बेयर कॉल स्प्रेड बनाम बेयर पुट स्प्रेड: समझाया गया
बेयर कॉल स्प्रेड और बेयर पुट स्प्रेड की तुलना करें: क्रेडिट बनाम डेबिट रचना, ब्रेक-ईवन, असाइनमेंट के रास्ते और हर मंदी वाले दृष्टिकोण के लिए सही विकल्प।
सीधा जवाब
बेयर कॉल स्प्रेड इस दांव पर क्रेडिट लेता है कि कीमत नीचे रहेगी, जबकि बेयर पुट स्प्रेड इस दांव पर डेबिट देता है कि कीमत काफी गिरेगी। दोनों दूसरी लेग से जोखिम सीमित करते हैं, लेकिन क्रेडिट स्प्रेड धैर्य पर जीतता और उछाल पर हारता है, जबकि डेबिट स्प्रेड चाल पर जीतता और ठहराव पर हारता है। चुनाव का अर्थ नकदी-प्रवाह की दिशा को वास्तविक मंदी वाले दृष्टिकोण से मिलाना है।
क्रेडिट की रचना रोकथाम पर, डेबिट की चाल पर दांव लगाती है
बेयर कॉल स्प्रेड निचली स्ट्राइक की कॉल बेचकर और ऊंची स्ट्राइक की कॉल खरीदकर नेट क्रेडिट लेता है और तब लाभ कमाता है जब स्टॉक शॉर्ट स्ट्राइक से नीचे रहता है। बेयर पुट स्प्रेड ऊंची स्ट्राइक का पुट खरीदकर और निचली स्ट्राइक का पुट बेचकर नेट डेबिट देता है और तब लाभ कमाता है जब स्टॉक स्ट्राइक के पार गिरता है। दिशा एक ही है, नकदी-प्रवाह और धैर्य की प्रोफाइल विपरीत।
बेयर कॉल स्प्रेड का अधिकतम लाभ, नुकसान और ब्रेक-ईवन क्रेडिट का हिसाब दिखाता है। बुल पुट स्प्रेड का अधिकतम लाभ, नुकसान और ब्रेक-ईवन बुलिश दिशा की समान क्रेडिट संरचना दिखाता है।
ब्रेक-ईवन और सर्वोत्तम परिणाम मौजूदा कीमत के विपरीत ओर होते हैं
बेयर कॉल शॉर्ट स्ट्राइक और क्रेडिट के योग पर ब्रेक-ईवन करता है और तब चरम लाभ देता है जब कीमत कभी न बढ़े। बेयर पुट लॉन्ग स्ट्राइक और डेबिट के अंतर पर ब्रेक-ईवन करता है और तब चरम लाभ देता है जब कीमत दोनों स्ट्राइक के पार गिर जाए। हल्की गिरावट उस क्रेडिट स्प्रेड के पक्ष में है जिसे कुछ होने की जरूरत नहीं थी, जबकि तेज बिकवाली चाल के लिए बने डेबिट स्प्रेड के पक्ष में है।
बुल कॉल स्प्रेड बनाम बुल पुट स्प्रेड बुलिश दृष्टिकोण के लिए उलटी तुलना करता है। डेबिट स्प्रेड बनाम क्रेडिट स्प्रेड मंदी से आगे नकदी-प्रवाह के चुनाव को सामान्य बनाता है।
शॉर्ट लेग के अनुसार असाइनमेंट और पिन जोखिम अलग होते हैं
बेयर कॉल की निचली शॉर्ट कॉल को डिविडेंड के आसपास जल्दी असाइनमेंट का सामना करना पड़ता है, जबकि बेयर पुट के निचले शॉर्ट पुट को गहरी गिरावट पर असाइनमेंट और शेयर खरीदने की फंडिंग की जरूरत होती है। एक्सपायरी पर किसी भी शॉर्ट स्ट्राइक के पास पिन होने से दोनों संरचनाओं में एक्सरसाइज को लेकर अस्पष्टता पैदा होती है। एक्सपायरी प्रबंधन दोनों में समान रूप से जरूरी है; केवल फंडिंग की दिशा बदलती है।
