期权实用指南

全部指南 · 页 10

用清晰的语言解释财报、隐含波动率、期权策略、目标价格和时间价值损耗

323 篇指南

VIX期货曲线阅读约 9 分钟

VIX期货溢价与现货溢价：曲线、展期与错误信号

了解Contango与Backwardation如何描述VIX期货、展期收益怎样形成，以及倒挂曲线为何不能保证股市下跌

阅读指南

二阶希腊字母阅读约 9 分钟

Volga与Vomma：IV变化时Vega如何改变

了解Vomma或Volga衡量的Vega曲率、二阶损益近似、符号为何变化，以及如何在多腿期权持仓中汇总

阅读指南

TryMark 决策练习6 分钟阅读

价格变动前先定好的期权情景计划

在进场前画出有利、停滞和不利三种情景，避免快速变化的期权报价替你做下一个决定

阅读指南

波动率曲面动态阅读约 9 分钟

固定执行价与固定Delta：现货变化后曲面如何移动

了解Sticky Strike与Sticky Delta假设如何移动偏斜，以及同一现货变化为何会产生不同的期权情景损益

阅读指南

TryMark 决策练习6 分钟阅读

在看到结果前写下期权交易假设

在进场前用一页决策笔记连接市场观点、合约选择、波动率假设、失效条件和最大损失

阅读指南

复杂订单流阅读约6分钟

多腿期权流为何必须整体解读

学习关联成交如何形成价差、展期或对冲，以及单看一份合约为何会误判方向和风险

阅读指南

波动率模型阅读约 10 分钟

局部波动率与隐含波动率：报价、曲面和模型

区分单个期权报价逆推出的隐含波动率与状态相关的局部波动率，并了解Dupire校准如何连接二者及其限制

阅读指南

分布形状阅读约10分钟

峰度与期权尾部风险详解

解释峰度衡量什么、正态波动率为何可能低估极端值、期权远端如何定价尾部，以及样本和对冲会在哪里失效

阅读指南

波动率测量阅读约 9 分钟

已实现波动率计算：收益率、窗口与年化

了解已实现波动率公式、对数收益与均值和年化规则为何重要，以及采样选择如何改变与隐含波动率的比较

阅读指南

波动率数学阅读约 9 分钟

方差与波动率：平方根为何改变定价

了解方差为何是波动率的平方、两者如何随时间汇总，以及VIX与方差互换为何不能用简单平均比较

阅读指南

方差敞口阅读约 10 分钟

方差互换详解：支付、复制与风险

了解方差互换如何按已实现方差结算、方差名义金额的含义、期权组合复制方式与仍然存在的风险

阅读指南

开始学习期权9 分钟阅读

期权交易入门：第一次交易前应知道的六件事

从目标、权利义务、合约规模、价格变量、实际成交和到期风险出发，判断第一笔期权交易是否准备妥当

阅读指南

到期理论阅读约 7 分钟

期权最大痛点是什么？计算方法与它为何不是目标价

了解最大痛点如何由未平仓量计算、数字遗漏了哪些信息，以及它与钉住风险和 Gamma 敞口的区别

阅读指南

期权市场活动阅读约5分钟

期权成交量与未平仓量分别衡量什么

区分当日合约周转与清算后保留的头寸，并理解成交量为何不会直接变成次日未平仓量

阅读指南

波动率曲面阅读约 9 分钟

期权波动率偏斜：为何它不是看跌预测

了解不同执行价IV为何不同、如何衡量下行偏斜，以及高价看跌期权为何不能单独预测下跌

阅读指南

期权流解读阅读约6分钟

期权流能否判断开仓还是平仓

了解公开成交为何很少证明头寸意图，以及报价、未平仓量和关联交易如何缩小可能范围

阅读指南

不连续风险阅读约 10 分钟

期权跳跃风险：缺口为何破坏平滑对冲假设

了解价格跳跃与连续波动的差别、Delta对冲为何无法在缺口内交易，以及期权如何为事件和尾部风险定价

阅读指南

波动区间阅读约 8 分钟

期权预期波幅：公式、准确率与正确解读

了解如何用隐含波动率或平值跨式估算预期波幅、68%规则的前提，以及怎样检验历史准确率

阅读指南

市场结构指标阅读约6分钟

正确理解Gamma敞口GEX而不把它当成价格预测

了解聚合Gamma试图估算什么、需要哪些做市商假设，以及不同模型为何会给出不同结果

阅读指南

波动率曲面损益阅读约11分钟

波动率偏斜Carry与滚降详解

解释期权仓位如何在波动率曲面移动、偏斜Carry与滚降的含义，以及现货路径和对冲为何可能逆转结果

阅读指南

波动率不确定性阅读约10分钟

波动率的波动率与VVIX详解

解释Vol-of-Vol衡量什么、VVIX如何由VIX期权构建、为何不同于VIX，以及二阶波动率风险怎样改变期权损益

阅读指南

波动率动态阅读约10分钟

波动率聚集与GARCH模型详解

解释平静与剧烈行情为何成群出现、GARCH如何更新条件方差，以及把预测用于期权估值时必须注意的限制

阅读指南

波动率背景阅读约 9 分钟

波动率锥详解：把当前IV放进历史分布

了解如何用多个滚动期限的已实现波动率分布构建波动率锥，以及把当前隐含波动率与其比较时容易出现的误读

阅读指南

波动率定价阅读约 9 分钟

波动率风险溢价：隐含波动率与已实现波动率

了解波动率风险溢价衡量什么、为何IV可能高于随后实现的波动率，以及卖出期权为何不是免费收益

阅读指南

全部指南

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用清晰的语言解释财报、隐含波动率、期权策略、目标价格和时间价值损耗

