuito de seguridad no es una reacción emocional, sino una regla preacordada para no crear deuda evitable cuando spread, profundidad y capacidad de ejecución colapsan
Define estados de no-operación antes de entrar
Si necesitas pensar en la liquidez durante el primer print, el circuito ya llegó tarde.
Define tres estados de no-trade explícitos para el chain que vas a tocar:
Trátalos como estados de stop trading, no como notas de cautela.
Si cualquiera se activa, la primera acción debe ser `pausa`, `re-size` o `aplanar`, en ese orden.
- **Estado de ruptura de spread**: spread se amplía por encima del shock máximo predefinido
- **Estado de fallo de profundidad**: tamaño disponible en la cadena objetivo queda debajo del mínimo ejecutable
- **Estado de retraso de reposición**: cambios repetidos bid-ask no se normalizan dentro de una ventana de recuperación definida
Construye un índice de liquidez vivo antes del release
No uses un único ratio. Usa un índice ponderado con umbrales.
Monitorea:
Usa una fórmula simple para cada cadena:
- spread puntual
- puntuación de liquidez a diez niveles
- tasa de éxito de fill en tu tamaño objetivo
- velocidad de cambio de profundidad en los últimos 15 segundos
- si el spread supera el umbral, resta puntuación de riesgo
- si la profundidad cae bruscamente, resta más
- si la tasa de reposición se ralentiza, resta aún más
- si el puntaje cae de 30, el breaker se activa y se bloquean nuevas entradas
Registra los puntos de corte para cada tipo de orden
La lógica del circuito debe ser explícita para cada estructura de operación.
### Para sencillos direccionales
### Para spreads y estructuras de relación
### Para shorts con riesgo de asignación
- define el shock de spread máximo
- fija un tamaño mínimo de primer fill
- agrega un nivel de reducción de riesgo de respaldo
- verifica que ambos legs cumplan los checks de spread/profundidad
- aplica el cap de spread más estricto entre ambas patas
- si un leg falla, bloquea ambos hasta que recupere liquidez
- incluye presión de asignación en el breaker
- usa un buffer de spread más amplio para la pierna de cobertura
- fuerza re-check de cobertura en cuanto se activa el circuito
Protocolo de recuperación mientras el breaker está activo
Cuando el breaker está activo, no quedes pasivo indefinidamente. Ejecuta un ciclo fijo:
1. detener nuevas entradas 2. actualizar spread y profundidad cada 30 segundos 3. reducir posiciones solo si spread y profundidad muestran recuperación 4. cerrar una capa de riesgo cuando pasan dos ciclos sin alivio
El objetivo no es reabrir rápido. El objetivo es evitar que el slippage oculto siga creciendo mientras las condiciones siguen rotas.
Reabre solo con re-check verde
El breaker se desactiva solo cuando todo esto es cierto:
Si una regla no se cumple, mantén postura defensiva y exposición reducida.
- spread volvió a límites operativos pre-evento
- la liquidez a diez niveles se recupera para el tamaño planificado
- la velocidad de reposición de órdenes vuelve a ser estable
- el plan de riesgo confirma que la tesis todavía tiene margen de ejecución
Conviértelo en memoria de equipo
Cada semana macro, un minuto de revisión post-evento suele ser suficiente.
Registra:
Así, las reglas de ejecución se vuelven memoria de equipo, no “heroics” aislados.
- dónde el breaker debió activarse antes
- si la acción fue pausa/reducción/cierre
- casos de falso positivo que redujeron beneficios
- lecciones que cambiaron umbrales
Preguntas frecuentes
¿No es demasiado restrictivo un breaker en opciones?
Por lo general, menos restrictivo que una liquidación forzosa tras expansión extrema de spread. Las reglas hacen repetible el comportamiento, no lo vuelven rígido.
¿Puedo sobrepasar el breaker manualmente?
Solo si hay governance aprobada para override. Todo override debe registrarse con hora, disparador y motivo.
¿Sirve para todos los chains?
Los umbrales dependen del chain. Un chain con IV profunda puede tolerar spread más ancho sin cambiar demasiado el riesgo; chains poco líquidos requieren valores más estrictos.
Fuentes
Guías relacionadas
La exclusión cambia el acceso antes que los derechos¿Qué pasa con las opciones cuando una acción deja de cotizar?Separa la solicitud de la cancelación de acciones¿Qué pasa con las opciones si una empresa quiebra?El cierre de la operación cambia el contrato, no el anuncio¿Qué pasa con las opciones cuando una empresa es adquirida?Una opción no es una instrucción para acudir a la oferta¿Qué pasa con las opciones durante una OPA?