什么是白银期货：SI合约详解

SI是COMEX白银期货的产品根代码。一份完整协议还有合约月份和年份，因此显示在SI旁边的数值并不自动是当前一盎司的现货报价，也不是永久性的金属持有。它是对一份期货合约的带标签观察，标签决定适用哪些规则和交割流程。

如何阅读白银期货报价说明哪些字段让一条5,000金衡盎司的SI观察值真正可用。白银期货到期与交割解释当合约临近交割期时，指定月份为何重要。

第112章将一份标准SI合约定为5,000金衡盎司、成色不低于999的白银。因为报价单位是美元/盎司，报价变动1美元，合约价值就变动5,000美元。该单位说明的是标准化数量，而不是对账户余额、保证金或合适下单规模的主张。

期货最小变动价值与合约乘数从5,000盎司单位推导出SI普通单月25.00美元的一跳。期货头寸规模把该合约单位、合约数量和账户自身限制当作三个独立输入。

对于CME Globex上的普通SI单月交易，最小价格变动为0.005美元/盎司，即每份合约25.00美元。日历价差使用更小的0.001增量，即5.00美元。以SIT识别的按结算价交易，以0.001为步长，在结算价上下十跳以内变动。这些是执行方式的区别，不是可以互换的SI数值取整方法。

在计算变动或比较两个显示价格之前，先记录执行方式。即使同属一个月和年份，价差一跳和单月一跳描述的也是不同观察值。

作为SI交割的白银成色不得低于999，须带有交易所批准的品牌，以重量允差10%以内的五根1,000盎司银条交付，克重按每盎司31.1035克换算。第112章指向第7章的更广泛交割框架，实际未平仓头寸还要看清算和存管安排。

现金结算与实物交割期货划出一般结算设计的分界，SI属于实物交割一侧。什么是黄金期货介绍同系贵金属合约，供比较两种金属的读者阅读。

在使用SI数字之前，应保留根代码、月份和年份、美元/盎司惯例、交易或报价方式、价格字段、来源、时间戳、交易时段和数据状态。期货合约月份代码有助于把简短SI代码还原为适用交割日历的那份协议。

保证金是担保，不是5,000盎司合约单位的替代，也不是开仓建议。期货保证金与杠杆说明这一区别，而不会推断账户层面的具体要求。

本指南说明标准白银期货机制，不发布实时白银价格、不做金属预测、不说明保证金要求、不推荐交易，也不决定券商对头寸的交割处理。具体合约以现行COMEX规则、数据条款、清算程序和账户文件为准。