30일 Fed Funds 선물이란?

CME 규정집은 30일 Federal Funds 선물을 특정 인도월에 연결합니다. 계약의 거래 단위는 그 이름이 붙은 달의 일별 평균 금리를 연율로 나타낸 값입니다. 따라서 “Fed Funds 선물”이라는 이름만으로는 월과 연도가 빠져 있어 불완전합니다.

가격을 해석하기 전에 이 기준기간이 중요합니다. 월별 계약은 한 번의 정책 발표나 하루치 익일 금리로 정산되지 않습니다. 선물 계약월 코드는 날짜가 있는 선물 계약이 영구적인 시장 이름표가 아닌 이유를 설명합니다.

규정집은 뉴욕 연방준비은행이 공시하는 일별 유효 연방기금금리를 계약의 금리 입력값으로 지정합니다. 뉴욕 연방준비은행은 EFFR을 참조금리 산정 절차를 통해 보고된 익일 연방기금 거래의 거래량 가중 중앙값으로 설명합니다.

EFFR과 FOMC의 목표금리 또는 목표 범위는 관련은 있지만 서로 다른 기록입니다. 일별 공시 참조금리, 정책 목표, 이름이 붙은 선물월 가격은 설명 안에서 분리해 두어야 합니다. SOFR 선물과 Fed Funds 선물의 차이는 비슷한 금리 표현이 잘못된 동일시가 되기 전에 EFFR 기반 계약과 SOFR 기반 선물을 나눠 설명합니다.

CME는 계약상 지수를 100에서 인도월 평균 금리를 뺀 값으로 호가합니다. 이 관행을 거꾸로 적용하면 이름이 붙은 달의 금리 표현을 얻습니다.

이 관행에서는 이름이 붙은 계약의 명시된 가격을 100에서 빼면 암시 월평균 금리를 표현할 수 있습니다.

이는 상품의 호가 관행을 표현한 것입니다. 최종정산 전 시장 가격은 변하는 기대와 거래 조건을 반영할 수 있으므로, 아직 실현된 월평균은 아닙니다. Fed Funds 선물 가격과 암시 금리는 호가 가격, 금리 표현, 앞으로 확정될 정산 기록을 분리해 둡니다.

만기인데도 남아 있는 계약은 CME 규정집에 따라 통상적인 변동증거금 절차를 통해 현금결제됩니다. 최종정산 가격은 100에서 인도월 동안의 일별 금리 산술평균을 뺀 값이며, 뉴욕 연방준비은행이 금리를 공시하지 않는 날에는 규정집의 처리 방식을 따릅니다.

따라서 최종 결과는 끝난 기준기간의 기록이지 현재 정책의 예측이 아닙니다. Fed Funds 선물 최종정산은 과거 정산값을 다른 달의 가격 예측으로 취급하지 않고, 시점과 기록의 경계를 설명합니다.

FedWatch는 30일 Fed Funds 선물 가격 데이터를 예정된 FOMC 회의 결과의 모형으로 옮겨 보여 줍니다. 기초 계약은 여전히 월평균 금리 관행을 나타내며, 표시되는 확률에는 회의 날짜와 명시된 계산 가정이 필요합니다.

CME FedWatch 도구란?는 회의 확률 표시를 읽는 다음 단계입니다. CME FedWatch 확률 계산법은 월별 가격이 회의 결과 추정치가 되려면 회의 일정과 모형 가정이 더해져야 하는 이유를 설명합니다.

이 글은 계약 구조를 설명합니다. 현재 선물 가격을 공시하거나, 다음 EFFR이나 FOMC 결정을 예측하거나, 금리 포지션을 권하지 않습니다. 실제 판단에는 현재 거래소 규칙, 시장 데이터, 계좌 요건이 적용됩니다.