बुल कॉल स्प्रेड क्या है?

स्थिति कम स्ट्राइक पर खरीदी गई कॉल और ऊंचे स्ट्राइक मूल्य पर बेची गई कॉल को जोड़ती है। शॉर्ट कॉल से मिली प्रीमियम लॉन्ग कॉल की लागत का हिस्सा घटाती है, इसलिए यह केवल कम स्ट्राइक वाली कॉल खरीदने से अक्सर सस्ती पड़ती है।

दोनों स्ट्राइक का चुनाव स्प्रेड की चौड़ाई और पेऑफ की सीमा तय करता है। संयुक्त स्थिति के लिए प्रासंगिक शुरुआती लागत किसी एक पैर का प्रीमियम नहीं, शुद्ध डेबिट है।

समाप्ति पर शेयर लॉन्ग-कॉल स्ट्राइक या उससे नीचे हो तो दोनों कॉल बेकार हो सकती हैं और चुकाया डेबिट खो सकता है। शेयर शॉर्ट-कॉल स्ट्राइक या उससे ऊपर हो तो स्प्रेड अधिकतम समाप्ति मूल्य तक पहुंचता है; शेयर के आगे बढ़ने पर लाभ नहीं बढ़ता।

समाप्ति ब्रेक-ईवन सामान्यतः लॉन्ग-कॉल स्ट्राइक + नेट डेबिट होता है। ब्रेक-ईवन गणना इसे जल्दी निकलने से पहले के बाजार-मूल्य से अलग रखने में मदद करती है।

मान लें समान समाप्ति का 50 कॉल खरीदा और 55 कॉल बेचकर $2.00 प्रति शेयर का नेट डेबिट चुकाया। 100-शेयर गुणक में अधिकतम समाप्ति नुकसान $200 और ब्रेक-ईवन $52.00 है।

स्ट्राइकों का अंतर $5 है, इसलिए अधिकतम स्प्रेड मूल्य $500 और अधिकतम समाप्ति लाभ $300 है: $500 कम $200 डेबिट। शेयर $54 पर समाप्त हो तो स्प्रेड का आंतरिक मूल्य $400 और लाभ $200 है, शुल्क से पहले।

• $50 या नीचे पर अधिकतम समाप्ति नुकसान $200 है
• $52 पर स्प्रेड की समाप्ति कीमत लगभग चुकाए डेबिट के बराबर है
• $55 या ऊपर पर अधिकतम समाप्ति लाभ $300 तक सीमित है
• समाप्ति से पहले दोनों पैरों का समय मूल्य और IV अलग-अलग कीमतों में मौजूद रहता है

दोनों कॉल समय-क्षय और निहित अस्थिरता की संवेदनशीलता को कुछ हद तक संतुलित कर सकती हैं, पर पूरी तरह नहीं। समाप्ति पास होने पर किसी स्ट्राइक के करीब शेयर मूल्य, अभ्यास, असाइनमेंट और बाजार बंद होने के बाद की स्थितियां बना सकता है।

ये परिणाम खाता और अनुबंध की शर्तों पर निर्भर करते हैं। शॉर्ट कॉल वाले किसी भी स्प्रेड में अंतिम सप्ताह की प्रक्रियाओं को पहले से समझें।

लॉन्ग और शॉर्ट स्ट्राइक, नेट डेबिट, शेयर मूल्य, IV, समाप्ति और अगली निर्णय-तारीख साथ दर्ज करें। शेयर-लक्ष्य पर केवल एक पैर नहीं, पूरी स्थिति की कीमत दोबारा निकालें।

यदि शेयर किसी स्ट्राइक के पास पहुंचता है, तो अंतिम सप्ताह का अनुबंध-निर्णय अलग से देखें।