لماذا لا يكون للخيار عرض؟

العرض هو أعلى سعر ظاهر يقدمه مشتر للكمية المعروضة. وعندما يكون 0.00 أو فارغاً، لا يظهر عرض موجب في ذلك المصدر في تلك اللحظة. وقد يظل الطلب موجباً لأن البائعين ما زالوا يعرضون العقود رغم عدم وجود مشتر ظاهر يقبل ذلك التقييم.

ولا يضمن العرض الموجب أيضاً حصيلة معينة. فقد يتغير السعر أو يُلغى قبل الوصول، وقد تكون الكمية أصغر من الأمر، وقد تؤثر حماية الوسيط أو البورصة في التنفيذ. وبالمثل، يمكن أن يتغير العرض الصفري عندما يتحرك السهم أو يصل أمر جديد أو يحدث صانعو السوق مخاطرهم.

قد تكون القيمة المقدرة للخيارات البعيدة جداً عن القيمة والقريبة من الانتهاء أقل من أصغر زيادة سعرية، فيصبح العرض الموجب غير اقتصادي. كما قد يقلل عدم اليقين الواسع أو الأصل غير السائل أو سعر التنفيذ أو الانتهاء غير المعتاد أو التسليم المعدل من اهتمام التسعير. والحجم والاهتمام المفتوح سياق لا دليل على انعدام القيمة.

تحقق مما إذا كان الأصل الأساسي أو الخيار متوقفاً، أو لم يفتتح الخيار، أو كانت البيانات متأخرة، أو انتهى التداول العادي. أكد الرمز الكامل ونوع الشراء أو البيع وسعر التنفيذ والانتهاء والتسليم وما إذا كان الوسيط يضع السلسلة للإغلاق فقط. ويستحق الخيار داخل القيمة بلا عرض فحصاً فورياً للسعر القديم أو التوقف أو عدم تطابق العقد أو القيد التشغيلي.

لا تستخدم نقطة المنتصف بين صفر وطلب بعيد دليلاً على القيمة العادلة. يستطيع أمر بيع محدد تحديد أدنى سعر مقبول وقد يصبح عرضاً ظاهراً. ويمكن لمشتر أن يتداول معه، لكن إدخال سنت واحد أو أي سعر آخر لا يضمن التنفيذ ولا يثبت قيمة اقتصادية.

تجنب أمر السوق غير المحمي في عقد بلا عرض ثابت. راجع الأصل الحي وأسعار التنفيذ والانتهاءات القريبة وافتراضات القيمة النظرية وأي علاقة متعددة الأرجل. وإذا كان المركز جزءاً من سبريد، فقد يكون تسعير السبريد الكامل أكثر معنى من فرض رجل منفرد، وفق دعم الوسيط ومخاطر الاستراتيجية.

بالنسبة إلى خيار طويل داخل القيمة، قد تلتقط الممارسة التعرض الداخلي عندما لا يتوفر البيع، لكنها قد تتخلى عن القيمة الزمنية المتبقية وتتطلب نقداً أو أسهماً أو هامشاً أو رسوماً وقدرة تشغيلية. وتنتج العقود الأمريكية والأوروبية والتسوية النقدية والفعليّة ومواعيد الوسيط خيارات مختلفة.

لا تنتظر الدقائق الأخيرة لفحص مركز قيمته مهمة بلا عرض. اطلب من مكتب الخيارات سوقاً ثنائي الجانب حالياً مع كمية، وأكد تعليمات الممارسة وخيارات عدم الممارسة وما بعد الانتهاء. وتبقى المراكز القصيرة معرضة للتخصيص حتى عندما يكون عرضها الظاهر صفراً.