विकल्प स्प्रेड एक्सपायरी और असाइनमेंट मल्टी-लेग बुक के लिए एक्सरसाइज क्रम कवर करता है। शॉर्ट पुट रणनीति समझाई गई उस स्टैंडअलोन जिम्मेदारी को समझाती है जो हर स्प्रेड की शॉर्ट लेग से मिलती है। [!WARNING] केवल दिशा स्प्रेड नहीं चुनती प्रीमियम की समृद्धि, टाइमिंग और फंडिंग की जरूरत को नजरअंदाज करके केवल मंदी के दृष्टिकोण से संरचना चुनना सही विचार के लिए गलत स्प्रेड बनाता है। नकदी-प्रवाह की दिशा थीसिस का हिस्सा है, उसकी सजावट नहीं।
भुगतान या क्रेडिट लेने से पहले पक्ष चुनने की चेकलिस्ट
गिरावट का अपेक्षित आकार और तारीख, चौड़ाई की प्रति इकाई उपलब्ध प्रीमियम, दोनों दिशाओं में असाइनमेंट फंडिंग और कीमत सपाट रहने पर कार्रवाई लिखें। समृद्ध प्रीमियम वाले धैर्य के खेल में क्रेडिट लें, समयबद्ध टूटने वाले खेल में डेबिट दें और जब कोई प्रोफाइल मेल न खाए तो छोड़ दें। [!TRYMARK] नकदी-प्रवाह को पूर्वानुमान के आकार से मिलाएं गिरावट का आकार, डेडलाइन, उपलब्ध क्रेडिट-प्रति-चौड़ाई और हर शॉर्ट लेग की फंडिंग लिखें। हाल की कीमत की चाल नहीं, बल्कि जिसका सर्वोत्तम परिणाम वास्तविक पूर्वानुमान जैसा हो, वही स्प्रेड चुनें।
यह गाइड शिक्षा के लिए मंदी वाले स्प्रेड की तुलना करती है। यह स्प्रेड की सिफारिश नहीं करती, गिरावट का पूर्वानुमान नहीं देती और किसी व्यक्ति के अनुमोदन स्तर का वर्णन नहीं करती। ब्रोकर मार्जिन नियम और व्यक्तिगत ट्रेड रिकॉर्ड वास्तविक निर्णय तय करते हैं।
आम सवाल
कौन बेहतर है, बेयर कॉल या बेयर पुट स्प्रेड?
कोई सार्वभौमिक विजेता नहीं। क्रेडिट धैर्य, महंगे प्रीमियम और हल्की गिरावट के विचार से मेल खाता है, जबकि डेबिट समयबद्ध तेज टूटने से। नकदी-प्रवाह को पूर्वानुमान के आकार से मिलाएं।
दोनों में अधिकतम नुकसान क्या है?
बेयर कॉल स्प्रेड के लिए चौड़ाई में से नेट क्रेडिट घटा हुआ, और बेयर पुट स्प्रेड के लिए दिया गया नेट डेबिट। नेकेड शॉर्ट के विपरीत दोनों जोखिम को यांत्रिक रूप से सीमित करते हैं।
हर स्प्रेड अधिकतम लाभ कब देता है?
बेयर कॉल में एक्सपायरी पर शॉर्ट स्ट्राइक से नीचे कोई भी कीमत, और बेयर पुट में दोनों स्ट्राइक के पार गिरावट। धैर्य क्रेडिट के पक्ष में, चाल डेबिट के पक्ष में है।
क्या किसी स्प्रेड को जल्दी असाइन किया जा सकता है?
हाँ। शॉर्ट कॉल को डिविडेंड-आधारित असाइनमेंट और शॉर्ट पुट को गहरी गिरावट वाला असाइनमेंट तथा फंडिंग की जरूरत हो सकती है। दोनों को एक्सपायरी सप्ताह में प्रबंधन चाहिए।
क्या दोनों स्प्रेड शुरुआती लोगों के लिए ठीक हैं?
परिभाषित जोखिम मदद करता है, लेकिन मल्टी-लेग निष्पादन, असाइनमेंट के रास्ते और प्रीमियम का आकलन पहले कागज पर अभ्यास मांगते हैं। पेऑफ सरल होना ट्रेड को सरल नहीं बनाता।