期貨 Minimum Quantity 與 FOK 有甚麼分別？
了解期貨 Minimum Quantity 與 FOK 的分別，最低數量滿足後何時可以部分成交、剩餘數量如何處理，以及如何核對最終持倉。
直接解答
Minimum Quantity 要求指定最低數量能夠即時配對。只要達到這個門檻，就可能成交超過最低數量，剩餘部分亦可能按適用委託規則繼續有效。FOK 在要求最低數量等於全部委託時更嚴格。
Minimum Quantity設定即時門檻
CME把Minimum Quantity定義為只有指定最低數量能夠即時配對時才執行的委託。
交易者在支援的委託規則內設定最低數量。
如果最低數量無法即時配對，委託取消。
如果達到門檻，目前即時可用的兼容數量可以成交。
剩餘數量可以按適用的委託規則繼續留在委託簿。
因此，Minimum Quantity不是只成交那個最低數量。
例子：總量10份，最低4份
假設提交10份買入限價，最低數量為4。
限價或更優價格目前即時有6份可成交。
最低4份門檻已經滿足。
可用的6份都可以成交。
剩餘4份可以按適用規則作為限價餘額繼續有效。
結果是：
最低數量並沒有把成交限制為4份。
- 6份成交
- 4份剩餘
- 持倉即時增加6份
如果即時只有3份會怎樣？
使用相同10份委託和最低數量4。
如果只能即時配對3份，最低門檻沒有滿足。
委託取消，而不是接受3份部分成交。
持倉變化為零。
這就是Minimum Quantity與普通限價委託的重要分別。
普通限價委託在沒有最低門檻時可以接受可用部分數量。
FOK在最低數量等於總量時就是全量條件
CME把FOK描述為指定最低數量不能即時成交時取消的委託。
如果10份FOK要求最低10份，價格條件內必須即時有全部10份。
如果只有6份，委託取消。
比較如下：
所以「最低數量」並不自動代表「全部或零」。
期貨IOC/FAK與FOK比較其他即時執行條件。
- 總量10、MinQty 4、即時6份：可以成交6份
- 總量10、FOK最低10、即時6份：0份成交
剩餘數量仍要分開檢查
Minimum Quantity委託部分成交後，已成交數量已經是真實交易。
剩餘部分可能按適用規則繼續有效。
不要因為首次最低門檻檢查完成就認為餘額已經消失。
檢查累計成交、剩餘數量、價格、有效期和最終狀態。
沒有確認餘額就再次發出完整委託，可能造成過多風險敞口。
為甚麼期貨委託會在多個價格成交說明成交和餘額核對。
價格條件和最低數量是兩個條件
Minimum Quantity不會取消委託本身的價格條件。
如果是限價委託，限價仍決定容許的成交界線。
最低數量只是給首次即時配對增加數量條件。
兩個條件需要一起理解。
平台亦可能限制支援Minimum Quantity的產品或組合。
不要假設所有地方都支援，應確認具體交易所和經紀商實現。 [!TRYMARK] 比較兩個門檻 對一張虛構的10份買入限價，分別設定MinQty 4和MinQty 10。假設即時只有6份可用，寫出成交數量、剩餘數量和持倉變化。
使用Minimum Quantity檢查清單
確認交易所、產品和合約月份。
記錄總委託數量。
記錄要求的最低數量。
分開確認價格條件。
確認即時兼容數量。
達到門檻後記錄真實成交數量。
確認剩餘數量是否仍有效。
替代委託前檢查最終持倉。
不要把MinQty當成FOK或全部成交的同義詞。
本文解釋委託機制，不推薦使用數量條件。
常見問題
甚麼是期貨Minimum Quantity委託？
它只有在指定最低數量能夠即時配對時才執行。如果達不到門檻，委託取消。
Minimum Quantity和FOK一樣嗎？
不一定。最低數量可以小於總委託。FOK要求的最低數量等於總量時，實際上就是全部或取消。
Minimum Quantity可以部分成交嗎？
可以。只要最低門檻滿足，即時可用數量高於最低但低於總量時，這部分可以成交，剩餘部分按適用規則處理。
MinQty是4而有6份可用，只會成交4份嗎？
不一定。最低數量是門檻，不是上限。如果6份都兼容，按適用撮合規則可以成交6份。