購買力平價與市場匯率：GDP的兩種美元口徑

GDP 首先以本地貨幣計算。要比較不同經濟體，統計機構會把金額換成共同單位。市場匯率口徑是以本幣 GDP 除以當期市場匯率；PPP 口徑則以同一筆本幣 GDP 除以 PPP 換算因子，即購買力相當於一個國際元所需的本幣數額。

這不是兩種不同產值，也不是兩個不同的名義 GDP。變化的是換算方式。如果本地物價水平低於參照經濟體，按 PPP 表示的國際元 GDP 可能高於按市場匯率計算的美元 GDP。國際元是統計比較單位，並非可買賣的貨幣。世界銀行的國際比較計劃（ICP）說明 PPP 的用途，以及它與市場匯率的分別。世界銀行國際比較計劃（ICP）常見問題

假設某經濟體的名義 GDP 是 1.2 萬億本幣。市場匯率為每美元 120 個本幣單位，而 PPP 換算因子為每國際元 60 個本幣單位。這些數字純屬假設，並不代表任何實際經濟體。

按市場匯率計算：1.2 萬億 ÷ 120 = 100 億美元。按 PPP 計算：1.2 萬億 ÷ 60 = 200 億國際元。兩種算法用的是同一筆本幣 GDP，只是除數不同。200 億國際元並不等於可在外匯市場兌換的 200 億美元。

閱讀公布數字時，先確認它是按市場匯率折算的當期美元、按 PPP 計算的國際元、某一基準年價格，還是指數。OECD 說明，PPP 是把 GDP 等數據換算至共同貨幣、以便比較不同經濟體的換算因子。OECD 購買力平價數據

PPP 是根據不同經濟體可比商品和服務的價格比較而得出的統計換算因子。世界銀行 ICP 協調各地按共同類別收集價格；支出數據和國民帳資料則有助計算各類別的權重。因此，PPP 是許多價格比較的綜合結果，並非由單一商品的標價或一次購物得出。

比較項目涵蓋最終需求的不同部分，也可以包括住宅和某些通常不跨境交易的公共服務。這些本地價格未必會直接反映在外匯交易中。方法還要盡量對比質素相若的商品，並使用一致的支出分類。結果取決於價格收集、資料範圍和匯總方法；閱讀時應同時查看基準年份及方法說明。世界銀行介紹了 ICP 2021 的概念和數據框架。世界銀行 ICP 2021 概念與定義

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市場匯率反映某個時點或期間在外匯市場上兌換貨幣的價格。它受貨幣供求、跨境商品和服務貿易、融資、投資以及資金流動影響。因此，換算國際付款、外債或實際貿易金額時，市場匯率較切合用途。世界銀行 ICP 2021 概念與定義

PPP 問的是：購買廣泛一籃子商品和服務時，需要多少本幣才能取得相若購買力。住宅和不少本地服務不會跨境交易，價格可以與其他經濟體不同，卻未必直接反映在市場匯率中。因此，PPP 適合比較產值數量；市場匯率則適合換算實際需要支付、轉移或兌換的金融金額。PPP 並非均衡匯率，也不能判定市場匯率的「正確」或公平水平。世界銀行國際比較計劃（ICP）常見問題

假設該經濟體有 1,000 萬人口，1.2 萬億本幣 GDP 相當於每人 12 萬本幣。按兩種方法換算後，人均約為 1,000 美元（市場匯率口徑）或 2,000 國際元（PPP 口徑）。這是總產值除以人口所得的平均數，並非典型家庭的薪金、可支配收入，也沒有說明收入如何分配。

PPP 因子與市場匯率的比率，亦可用來構造整體價格水平指數。如果兩者都是「本幣/美元」報價，且參照經濟體與期間一致，簡化公式是：PPP 因子 ÷ 市場匯率 × 100。例子中是 60 ÷ 120 × 100 = 50。若參照經濟體定為 100，這表示整體價格水平指數較低；不代表每件商品的價格都剛好只有參照經濟體的一半。世界銀行國際比較計劃（ICP）常見問題

PPP 通常適合比較 GDP 水平及其組成部分，亦可用來比較經價格差異調整後的產值或平均物質生活水平。市場匯率則適用於需要兌換、支付或以另一種貨幣入帳的金額，例如比較貿易流量、外幣債務還款、援助或匯款。這些用途要考慮外匯市場的實際供求。世界銀行：PPP 的用途與限制

兩種口徑沒有一種適用於所有問題。只看市場匯率，可能會令本地物價較低的經濟體，相對居民在境內能買到的商品和服務數量顯得較小。PPP 有助反映物價差異，但不會顯示一個經濟體有多少外幣可用來償債或進口。解讀比較時，應交代所回答的問題、統計期間和換算單位。

比較不同經濟體的增長時，通常應使用各地公布、期間相同的實質 GDP 增長率。PPP 主要用於比較水平，不會自動把不同經濟體的實質增長序列變成統一增長指標。世界銀行國際比較計劃（ICP）常見問題

收集可比價格並不容易。外觀相近的商品可能在質素、型號、供應情況或銷售地點上不同；各地記錄價格和支出的範圍也未必一致。新數據或方法變更可能令基準比較更新或修訂。有些細分類別的估算，可靠程度可能低於整體 GDP。閱讀時要留意價格基準年、商品及服務範圍，以及方法說明。世界銀行：PPP 的用途與限制 世界銀行 ICP 2021 概念與定義

PPP 不衡量某個人的薪金、收入差距、某個家庭的置業能力，也不代表每個家庭自己的消費籃子。即使是 PPP 人均 GDP，也只是平均產值，不是家庭可支配收入中位數。PPP 亦不會預測未來匯率，或規定市場匯率應回到甚麼水平。世界銀行指出，PPP 的用途是比較國民帳，並非評定貨幣的「公平匯率」。世界銀行國際比較計劃（ICP）常見問題 世界銀行：PPP 的用途與限制

先確認經濟體、統計期間和本幣單位，再看 GDP 是按市場匯率還是 PPP 因子換算。「國際元」是比較購買力的單位，不是實際支付貨幣。閱讀人均數字時，要分清平均產值與典型家庭收入；比較增長時，應採用期間相若的實質 GDP 增長率。

想了解單一經濟體如何按價格變動調整產值，可讀名義 GDP 與實質 GDP。GDP、GNI 和 GNP說明境內產值與居民收入的分別。經常帳與貿易差額則介紹跨境交易帳目；它們與 PPP 和市場匯率各有用途，不能互相取代。