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VIX期货曲线阅读约 9 分钟

VIX期货溢价与现货溢价：曲线、展期与错误信号

了解Contango与Backwardation如何描述VIX期货、展期收益怎样形成，以及倒挂曲线为何不能保证股市下跌

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二阶希腊字母阅读约 9 分钟

Volga与Vomma：IV变化时Vega如何改变

了解Vomma或Volga衡量的Vega曲率、二阶损益近似、符号为何变化，以及如何在多腿期权持仓中汇总

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TryMark 决策练习6 分钟阅读

价格变动前先定好的期权情景计划

在进场前画出有利、停滞和不利三种情景，避免快速变化的期权报价替你做下一个决定

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波动率曲面动态阅读约 9 分钟

固定执行价与固定Delta：现货变化后曲面如何移动

了解Sticky Strike与Sticky Delta假设如何移动偏斜，以及同一现货变化为何会产生不同的期权情景损益

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在看到结果前写下期权交易假设

在进场前用一页决策笔记连接市场观点、合约选择、波动率假设、失效条件和最大损失

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复杂订单流阅读约6分钟

多腿期权流为何必须整体解读

学习关联成交如何形成价差、展期或对冲，以及单看一份合约为何会误判方向和风险

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波动率模型阅读约 10 分钟

局部波动率与隐含波动率：报价、曲面和模型

区分单个期权报价逆推出的隐含波动率与状态相关的局部波动率，并了解Dupire校准如何连接二者及其限制

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分布形状阅读约10分钟

峰度与期权尾部风险详解

解释峰度衡量什么、正态波动率为何可能低估极端值、期权远端如何定价尾部，以及样本和对冲会在哪里失效

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波动率测量阅读约 9 分钟

已实现波动率计算：收益率、窗口与年化

了解已实现波动率公式、对数收益与均值和年化规则为何重要，以及采样选择如何改变与隐含波动率的比较

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波动率数学阅读约 9 分钟

方差与波动率：平方根为何改变定价

了解方差为何是波动率的平方、两者如何随时间汇总，以及VIX与方差互换为何不能用简单平均比较

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方差敞口阅读约 10 分钟

方差互换详解：支付、复制与风险

了解方差互换如何按已实现方差结算、方差名义金额的含义、期权组合复制方式与仍然存在的风险

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期权交易入门：第一次交易前应知道的六件事

从目标、权利义务、合约规模、价格变量、实际成交和到期风险出发，判断第一笔期权交易是否准备妥当

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到期理论阅读约 7 分钟

期权最大痛点是什么？计算方法与它为何不是目标价

了解最大痛点如何由未平仓量计算、数字遗漏了哪些信息，以及它与钉住风险和 Gamma 敞口的区别

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期权市场活动阅读约5分钟

期权成交量与未平仓量分别衡量什么

区分当日合约周转与清算后保留的头寸，并理解成交量为何不会直接变成次日未平仓量

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波动率曲面阅读约 9 分钟

期权波动率偏斜：为何它不是看跌预测

了解不同执行价IV为何不同、如何衡量下行偏斜，以及高价看跌期权为何不能单独预测下跌

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期权流解读阅读约6分钟

期权流能否判断开仓还是平仓

了解公开成交为何很少证明头寸意图，以及报价、未平仓量和关联交易如何缩小可能范围

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不连续风险阅读约 10 分钟

期权跳跃风险：缺口为何破坏平滑对冲假设

了解价格跳跃与连续波动的差别、Delta对冲为何无法在缺口内交易，以及期权如何为事件和尾部风险定价

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期权预期波幅：公式、准确率与正确解读

了解如何用隐含波动率或平值跨式估算预期波幅、68%规则的前提，以及怎样检验历史准确率

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正确理解Gamma敞口GEX而不把它当成价格预测

了解聚合Gamma试图估算什么、需要哪些做市商假设，以及不同模型为何会给出不同结果

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波动率偏斜Carry与滚降详解

解释期权仓位如何在波动率曲面移动、偏斜Carry与滚降的含义，以及现货路径和对冲为何可能逆转结果

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波动率的波动率与VVIX详解

解释Vol-of-Vol衡量什么、VVIX如何由VIX期权构建、为何不同于VIX，以及二阶波动率风险怎样改变期权损益

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波动率聚集与GARCH模型详解

解释平静与剧烈行情为何成群出现、GARCH如何更新条件方差，以及把预测用于期权估值时必须注意的限制

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波动率背景阅读约 9 分钟

波动率锥详解：把当前IV放进历史分布

了解如何用多个滚动期限的已实现波动率分布构建波动率锥，以及把当前隐含波动率与其比较时容易出现的误读

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波动率定价阅读约 9 分钟

波动率风险溢价：隐含波动率与已实现波动率

了解波动率风险溢价衡量什么、为何IV可能高于随后实现的波动率，以及卖出期权为何不是免费收益

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