옵션은 어떻게 정산되나요?

실물 정산은 기초자산 거래를 남깁니다. 표준 주식 콜을 행사하면 일반적으로 행사가에 약정 주식을 매수하고, 매도 콜이 배정되면 주식을 인도합니다. 풋은 행사·배정 중 어느 쪽인지에 따라 주식을 매도하거나 매수합니다. 조정 계약은 주식 수, 현금 또는 다른 인도물을 가질 수 있습니다.

현금 정산 옵션은 계약으로 주식을 남기지 않습니다. 현금 정산 콜은 보통 공식 정산값과 행사가의 양의 차이에 계약 승수와 수량을 곱해 지급하고, 풋은 차례를 뒤집습니다. 실물 정산과 현금 정산에서 비슷한 지수를 참조해도 포트폴리오 노출이 달라지는 이유를 확인하세요.

미국식 옵션은 일반적으로 계약 조건에 따라 만기까지 적격 영업일에 행사할 수 있습니다. 유럽식은 일반적으로 정해진 만기 시점에만 행사할 수 있습니다. 두 방식 모두 마지막 거래 시각 전에는 시장에서 청산할 수 있으며, 어느 명칭도 주식 또는 현금 인도 여부를 단독으로 알려 주지 않습니다.

배당 전 행사, 조기 행사 판단, 배정 위험이 있는 매도 포지션에서는 이 구분이 중요합니다. 익숙한 티커만 보고 규칙을 추정하지 말고 정확한 시리즈 사양과 미국식·유럽식 옵션과 정산을 함께 읽으세요.

오전(AM)·오후(PM)는 공식 정산 계산이 이뤄지는 때를 말하며 옵션 화면이 멈추는 시각과 단순히 같지 않습니다. 오전 정산 지수 시리즈는 구성 종목의 개장값을 모은 특별 개장 호가를 사용할 수 있고, 오후 정산 시리즈는 정해진 종가 방식을 사용할 수 있습니다. 공식 값은 마지막으로 본 지수 수준이나 옵션 마지막 체결가와 다를 수 있습니다.

마지막 거래일이 법적 만기일보다 앞설 수 있고 브로커의 행사·반대 지시 마감이 거래소 마감보다 빠를 수 있습니다. 옵션 정산값과 종가에서 옵션 호가, 기초자산 종가, 공식 정산값을 분리하는 방법을 확인하세요.

옵션 사건과 이후 현금·주식 이동은 관련 있지만 동일하지 않습니다. 청산 거래에는 별도의 증권 결제 주기가 있고, 행사·배정은 브로커 절차에 따라 주식이나 현금 의무를 먼저 계좌에 표시할 수 있습니다. 공개 미결제약정이 갱신되기 전에 매수 가능 금액이 바뀔 수도 있습니다.

실물 인도라면 예상 주식, 행사가 현금, 차입·증거금 영향, 결제일을 기록하세요. 현금 정산이라면 공식 산식, 승수, 잠정·최종 여부, 계좌 반영 예정일을 기록하세요. 옵션 거래 결제까지 걸리는 시간에서 거래 시간표를, 배정 거래일과 결제일에서 기초자산 결제 전에도 배정 포지션이 보일 수 있는 이유를 확인할 수 있습니다.

만기가 임박했다면 거래소 사양과 브로커 확인 내역을 메모와 나란히 보관하세요.

1. 정확한 루트, 시리즈, 행사가, 만기, 승수, 인도물을 확인합니다
2. 미국식·유럽식 행사와 실물·현금 정산을 각각 확인합니다
3. 마지막 거래 시각, AM·PM 계산, 공식 기준값, 브로커 마감을 기록합니다
4. 각 레그의 행사·배정·만기·청산 결과를 따로 계산합니다
5. 계약 사양과 계좌 명세서에서 현금·주식 반영 결과를 확인합니다

스프레드라면 모든 레그와 한 레그만 배정·만기되는 경우를 함께 검토하세요. 정산은 하나의 시장 마감 이벤트가 아니라 여러 계약 규칙의 묶음입니다.