هل يمكن بيع السهم قبل التسوية؟

تاريخ التداول هو يوم تنفيذ الأمر، وتاريخ التسوية هو اليوم المخطط لتبادل النقد والأوراق المالية. وقد يعرض الوسيط الكمية المتاحة والنقد المسوّى في حقول منفصلة

بالنسبة إلى كثير من الأسهم وصناديق ETF الأمريكية، الدورة القياسية هي T+1، أي يوم عمل واحد بعد التداول. قد تختلف العطلات والمنتجات الخاصة، لذلك استخدم تأكيد الوسيط. يوضح دليل T+1 من SEC لماذا لا تكون التسوية وتغير السعر الظاهر اللحظة نفسها

إذا كانت الأسهم مدفوعة بالكامل ومسواة قبل البيع، فالبيع عادة صفقة عادية. ستتم تسوية العائد لاحقاً، لكن البيع نفسه ليس مخالفة تلقائياً

تظهر المشكلة عند الشراء بعائدات لم تُسوَّ بعد ثم بيع المركز الجديد قبل تسوية البيع الأول. في الحساب النقدي قد يعد ذلك freeriding، وقد يطلب الوسيط تغطية أو يقيّد الحساب

سجّل أي حصة كانت مسوّاة، وأي شراء استخدم عائدات معلقة، وتاريخ التسوية الذي يمول كل شراء

الحساب النقدي لا يقترض من الوسيط لدفع المشتريات. تحتاج عادة إلى نقد مسوّى كافٍ في الموعد. تشرح الحسابات النقدية الآلية العامة، لكن عرض القوة الشرائية والنقد المسوّى والقابل للسحب يختلف بين الوسطاء

قبل بيع مركز حديث، اسأل:

قبول تذكرة الأمر للرمز لا يضمن النتيجة؛ فقد يخضع الأمر لاحقاً للمراجعة أو الرفض أو التقييد

• هل دُفع الشراء بنقد مسوّى أم بعائدات معلقة؟
• هل سجّل الوسيط الأسهم كمتاحة للبيع؟
• هل يحدث البيع قبل تسوية النقد المستخدم للشراء؟
• هل تنشأ مشكلة freeriding أو تجميد للحساب؟

قد يمول حساب الهامش الشراء ويسمح ببعض استخدامات العائدات غير المسوّاة. لكن متطلبات الشركة ونداءات الهامش والبيع على المكشوف وحدود التركّز والتصفية القسرية تظل ممكنة

فهم حسابات الهامش يختلف عن معرفة أن الأسهم متاحة للبيع. راجع الاتفاق بشأن الإيداعات المعلقة والأسهم المخصصة وإجراءات الشركات والرصيد المدين

قد تظهر الأسهم المستلمة من ممارسة الخيار أو تخصيصه في وقت مختلف عن صفقة الخيار أو تسوية السهم. وقد يسجلها الوسيط مؤقتاً أو يحد الكمية إلى أن تكتمل العملية

تحقق من العقد والكمية وتاريخ التداول وتاريخ تسوية السهم والبيع. تشرح إمكانية بيع الأسهم المخصصة قبل التسوية الحالة الأضيق؛ وينطبق هذا الدليل على البيع والشراء العاديين أيضاً

1. حدّد المركز وهل الأسهم مسوّاة أم معلقة 2. سجّل تاريخ الشراء وتاريخ التسوية ومصدر النقد 3. أكّد الكمية المتاحة وأي رسالة تقييد 4. قدّر موعد تسوية عائد البيع وما إذا كان سيمول شراءً آخر 5. اسأل الوسيط مسبقاً إذا كنت ستعتمد على عائدات غير مسوّاة