Penjelasan Minimum Quantity vs. FOK Order Futures
Pelajari perbedaan Minimum Quantity order futures dari Fill or Kill, kapan eksekusi sebagian dapat terjadi, apa yang terjadi pada sisa kuantitas, dan cara mencocokkan posisi akhir
Jawaban langsung
Minimum Quantity order memerlukan minimum yang ditentukan agar dapat langsung dicocokkan. Jika terpenuhi, kuantitas yang lebih besar dari minimum dapat dieksekusi dan saldo dapat tersisa. FOK lebih ketat ketika minimum yang diwajibkannya sama dengan seluruh ukuran order.
Minimum Quantity menetapkan ambang segera
CME mendefinisikan Minimum Quantity order sebagai order yang hanya dieksekusi jika minimum kuantitas yang dinyatakan dapat langsung dicocokkan.
Trader memilih kuantitas minimum sesuai aturan order yang didukung.
Jika minimum itu tidak dapat dicocokkan segera, order dibatalkan.
Jika ambang terpenuhi, order dapat mengeksekusi seluruh kuantitas kompatibel yang tersedia segera.
Saldo yang tersisa kemudian dapat mengikuti perilaku menunggu order yang berlaku.
Ini membuat Minimum Quantity berbeda dari sekadar meminta ukuran pengisian tertentu.
Contoh: order 10, minimum 4
Misalkan Anda mengirim buy limit untuk 10 kontrak dengan minimum quantity 4.
Anggap 6 kontrak segera tersedia pada harga limit atau lebih baik.
Ambang minimum 4 terpenuhi.
Semua 6 kontrak yang segera tersedia dapat dieksekusi.
4 kontrak tersisa dapat tetap sebagai saldo limit order sesuai aturan yang berlaku.
Hasil kuantitas yang diterima:
Minimum Quantity tidak membatasi pengisian tepat 4.
- 6 kontrak terisi
- 4 kontrak tersisa
- posisi langsung bertambah 6
Bagaimana jika hanya 3 kontrak yang segera tersedia?
Gunakan order 10 kontrak yang sama dengan minimum quantity 4.
Jika hanya 3 kontrak yang dapat langsung dicocokkan, ambang minimum tidak terpenuhi.
Order dibatalkan dan tidak menerima pengisian 3 kontrak.
Perubahan posisi yang dihasilkan adalah nol.
Perilaku ambang inilah alasan Minimum Quantity harus dibedakan dari limit order biasa.
Limit order biasa dapat menerima kuantitas sebagian yang tersedia tanpa mensyaratkan ambang minimum.
FOK menjadi semua atau tidak sama sekali ketika minimum sama dengan total kuantitas
CME menjelaskan Fill or Kill sebagai order yang dibatalkan jika minimum kuantitas yang ditentukan tidak dapat langsung terisi.
Jika FOK 10 kontrak memerlukan minimum 10, seluruh 10 harus segera tersedia sesuai kondisi harga.
Jika hanya 6 yang tersedia, order dibatalkan.
Hasilnya:
Karena itu, kata “minimum quantity” tidak otomatis berarti “semua atau tidak sama sekali”.
IOC/FAK vs FOK futures membandingkan kualifikasi eksekusi segera lainnya.
- Minimum Quantity 4 pada order 10 dengan 6 tersedia: 6 dapat terisi
- FOK minimum 10 pada order 10 dengan 6 tersedia: 0 terisi
Sisa kuantitas tetap perlu diperiksa statusnya sendiri
Setelah Minimum Quantity order terisi sebagian, kuantitas yang terisi sudah menjadi transaksi nyata.
Sisa dapat tetap bekerja menurut aturan order yang berlaku.
Jangan menganggap saldo hilang hanya karena pengujian ambang segera sudah terjadi.
Periksa kuantitas terisi kumulatif, kuantitas tersisa, harga, time-in-force, dan status order akhir.
Mengirim order penuh lain tanpa memeriksa saldo dapat menciptakan eksposur berlebih.
Mengapa order futures terisi pada beberapa harga menjelaskan cara mencocokkan pengisian dan kuantitas tersisa.
Kondisi harga dan minimum quantity adalah hal yang terpisah
Instruksi Minimum Quantity tidak menghapus kondisi harga order.
Untuk limit order, limit tetap menetapkan batas eksekusi yang diizinkan.
Minimum quantity hanya menambahkan kondisi kuantitas untuk pencocokan awal secara segera.
Kedua kondisi harus dipahami bersama.
Platform juga dapat membatasi produk atau kombinasi order yang mendukung Minimum Quantity.
Pastikan implementasi venue dan broker yang tepat, jangan menganggap ketersediaannya universal. [!TRYMARK] Bandingkan dua ambang Kirim buy limit hipotetis 10 kontrak dengan MinQty 4, lalu dengan MinQty 10. Anggap hanya 6 kontrak yang segera tersedia. Tuliskan kuantitas terisi, tersisa, dan perubahan posisi untuk setiap kasus.
Gunakan checklist Minimum Quantity
Pastikan venue, produk, dan bulan kontrak
Catat total kuantitas order
Catat kuantitas minimum yang diwajibkan
Pastikan kondisi harga secara terpisah
Periksa kuantitas kompatibel yang segera tersedia
Jika ambang terpenuhi, catat kuantitas aktual yang terisi
Periksa apakah saldo yang tersisa masih bekerja
Pastikan kuantitas posisi akhir sebelum mengganti order
Jangan menyamakan MinQty dengan FOK atau semua atau tidak sama sekali
Panduan ini menjelaskan mekanisme order, bukan rekomendasi menggunakan kualifikasi kuantitas.
Pertanyaan umum
Apa itu Minimum Quantity order futures?
Ini adalah order yang hanya dieksekusi jika minimum kuantitas yang ditentukan dapat langsung dicocokkan. Jika ambang tidak dapat dipenuhi, order dibatalkan.
Apakah Minimum Quantity sama dengan FOK?
Belum tentu. Ambang Minimum Quantity dapat lebih kecil daripada total order. FOK menjadi efektif semua atau tidak sama sekali ketika minimum yang diwajibkan sama dengan seluruh kuantitas.
Apakah Minimum Quantity order dapat terisi sebagian?
Ya, jika ambang minimum terpenuhi dan kuantitas yang segera tersedia lebih besar dari minimum tetapi lebih kecil dari total order. Saldo tersisa kemudian dapat mengikuti aturan menunggu yang berlaku.
Jika MinQty 4 dan 6 kontrak tersedia, apakah hanya 4 yang terisi?
Belum tentu. Minimum adalah ambang, bukan batas maksimum. Jika 6 kontrak yang cocok tersedia segera, semua 6 dapat dieksekusi sesuai aturan matching yang berlaku.